Die Fünf Top-Aktien der Deutschen Bank für 2017

BÖRSE ONLINE stellt fünf Werte vor, die zwischen 18 Prozent und 53 Prozent Luft nach oben verfügen. Von Jürgen Büttner

Am deutschen Aktienmarkt läuft es momentan einfach rund. Denn wie es scheint, sind DAX & Co. bei ihrer Rekordjagd nicht aufzuhalten. Die zuletzt starke Vorstellung ist aber alles andere als eine Eintagsfliege. Unter Einberechnung der Dividenden stellt Deutschland unter den größeren europäischen Börsen in den vergangenen zehn Jahren vielmehr den besten Aktienmarkt.

Das ist auch deshalb erstaunlich, weil es in dieser Zeit anders als anderswo nicht zu einer Bewertungsexpansion gekommen ist. Laut den Strategen der Deutschen Bank basiert die vergleichsweise starke Wertentwicklung auf steigenden Dividenden und ebenfalls gestiegenen Unternehmensgewinnen. Letztere hätten sich im relativen Vergleich mit den europäischen Pendants seit Mitte der 90er-Jahre verdoppelt, heißt es.

Demnächst könnte die vergleichsweise starke Vorstellung des lokalen Aktienmarktes aber etwas an Schwung verlieren. Denn typischerweise profitiere die deutsche Börse, wenn die volkswirtschaftlichen Daten aus der Euro-Zone überraschen. Doch zuletzt seien Überraschungen dieser Art bereits sehr häufig aufgetreten, so dass jetzt langsam auch wieder mit etwas weniger positiven Überraschungen gerechnet werden müsse. Das wiederum könnte zu einer wieder etwas anziehenden Volatilität beitragen, was in Sachen relativer Performance des DAX in der Vergangenheit oft eine Bürde gewesen sei.

Auf KGV-Basis mache der DAX zwar einen günstigen Eindruck, gemessen an Kurs-Buchwert-Verhältnis und Dividendenrendite sehe es im relativen Vergleich mit anderen europäischen Börsen aber etwas weniger vorteilhaft aus, so das Urteil. Insgesamt lautet die Empfehlung für den DAX vor dem Hintergrund der skizzierten Annahmen auf untergewichten. Auf Basis der Einzelwerte gibt es aber nach wie vor einige Kaufempfehlungen mit nennenswerten Kurspotenzialen. Auf den folgenden Seiten erfahren Sie mehr über fünf ausgewählte Favoriten, die laut Deutscher Börse zwischen 18 und 53 Prozent Luft nach oben verfügen.

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