07.01.2013 16:00
Bewerten
 (4)

Netflix: Thriller an der Wall Street

US-Aktien-Tipp
Die Aktie des weltgrößten Videoverleihers im Web ist nach mehreren Kursstürzen so günstig, dass nun auch langjährige Skeptiker einsteigen. Übernahme­spekulationen treiben den Kurs.
€uro am Sonntag

von Tim Schäfer, New York

Whitney Tilson hasst Aktien oder er liebt sie. Seine Chancen weiß der New Yorker Hedge­fondsmanager aber immer zu nutzen. Im Dezember 2010 warnte Tilson vor der hohen Bewertung des ­Videoverleihers Netflix. Er shortete den damaligen Börsenstar. Zunächst ging die Rally zwar weiter, doch nach einem Gipfel bei 300 Dollar folgte im Juli 2011 der Absturz. Tilson verdiente sich mit seiner Leerverkaufswette eine goldene Nase.

Jetzt profitiert Tilson von stei­genden Kursen. Der Hedgefonds­manager lehnt sich für seinen Neuerwerb — er kaufte die Aktie unter 70 Dollar — weit aus dem Fenster: Die Perspektiven seien mit denen des Onlinehändlers Amazon vor zehn Jahren zu vergleichen. Das ist zwar gewagt, doch immerhin ist aus dem DVD-Verleiher, der Filme an seine Mitglieder mit der Post versandte, inzwischen der weltgrößte Streamingdienst geworden. Dabei schauen die Kunden die Filme gegen eine Gebühr über das Internet. Rund 30 Millionen Kunden machen das bei Netflix so oder leihen sich Filme traditionell auf DVD oder Blu-ray aus.

Mehrmals lieferte das Unternehmen enttäuschende Zahlen. Ein Grund ist die Auslandsexpansion, die Vorstand Reed Hastings trotz ­hoher Kosten durchzieht. Im Januar 2012 folgte auf die Expansion nach Kanada und Lateinamerika der Sprung über den großen Teich nach Großbritannien und Irland. Seit Oktober ist Hastings zusätzlich in Dänemark, Finnland, Norwegen und Schweden unterwegs. Bis die Gewinnschwelle außerhalb der Heimat erreicht wird, dürfte es indes noch dauern. Im dritten Quartal lief international ein Verlust von 92 Millionen Dollar auf. Die Gruppe blieb gleichwohl dank des starken US-Basis­geschäfts profitabel.


Netflix-Vorstand Reed Hastings
Weiterhin eine Goldgrube ist der traditionsreiche DVD-Postversand an US-Kunden. Hier lag die operative Marge im dritten Quartal bei knapp 50 Prozent. Allerdings schrumpft die Sparte. Mittelfristig will Hastings den Versand einstellen und sich auf das stark wachsende Streaming­geschäft konzentrieren. Dieses Segment wird immer profitabler, zuletzt lag die Marge bei mehr als 16 Prozent. Das Umsatzwachstum überzeugt, seit 2007 steigerte Netflix den Umsatz von 1,2 auf zuletzt 3,2 Mil­liarden Dollar. Im laufenden Geschäftsjahr rechnen Analysten mit einem Anstieg auf 3,6 Milliarden.

Trotz der Verluste im Auslandsgeschäft fiel die Kapitalflussrechnung stets positiv aus. Das Geld investiert Hastings auch in die Filmothek. Anfang Dezember schloss der Gründer einen Vertrag mit Walt Disney. Der sichert exklusiven Zugang zu neuen Filmen ab dem Jahr 2016. Beobachter rechnen damit, dass für den hochwertigen Inhalt pro Jahr mindestens 300 Millionen Dollar fällig werden. Die Alternative zu gekauften Inhalten sind selbst produzierte Sendungen. Immer mehr US-Fernsehkabelnutzer kündigen ihren Vertrag und wandern zu Internet­anbietern wie Netflix ab.

