Ich kaufe jetzt: Software AG

Name: Hans-Otto Trümper
Geboren: 1965
Position: Geschäftsführender der Grossbötzl, Schmitz & Partner Vermögensverwaltung

Der nach SAP zweitgrößte deutsche Softwarehersteller Software AG ist als Anbieter von Systemsoftware und Services in etwa 70 Ländern weltweit vertreten. Zuletzt wurden die hohen Erwartungen der Kapitalmärkte von den noch immer sehr guten operativen Ergebnissen nicht ganz erfüllt.

Da an der Börse stets Erwartungen gehandelt werden, sackte die Aktie ab und ist aktuell zu einem sehr attraktiven Preis zu haben. Die momentan niedrigen Bewertungen und eine saubere Bilanz sprechen für die Software AG: ein erwartetes KGV von 11,5, eine Free-Cashflow-Rendite von 6,1, eine Ebit-Marge von 22,9 Prozent, eine Gewinnmarge von 16 Prozent über die letzten fünf Jahre. Zu günstiger Bewertung und hoher Profitabilität kommt noch eine Eigenkapitalquote von über 50 Prozent, um auch schlechtere Jahre unbeschadet zu überstehen. Für uns bei diesen Bedingungen ein Kauf. Ein Kauflimit setzen wir uns bei 24 Euro.

Ihr bestes Investment? Mitte der 90er-Jahre bin ich in Nokia eingestiegen, die ich dann ein paar Jahre später mit 1.400 Prozent Kursgewinn wieder abgestoßen habe. Nicht viel später platzte die New Economy Blase …

Ihr schlechtestes Investment? Mein schlechtestes Investment war ein Siemens-Optionsschein von 1986, den ich kurz vor dem Crash 1987 mit circa 250 Mark gekauft habe und nach dem Crash mit circa 40 Mark veräußert habe.