11.11.2012 03:00
Bewerten
 (2)

Aktienrückkäufe: Warum der Erwerb eigener Aktien im Trend liegt

Wohin mit dem Geld?: Aktienrückkäufe: Warum der Erwerb eigener Aktien im Trend liegt | Nachricht | finanzen.net
Für insgesamt zehn Milliarden Dollar kaufte Apple eigene Aktien zurück
Wohin mit dem Geld?

Für Apple ist es ein besonderer Schritt in seiner Geschichte: Erstmals seit mehr als einem Jahrzehnt kaufte der erfolgsverwöhnte Computerkonzern wieder eigene Aktien zurück. Deutsche Unternehmen haben Nachholbedarf.

Für insgesamt zehn Milliarden Dollar (7,7 Mrd Euro) kaufte der US-Technologiekonzern eigene Aktien zurück. Und Apple ist nicht allein. In den USA haben in diesem Jahr bereits die Hälfte der 30 Dow-Jones-Titel Aktienrückkäufe angekündigt oder sind schon am Markt unterwegs.

 

    Wenn ein börsennotiertes Unternehmen viel Geld in der Kasse hat, kann es zum Beispiel die Dividende erhöhen oder einen Konkurrenten übernehmen. Doch wenn solche Möglichkeiten bereits erschöpft sind oder gerade nicht infrage kommen, bietet sich als Alternative an, eigene Aktien zu erwerben - das Unternehmen gehört dann sozusagen zu einem Teil sich selbst. Das freut die Anleger, da Aktienrückkäufe meistens zu steigenden Kursen führen

 

    In Deutschland haben sich die meisten großen Konzerne noch nicht aus der Deckung gewagt - viele behalten das Geld lieber im Haus. Aus dem Dax (DAX), der ersten deutschen Börsenliga, ist bisher nur Siemens im großen Stil aktiv. Das könnte sich allerdings bald ändern. In den vergangenen 15 Jahre war laut einer Studie der Deutschen Bank in Deutschland der Oktober der beliebteste Monat, um Aktienrückkäufe anzukündigen.

 

    Die Experten haben auch belegt, dass sich Rückkäufe größtenteils positiv auf den Kurs auswirken. Nach Einschätzung von Robert Halver, Marktstratege bei der Baader Bank (Baader Wertpapierhandelsbank), reicht gerade in ruhigeren Zeiten wie dem Herbst schon die bloße Ankündigung, um die Kurse zu treiben: "In umsatzschwachen Phasen kann schon der Flügelschlag eines Schmetterlings einen Vulkan zum Ausbruch bringen." Das Unternehmen hätte mit dem Kursanstieg bereits ein Ziel eines Aktienrückkaufs erreicht.

 

    Der Schritt bietet aber noch ganz andere Vorteile: "Angesichts steigender Kurse bleiben Unternehmen oft auch unangenehme Fragen über das laufende Geschäftsjahr erspart", schildert Händler Andreas Lipkow von MWB Fairtrade einen Nebeneffekt bei der nächsten Bilanzvorlage. Die Konzerne können sich zudem offen halten, was sie mit den Aktien machen. Damit können zum Beispiel Mitarbeiter bezahlt werden. Oder - was die Kurse vor allem treibt: Das Unternehmen kann die Aktien einziehen, also buchstäblich vernichten. Das steigert den Gewinn je Aktie und macht das Papier dann für Investoren interessanter.

 

    Genau das hat Siemens im August gemacht. Doch damit nicht genug: Der Elektronikkonzern überraschte auch noch mit der Ankündigung weiterer Rückkäufe für bis zu drei Milliarden Euro - just ein paar Wochen nachdem die Siemens-Aktie nach kritischen Aussagen zum Geschäft auf ein Jahrestief gefallen war. Seitdem legte das Papier knapp 17 Prozent zu und damit deutlich stärker als der Dax.

 

    Und Siemens macht noch etwas anderes vor, was nach Einschätzung der Deutschen Bank wegweisend sein könnte: Angesichts niedriger Zinsen kauft der Konzern eigene Aktien auf Pump zurück - und dass, obwohl Siemens-Chef Löscher auch noch Milliarden Euro bei der Bank liegen hat. Ein besonderer und bis dahin noch nicht gesehener Coup, da er damit die günstigen Kreditbedingungen nutzt und die Analysten zufriedenstellt.

 

    Aktienrückkäufe können aber auch Nachteile haben. "Wer zur falschen Zeit zurückkauft oder die Marktsituation falsch interpretiert, kann böse erwachen", warnt Lipkow. "Werden in Krisenzeiten plötzlich die über Aktienrückkäufe ausgeschütteten Barmittel wieder benötigt, kann es schnell eng werden für so ein Unternehmen." Den Banken sei es so in der Finanzkrise gegangen. Die Geldhäuser hatten über Jahre hinweg für Milliarden eigene Aktien zurückgekauft - Milliarden, die ihnen in der Finanzkrise schmerzlich fehlten.

