19.06.2013 17:00
Bewerten
(34)

Memory-Zertifikate: Charme des Erinnerns

Hohe Renditen möglich: Memory-Zertifikate: Charme des Erinnerns | Nachricht | finanzen.net
Memory-Zertifikate: Charme des Erinnerns
Hohe Renditen möglich
DRUCKEN
Memory-Papiere, die Alternative zu Aktien und Anleihen, geben Anlegern mehrfach die Chance auf Gewinne. Welche sich eignen.
€uro am Sonntag
von Benjamin Feingold, Euro am Sonntag

Zinsfans kommen so langsam wieder auf ihre Kosten. Die Renditen an den Bondmärkten ziehen an. In den USA gibt es für zehnjährige Staatsanleihen fast 2,3 Prozent und in Deutschland sind es immerhin schon rund 1,6 Prozent. Aber klar, üppig sind diese Renditen nicht gerade. Deshalb stellen sich viele Anleger die Frage, wo sich ein Investment bei angemessenem Risiko noch lohnt. Wer bereit ist, ein moderates Aktienkursrisiko einzugehen, kann mit Memory-Expresszertifikaten vergleichsweise hohe Renditen in kurzer Zeit einfahren.

Hierfür muss der Basiswert, in der Regel eine Aktie oder ein Index, gar nicht stark steigen. Und auch wenn der Kurs fällt, haben Anleger mehrfach die Chance, die avisierten Zinszahlungen nachzuholen. Die Papiere eignen sich also für Investoren, die eine stabile Kursentwicklung des Basiswerts erwarten und einen zwischenzeitlichen moderaten Kursrückgang ohne Zinsausfall verkraften können. Hiervor schützt meist ein hoher Sicherheitspuffer. Da die Auszahlungen allerdings an verschiedene Bedingungen geknüpft sind, macht ein konkretes Beispiel die Funktionsweise besser deutlich.

Grundsätzlich haben Memory-Expresszertifikate zwei entscheidende Kursmarken. Einerseits das Start- oder Ausgangsniveau, andererseits die Barriere, die entscheidend für die Zinszahlung ist. Das Memory-Expresszertifikat der HypoVereinsbank auf die Deutsche Bank (ISIN: DE 000 HVB 08J 8) hat zum Beispiel ein Startniveau von 37,18 Euro und eine Barriere, die auch als Memory-Schwelle bezeichnet wird, von 22,31 Euro. Möglicher finaler Bewertungstag ist der 23. Juni 2016. Wird zum ersten Stichtag am 23. Juni 2014 der Kurs von 37,18 Euro erreicht oder übertroffen, erhalten Anleger den Zinskupon von acht Prozent sowie den Nominalbetrag in Höhe von 1000 Euro vorzeitig zurückgezahlt. Die Laufzeit des Papiers endet dann.

Zinszahlungen werden nachgeholt
Sollte das Startniveau an einem Stichtag unterschritten werden, läuft das Papier einfach bis zum nächsten weiter, der hier ein Jahr später ist. Die Anleger erhalten aber trotzdem die Zinszahlung von acht Prozent (80 Euro) — vorausgesetzt, die Deutsche Bank notiert mindestens auf oder über der Memory-Schwelle von 22,31 Euro. Sonst fällt der Zinskupon aus, kann aber an einem anderen Stichtag nachgeholt werden. Das ist der Memory-Effekt dieser Papiere.

Zu jedem der Stichtage (23. Juni 2014 bis 2016) wird das aktuelle Kursniveau der Deutschen Bank mit dem Startniveau und der Memory-Schwelle verglichen, sollte es nicht schon zuvor zu ­einer vorzeitigen Tilgung gekommen sein. Das ist immer dann der Fall, wenn das Startniveau von 37,18 Euro erreicht oder überschritten wird. Neben dem Nominalbetrag werden die vorgesehenen Zinszahlungen für die abgelaufenen Perioden gezahlt, auch wenn sie zuvor ausfielen. Wird die Memory-Barriere überschritten, gibt es nur den Kupon — allerdings nicht, wenn der Kurs zum Stichtag unter der Barriere steht.

Am letzten Stichtag ist High Noon. Die Memory-Schwelle entscheidet dann über Erfolg oder Misserfolg des Investments. Liegt der Kurs der Deutschen Bank mindestens auf diesem Niveau, erhalten Anleger sämtliche Zinszahlungen nachgezahlt, sofern welche ausgefallen sind, plus den Nominalbetrag. Wenn der Kurs zum letzten Stichtag ­allerdings unter der Schwelle liegt, werden ausgefallene Zinszahlungen nicht nachgeholt und Anleger partizipieren eins zu eins am Kursrückgang des Basiswerts. In diesem Fall entstehen hohe Verluste, wobei die Aktie dafür schon rund 45 Prozent vom aktuellen Kursniveau abstürzen müsste.

