Griechenland ist überall

von Joachim Spiering, Euro am Sonntag

Dabei ist die Situation an sich natürlich nicht zum Lachen. Das Hellas-Drama führt uns nämlich klar vor Augen, dass uns die Auswirkungen der Finanzkrise noch sehr lange beschäftigen werden. An sich wäre – europaweit gesehen – eine Pleite Griechenlands zu verkraften. Die Wirtschaftskraft der Griechen ist deutlich kleiner als die von Bayern, und – sorry, liebe Bayern – Europas Ökonomie würde auch ohne Laptop und Lederhose überleben. Und ohne Griechenland. Doch kann es sich die EU politisch erlauben, einen Mitgliedsstaat vor die Hunde gehen zu lassen? Natürlich nicht.

Andererseits verspüren die EU-Länder wenig Lust, für die Griechen, die sich ja schon durch einen gefälschten Etat den Zugang zur EU erschwindelt haben, nun finanziell einzuspringen. Zumal Griechenland kein Einzelfall bleiben könnte. Portugal, Irland und sogar Spanien stehen ebenfalls schon unter Beobachtung der Ratingagenturen. Eine Lösung könnte deshalb sein, dass sich die EU aus der Verantwortung zieht und den Griechen den Internationalen Währungsfonds (IWF) auf den Hals hetzt. Der könnte dem von Korruption, Miss- und Vetternwirtschaft abgewirtschafteten Staat die Daumenschrauben ansetzen, frei nach dem Motto: Wir geben euch Geld zur Sanierung, wenn ihr drakonische Maßnahmen bei der Haushaltskonsolidierung durchsetzt.

So oder so: Nicht nur Griechenland wird viele Jahre enorm sparen müssen. Auch Spanien, England, Deutschland oder die USA kommen angesichts der dramatisch steigenden Schulden zur Bewältigung der Krise an einem strikten Konsolidierungskurs nicht vorbei. Und das bedeutet: Ausgabenkürzungen und/oder Steuererhöhungen. Beides ist schlecht für die Börse, weil es Konsum und Wirtschaft bremst. Insofern sind die langfristigen Aussichten alles andere als heiter.

Und kurz- bis mittelfristig? Für steigende Kurse sprechen die enormen Summen an Cash, die an der Seitenlinie geparkt sind und investiert werden wollen. Und ja: Die Zinsen sind niedrig, das Geld ist billig. Doch gerade der Umstand, dass EZB und Fed bislang gar nicht daran denken, die Zinsen zu erhöhen, ist ein schlechtes Zeichen. Denn es zeigt: Die Welt da draußen ist alles andere als gefestigt. Ein wirklich gutes Zeichen, zumindest in dem Sinn, dass sich der Wirtschaftsaufschwung verfestigt, wären deshalb Zinserhöhungen. Doch 2010, das wage ich mal zu behaupten, wird es noch keine geben. Insofern gehe ich kommendes Jahr von einem stark schwankenden Seitwärtsmarkt aus, in dem es in wenigen Wochen mal 1000 Punkte rauf- oder runtergehen kann.

Aktuell sollten sich Anleger Puma anschauen. Knackt die Aktie den Widerstand bei 240 Euro, sollten schnell weitere Gewinne folgen.