 

    Händler Markus Huber von ETX Capital warnt zudem, dass Unternehmen durch Aktienrückkäufe das Geld für sinnvolle Expansionschancen fehlen könnte. Das könne die Investoren auf Dauer verprellen. "Idealerweise tätigt eine Firma Aktienrückkäufe in angemessenem und anhaltendem Maße", meint Huber. "Sie verwendet also nur ein Teil der Gewinne oder Reserven dafür." Apple zum Beispiel kann sich das leisten. Der iPhone-Konzern hatte zuletzt fast 120 Milliarden Dollar auf der hohen Kante. Es ist also genug Geld für Aktienrückkäufe, Dividenden und Investitionen da.

   --- Von Claudia Kahlmeier (dpa-AFX)

Bildquellen: istock/Anthony Mayatt

Nachrichten zu Apple Inc.

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?
Business Insider
Seit ein paar Wochen benutzte ich jetzt das Smartphone Pixel XL von Google - und dabei ist mir schmerzlich bewusst geworden, welche Funktionen mir auf dem iPhone sonst fehlen.

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Apple Inc.

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
28.10.2016Apple buyNomura
27.10.2016Apple Long-term BuyJ.J.B. Hilliard, W.L. Lyons, Inc.
27.10.2016Apple buyGoldman Sachs Group Inc.
26.10.2016Apple buyMerrill Lynch & Co., Inc.
26.10.2016Apple buyCitigroup Corp.
28.10.2016Apple buyNomura
27.10.2016Apple Long-term BuyJ.J.B. Hilliard, W.L. Lyons, Inc.
27.10.2016Apple buyGoldman Sachs Group Inc.
26.10.2016Apple buyMerrill Lynch & Co., Inc.
26.10.2016Apple buyCitigroup Corp.
26.10.2016Apple HoldStifel, Nicolaus & Co., Inc.
26.10.2016Apple HoldDeutsche Bank AG
18.10.2016Apple HoldDeutsche Bank AG
19.09.2016Apple HoldMorningstar
08.09.2016Apple neutralWells Fargo & Co
26.10.2016Apple overweightMorgan Stanley
26.07.2016Apple SellBGC Partners
29.10.2015Apple SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
21.10.2014Apple SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
10.09.2014Apple SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Apple Inc. nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

mehr Analysen
Anzeige
Börse Stuttgart Anlegerclub
Zalando - Wie der Online-Händler seine Gewinn­margen kräftig steigern will!
Der Einkauf von Waren im Internet gehört zu den Megatrends des 21. Jahrhunderts. Laut einer Erhebung des Digitalverbands Bitkom shoppen 98% aller Internet-Nutzer inzwischen online, wobei mehr als drei Viertel mehrmals im Monat Produkte über das Internet ordern. Lesen Sie in der aktuellen Ausgabe des Anlegermagazins, warum Zalando zu den Profiteuren dieses Megatrends gehört und wie es seine Gewinnmargen weiter steigern will.
Anlegermagazin kostenlos erhalten

Heute im Fokus

DAX geht über 11.200 Punkten ins Wochenende -- US-Börsen in Rekordlaune -- Coca-Cola kündigt Chefwechsel an -- Chinesische Investoren beenden Verhandlungen um Siltronic -- VW, AIXTRON, Zynga im Fokus

Volkswagen hat Beweismittel vernichtet. Atomkonzerne ziehen Teil ihrer Klagen zurück. Orange spricht offenbar mit Vivendi über Kauf von Canal Plus. Coeure: EZB-Beschlüsse enthalten eine Warnung. Evonik kauft Kieselsäure-Geschäft von JM Huber. Steuern: Was sich 2017 alles ändert. Carl Zeiss Meditec legt zu.

Die 5 beliebtesten Top-Rankings

Welche Aktien besitzt Warren Buffett in seinem Portfolio?
Jetzt durchklicken
Das verdienen die wichtigsten Staats- und Regierungschefs
Jetzt durchklicken
In diesen Städten möchten die Deutschen leben
Jetzt durchklicken
Welche Ideen hält Google für die Zukunft bereit?
Jetzt durchklicken
In diesen Ländern wird der American Dream gelebt
Jetzt durchklicken
mehr Top Rankings

Umfrage

Glauben Sie, dass es in den kommenden sechs Monaten schwieriger wird, die eigenen Renditeerwartungen zu erzielen?