Auch bei den anderen ausgesuchten Memory-Expresszertifikaten auf den Euro Stoxx 50 und die Aktie der Deutschen Telekom sind die Konditionen ähnlich: Das Startniveau liegt etwa fünf Prozent über dem aktuellen Indexstand beziehungsweise Telekom-Kurs, sodass gute Chancen auf eine vorzeitige Tilgung bei diesen zuletzt stabilen Basiswerten bestehen. Die Memory-Papiere notieren fast bei pari und haben attraktive Kupons. Im aktuellen Umfeld also eine gute Alternative zu Aktien oder ­Anleihen.

Bildquellen: travellight / Shutterstock.com, Michael Staudinger / pixelio.de
Anzeige

Nachrichten zu Deutsche Bank AG

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Deutsche Bank AG

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
15.12.2017Deutsche Bank HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
14.12.2017Deutsche Bank NeutralCredit Suisse Group
13.12.2017Deutsche Bank Equal-WeightMorgan Stanley
13.12.2017Deutsche Bank buyHSBC
11.12.2017Deutsche Bank NeutralUBS AG
13.12.2017Deutsche Bank buyHSBC
07.12.2017Deutsche Bank kaufenDZ BANK
06.12.2017Deutsche Bank kaufenIndependent Research GmbH
16.11.2017Deutsche Bank kaufenIndependent Research GmbH
14.11.2017Deutsche Bank buyHSBC
15.12.2017Deutsche Bank HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
14.12.2017Deutsche Bank NeutralCredit Suisse Group
13.12.2017Deutsche Bank Equal-WeightMorgan Stanley
11.12.2017Deutsche Bank NeutralUBS AG
08.12.2017Deutsche Bank Sector PerformRBC Capital Markets
06.12.2017Deutsche Bank SellSociété Générale Group S.A. (SG)
21.11.2017Deutsche Bank SellCitigroup Corp.
20.11.2017Deutsche Bank SellSociété Générale Group S.A. (SG)
16.11.2017Deutsche Bank UnderperformMacquarie Research
27.10.2017Deutsche Bank SellSociété Générale Group S.A. (SG)

Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Deutsche Bank AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen

Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"

Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"

Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"
mehr Analysen

Melden Sie sich jetzt an!

Gold, Öl und Industriemetalle erleben ein Comeback: Kupfer legte beispielsweise seit Jahresbeginn über 20 Prozent zu. Welche Einstiegschancen sich nun ergeben, erfahren Sie im Online-Seminar am 19. Dezember.
Hier zum Rohstoff-Webinar anmelden!

Heute im Fokus

DAX geht grün ins Wochenende -- Wall Street schließt im Plus -- Bitcoin: Neues Rekordhoch -- H&M-Aktie stürzt ab -- Airbus-Konzernchef Enders geht 2019 -- Oracle, HelloFresh, Merck KGaA, VW im Fokus

Luxemburg klagt gegen EU-Steuernachforderung an Amazon. EU strebt schnelle Fortschritte bei Bankenunion und ESM an. Tui verstärkt sich im Kreuzfahrtgeschäft. Ryanair wirft bei Fluggesellschaft Niki Hut in den Ring. Ripple marschiert auf Platz drei der größten Kryptowährungen. Steinhoff bekommt Hilfe von Tochter Steinhoff Africa Retail. Gemalto offenbar doch bereit zu Übernahmegesprächen mit Atos. CropEnergies verdient im dritten Quartal weniger.
Anzeige
Anzeige
Börse Stuttgart Anlegerclub

Charttechnischer Ausblick auf die Finanzmärkte 2018

Nicht verpassen: Am 4. Januar Live-Webinar mit einer Analyse der langfristigen Chartbildern von Zinsen, EUR/USD, Rohstoffen und Aktien. Exklusiv für den Börse Stuttgart Anlegerclub.
Kostenfrei registrieren und dabei sein!

Top-Rankings

KW 49: Analysten-Flops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Verkauflisten der Experten
KW 49: Analysten-Tops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Kauflisten der Experten
Weihnachtsgeld 2017
Wer bekommt wo wieviel?

Umfrage

Kommt die Jahresendrally des DAX noch?

Online Brokerage über finanzen.net

Das Beste aus zwei Welten: Handeln Sie für nur 5 Euro Orderprovision* pro Trade unmittelbar aus der Informationswelt von finanzen.net!
Zur klassischen Ansicht wechseln
Top News
Konjunktur/Wirtschaft
20:46 Uhr
Gute Perspektiven für Europa-Immobilien
Beliebte Suchen
DAX 30
Öl
Euro US-Dollar
Bitcoin
Goldpreis
Meistgesucht
Deutsche Bank AG514000
Volkswagen (VW) AG Vz.766403
Daimler AG710000
Scout24 AGA12DM8
Steinhoff International N.V.A14XB9
Apple Inc.865985
BMW AG519000
BASFBASF11
Allianz840400
E.ON SEENAG99
EVOTEC AG566480
RWE AG St.703712
Amazon906866
Deutsche Telekom AG555750
adidas AGA1EWWW