CeWe Color buy

CeWe Color habe heute die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Der Umsatz sei um 1% auf 81,7 Mio. EUR gesunken. Allerdings sei der beeindruckende Wachstumskurs im Geschäft mit dem CeWe-Fotobuch fortgesetzt worden. Hier sei eine Absatzsteigerung von 57,8% auf 0,647 Mio. Einheiten erzielt worden. Das EBIT vor Restrukturierungen habe sich im ersten Quartal auf -6,2 Mio. EUR belaufen (Vorjahr: -4,5 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung der Restrukturierungskosten sei ein EBIT von -15,5 Mio. EUR zu verbuchen gewesen. Das erste Quartal sei in den vergangenen Jahres stets das schwächste gewesen. Sobald die Umstrukturierungen zum Ende des ersten Halbjahres abgeschlossen seien, sollte sich eine weitere Margenverbesserung bei CeWe Color einstellen.

Die bestätigten Gesamtjahresvorgaben seien zudem positiv zu bewerten. Das Unternehmen rechne für 2009 mit einem Umsatz von 420-425 Mio. EUR und einem EBT von 10-15 Mio. EUR. Bei Close Brothers Seydler Research erwarte man für 2009 einen Umsatz von 418,4 Mio. EUR, ein EBT von 8,4 Mio. EUR sowie ein EPS von 0,52 EUR. Gemessen an den Prognosen für das laufende Jahr liege das KGV der Aktie bei 38,2. Angesichts der soliden Bilanz und der Wachstumsaussichten halte man die aktuelle Geschäftsentwicklung bei CeWe Color für sehr erfreulich. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 21,84 EUR, sodass man das Aufwärtspotenzial bei rund 10% sehe.

Daher raten die Analysten von Close Brothers Seydler Research weiterhin zum Kauf des Anteilscheins von CeWe Color. (Analyse vom 20.05.09) (20.05.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 20.05.2009