Nestlé hold

Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350/ WKN A0Q4DC) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.

Zwischenbericht: Nordamerika und Europa würden nicht die Wachstumszahlen ausweisen, die das Management erwarten würde. Das Verbrauchervertrauen bleibe äußerst gedämpft. Trotz dieser Situation habe Nestlé dank innovativer Produkte ein Wachstum erzielt. In der EU sei dies durch Dolce Gusto erreicht worden.

Das ROIC sei der Hauptschwerpunkt für das Management und ein zentraler Teil des Geschäftsmodells: Die Kapitalallokation stehe ebenfalls im Fokus; es werde viel in die Schwellenmärkte investiert, um die Fähigkeit zur Nachfragedeckung zu erhöhen.

Die Rohstoffpreise seien in H2/12 gesunken: Trotz der steigenden Getreide- und Maispreise, die sich ungünstig auf das Petcare-Geschäft auswirken würden, erwarte das Management für H2/12 weiterhin weniger Druck auf das COGS. Die Preisbildung falle etwas weniger ins Gewicht, aber Nestlé passe die Preise in einigen Märkten und Kategorien weiter an.

Es werde nach wie vor beabsichtigt, die Dividende in absoluten Zahlen im Jahresvergleich zu erhöhen. Nestlé halte nach ergänzenden Übernahmen Ausschau (strategische, finanzielle, kulturelle Ergänzungen).

Nestle Health Science: richtige Entscheidung, vor zwei Jahren eine dedizierte Organisation zu schaffen; als separate Körperschaft volles Augenmerk auf die F&E-Investitionen. Der CEO sei äußerst zufrieden mit der Entwicklung.

Es habe keine überraschenden Neuigkeiten während der F&A-Runde gegeben. Nach nur wenigen Monaten bei Nestlé trete CFO Wan Ling Martello mit Autorität, einem beeindruckenden Wissen und Geschäftsverstehen auf. Mit überdurchschnittlichem Wachstum dank F&E-Stärke, verbesserter Margen und ROIC infolge des besseren Mix und der NUV-Effzienz sowie den attraktiven Renditen für Aktionäre bleibe die Anlagebeurteilung intakt.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Nestlé-Aktie weiterhin mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 62 gesehen. (Analyse vom 25.09.2012) (25.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.