METRO gewinnen kräftig

Zuletzt verteuerten sich die Titel des Handelskonzerns als Spitzenreiter im MDAX um 5,03 Prozent auf 26,02 Euro. Der Index der mittelgroßen Werte stand zeitgleich 0,15 Prozent höher.

Die US-Investmentbank Morgan Stanley hatte die Papiere am Morgen von "Equal-weight" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von 23 auf 33 Euro angehoben. Analyst Edouard Aubin sieht laut der Studie mittlerweile mehr Potenzial für die Aktien als Risiken. Die Profitabilität der Tochter Media-Saturn dürfte ihr Tief erreichen, die Sparte Cash & Carry (C&C) dürfte zulegen und das Konzernportfolio könnte optimiert werden.

Beim Cash & Carry-Format gebe es keine strukturellen Probleme, zumal einige Wettbewerber sogar in den entwickelten Märkten sehr gut voran kämen. METRO lege den Fokus mittlerweile auf die Geschäftskunden und setze notwendige Veränderungen um. Dies sei bereits im Frankreich-Geschäft erfolgreich gelungen, hob Aubin hervor.

Zudem sieht der Analyst bei der Elektronik-Einzelhandelstochter Media-Saturn ermutigende Zeichen einer Stabilisierung. Die Bewertung der Vergleichsunternehmen Dixons und Best Buy sei in den vergangenen Monaten wegen einer Kapazitätsrationalisierung deutlich gestiegen. Zudem würden die Preisunterschiede im Vergleich zu Online-Elektronikhändlern geringer.

Gleichzeitig könnte METRO durch die Optimierung des Geschäftsportfolios zusätzlichen Wert freisetzen. Eine Reihe hypothetischer Transaktionen können den Kurs steigen lassen, schreibt Aubin. Dazu zählten der Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilien sowie einzelne Teile von C&C. Eine Veräußerung von C&C Russia wäre dabei vermutlich am profitabelsten.

LONDON (dpa-AFX) - /mis/rum