Tipp des Tages: Deutsche Bank aussichtsreich

von Wolfgang Ehrensberger, Euro am Sonntag

Beim deutschen Branchenprimus stieg das Ergebnis in dieser Sparte dagegen im dritten Quartal 2010 um elf Prozent auf 1,1 Milliarden Euro, getragen vor allem vom Anleihe- und Devisengeschäft.

Voran kommt die Bank auch bei Privat- und Firmenkunden, wo der Gewinn um 64 Prozent auf 245 Millionen Euro zulegte. Neben fünf Prozent höheren Erträgen spielt hier die erheblich niedrigere Risikovorsorge eine Rolle. Einbußen gab es in der Vermögensverwaltung für Reiche.

Deutsche Bank: 12-Monats-Chart.

Eine bereits bekannte Wertberichtigung von 2,3 Milliarden Euro auf die Postbank-Beteiligung sorgte dafür, dass unterm Strich ein Quartalsverlust von 1,2 Milliarden Euro steht – der erste seit 2008. Aufhorchen lässt die Ankündigung, dass die Dividende von zuletzt 75 Cent trotz höherer Eigenkapitalanforderungen (Basel III) steigen könnte. Ob die Kapitalausstattung der Bank das tatsächlich zulässt, ist fraglich. Zweifel gibt es auch, ob die mittelfristigen Ergebnis- und Renditeziele in diesem Umfeld noch realistisch sind.

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Aus charttechnischer Sicht ist nach dem heftigen Absturz, der mit einer nicht unbeträchtlichen Kurslücke verbunden war, Ruhe eingekehrt. So bewegt sich der Kurs seitwärts in einer Spanne zwischen 38,71 und 42,93 Euro. Bei einem Ausbruch nach oben steht der Bank-Aktie allerdings ein massiver Widerstand bis auf 44,75 Euro im Weg. Gelingt sein Überwinden, so eröffnet sich zunächst weiteres Anstiegspotential bis auf rund 52 Euro.

Fazit: Die Übernahme der Postbank belastet. Der Ausbau der Privatkundensparte ist aber strategisch richtig. Aussichtsreich.