Übernahmegerüchte treiben
Seit dem jüngsten Kursrutsch im vergangenen Sommer halten sich hartnäckige Übernahmegerüchte an der Wall Street. Ein Grund: Der New Yorker Firmenjäger Carl Icahn hat zehn Prozent des Grundkapitals erworben. Icahn könnte nach einem Aufkäufer Ausschau halten, um seine Papiere mit Gewinn zu versilbern. Gegen den Willen von Hastings wird es indes nicht leicht. Der 52-Jährige hat großen Einfluss in der Techbranche, kennt etwa Steve Ballmer von Microsoft und Mark Zuckerberg von Facebook.

Mit rund 5,4 Milliarden Dollar ist Netflix derzeit bewertet, netto liegen 450 Millionen in der Kasse. Die Kasse eingerechnet, billigt die Wall Street jedem der 30 Millionen Abonnenten 162 Dollar an Bewertung zu. Das ist ein Schnäppchen: Der viel kleinere Konkurrent Hulu, der den Medienriesen News Corp, Disney und Comcast gehört, ist mit 666 Dollar pro Kunde viermal so teuer.

Fazit: Aufholpotenzial Der Marktführer der Branche wird Schätzungen zufolge 2012 mit geringem Gewinn abschließen. 2013 soll der Profit ­jedoch kräftig steigen. Das Papier hat nach einer Bodenbildung Luft bis zu den 52-Wochen-Hochs bei etwa 90 Euro. Spekulativ.

ISIN: US64110L1061

Nachrichten zu Netflix Inc.

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Netflix Inc.

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
19.08.2015Netflix BuyUBS AG
10.08.2015Netflix BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
10.08.2015Netflix BuyTopeka Capital Markets
16.07.2015Netflix Equal WeightBarclays Capital
16.07.2015Netflix OutperformOppenheimer & Co. Inc.
19.08.2015Netflix BuyUBS AG
10.08.2015Netflix BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
10.08.2015Netflix BuyTopeka Capital Markets
16.07.2015Netflix OutperformOppenheimer & Co. Inc.
16.07.2015Netflix BuyCanaccord Adams
16.07.2015Netflix Equal WeightBarclays Capital
16.07.2015Netflix NeutralMizuho
26.06.2015Netflix NeutralMizuho
26.03.2015Netflix HoldArgus Research Company
24.03.2015Netflix Equal WeightBarclays Capital
10.10.2012Netflix underperformBanc of America Securities-Merrill Lynch
19.07.2011Netflix underperformWedbush Morgan Securities Inc.
27.01.2011Netflix sellUBS AG
21.10.2010Netflix sellUBS AG
04.10.2010Netflix sellSusquehanna Financial Group, LLLP
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Netflix Inc. nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

mehr Netflix Inc. Analysen

Heute im Fokus

EZB-Geldpolitik treibt DAX über 10.300er-Marke -- Dow rettet leichtes Plus -- IWF ruft US-Notenbank zur Verschiebung von Zinswende auf -- Evonik, Deutsche Bank, ZEAL Network im Fokus

Software AG kauft eigene Aktien. Commerzbank: Risikovorstand Schmittmann scheidet zum Jahresende aus. UniCredit prüft Abbau von rund 10.000 Stellen. Deutsche Börse beginnt mit Aktienplatzierung. Air Berlin könnte 1.000 Stellen streichen. Kabel Deutschland-Aktie verschwindet vom Kurszettel. Schaefflers weiter reichste Deutsche. Schlappe für Allianz: Pimcos Top-Fonds fällt unter 100 Milliarden Dollar. VWs Finanzchef Pötsch wird Piëch-Nachfolger.
Deutsche Bank unter den Top 20

Welches Land hat die glücklichste Volkswirtschaft?

So plaziert sich Deutschland

Die 5 beliebtesten Top-Rankings

Was verdient man bei Google?

Welcher Darsteller verdient am meisten?

Wer waren die Aktienstars des deutschen Leitindex?

Produkte von Google, die keiner kennt

Heute sind sie Milliardäre

mehr Top Rankings

Umfrage

In den zurückliegenden Jahren kletterten die Börsen zum Teil erheblich. Haben Sie analog dazu Ihren Zertifikate-Anteil im Portfolio erhöht?