Investieren in Gold-ETFs und Gold-ETCs – so geht’s!

Viele Investoren sehen in Gold einen sicheren Baustein für Ihre Geld­anlage. Der Grund: Gold kann bei einer Finanz­krise oder einer Hyper­infla­tion ein stabiler Anker im Wert­pa­pier­depot sein, weil sich der Goldpreis in der Regel ent­gegen­gesetzt zum Aktien­markt ent­wickelt.

Gold besitzt in Form von Barren und Münzen einen Sachwert, wes­halb das gelbe Edel­metall wohl nie­mals seinen gesam­ten Wert ver­lieren wird – im Gegen­satz zum Bei­spiel zu Bar­geld oder Zins­anlagen. Physisches Gold können Sie als Anleger auf verschiedenen Wegen erwerben. In unserem Ratgeber Gold kaufen zeigen wir Ihnen, wie Sie Barren und Münzen schnell und sicher kaufen können.

Gold hat in der Vergangen­heit bereits unter Beweis gestellt, dass es in Krisen­zeiten ein sicherer Hafen für An­leger sein kann: In der Finanz­krise 2008 und den darauf folgen­den Jahren kletter­te der Preis je Fein­unze Gold von 640 US-Dollar auf annähernd 1.100 US-Dollar (Januar 2007 bis Januar 2010) – ein Wert­an­stieg von über 70 Pro­zent.

Um an der Ent­wick­lung des Gold­preises teil­haben zu können, müssen Sie als An­leger aber nicht un­bedingt physi­sches Gold kaufen, Sie müssen also keine Nuggets, Barren oder Münzen kaufen. Mit Gold-ETCs und Gold-Wertpapieren wie EUWAX Gold (mehr dazu weiter unten) können Sie be­son­ders komfor­tabel in Gold inve­stie­ren. 

Wie sieht es mit Gold-ETFs aus? Wie in der „Das Wichtigste in Kürze Box“ bereits beschrieben, können Anleger in Deutschland nicht in Gold-ETFs investieren. Einen echten Gold-ETF gibt’s in Deutschland und Europa nicht – und das hat regulatorische Gründe. Die europäische OGAW-Richtlinie, unter die alle hier zugelassenen ETFs fallen, schreibt zum einen eine Mindeststreuung vor, die ein Produkt mit nur einem einzigen Basiswert nicht erfüllen kann. Zum anderen zählen Rohstoffe wie Gold gar nicht zu den Vermögensgegenständen, in die ein OGAW-Fonds direkt investieren darf. Es besteht allerdings die Möglichkeit am Goldmarkt in ETF-Form zu partizipieren, indem Sie auf Goldminen-ETFs setzen. Beispiele hierfür sind der iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc) (ISIN: IE00B6R52036), der VanEck Gold Miners UCITS ETF (ISIN: IE00BQQP9F84) und der Amundi Gold Miners UCITS ETF* (ISIN: LU2611731824).

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Die Anlage in Rohstoffe ist insgesamt sehr komplex, vor allem beim Kauf von physischen Roh­stoffen sollten In­vestoren bereits einige Er­fah­rung an der Börse ge­sammelt ha­ben (mehr dazu erfah­ren Sie auch in unserem Rat­geber Roh­stoff­handel).

Mit einem ETF oder einem ETC hin­gegen können Sie deut­lich einfacher an der Ent­wick­lung des Roh­stoff­marktes teil­haben, weil Sie dann nicht physische Roh­stoffe, also Ölfässer, Kupfer­rohre oder Gold­barren, kaufen müssen. Inve­stieren in Gold-ETCs ist eine ausgesprochen komfor­table Möglich­keit, von der Gold­preis­ent­wick­lung zu profi­tie­ren.

ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsen­gehan­delte Invest­ment­fonds, die wie Aktien und andere Wert­papiere an den Börsen handel­bar sind. Indexfonds, wie ETFs auch hei­ßen, spiegeln die Ent­wick­lung eines Index‘ wider – lesen Sie dazu auch unsere Rat­geber ETF kaufen, ETF-Sparplan und ETF-Auswahl.

Gold-ETFs voll­ziehen folglich die Ent­wick­lung des Gold­preises nach. Um den ETF physisch zu be­si­chern, kauft der Herausgeber des Gold-ETFs (Emittent) mit dem Fonds­vermö­gen Goldbarren. Die Barren werden von einer Bank verwahrt (Custodian) und haben in der Regel ein Ge­wicht von an­nähernd 400 Fein­unzen, sie wiegen folg­lich rund 12,4 Kilo­gramm. Die beim Verwahrer gela­gerten Barren sind dem ETF zuge­ordnet, sind ein­deutig iden­tifi­zier­bar und sind in Form einer exakten Liste von der Öffent­lich­keit einseh­bar.

Wie bereits erwähnt, sind Gold-ETFs aus regulatorischen Gründen in Deutschland nicht handelbar. Anders als beispielsweise in den USA.

ETCs, also Exchange Traded Commodities (börsengehandelte Rohstoffe), können wie ETFs fortlaufend an der Börse gehandelt werden. Anleger können mit Gold-ETCs ebenso un­kompliziert wie mit Gold-ETFs in das gelbe Edel­metall inve­stie­ren. Auch Gold-ETCs voll­ziehen die Gold­preis­ent­wick­lung annähernd 1:1 nach. Der Wert­ent­wick­lung eines ETCs liegt der Kassa­preis (Preis für die Sofortlieferung) oder der Futures-Preis (Preis für die Liefe­rung in der Zukunft) eines Rohstoffes oder eines gesamten Rohstoffkorbes zugrunde.

Wie Gold-ETFs sind auch Gold-ETCs häufig vollständig mit Gold besichert. Der Emittent des Gold-ETCs kann Ihr Kapital aber nicht nur mit physischem Gold decken, sondern zu einem Teil auch mit Lieferansprüchen auf Gold (Buchgold). Das heißt, dass Sie mit dem Kauf eines Gold-ETCs das Anrecht auf die Lieferung von Gold erwerben.

Es gibt noch einen weiteren großen Unterschied zwischen Gold-ETFs und Gold-ETCs: Recht­lich gesehen sind ETCs un­befri­stete Schuld­verschrei­bungen. Wird der Emittent der ETCs zahlungs­unfähig, dann unter­liegen ETCs dem In­sol­venz­ver­fah­ren. Ihr Anrecht auf die Liefe­rung von Gold hilft Ihnen dann nur wenig. Ihre Investition ist Teil der Insolvenzmasse und Sie können dabei ganz leer ausgehen.

Sie als Anleger sollten sich also darüber im Klaren sein, dass der Besitz physischer Barren oder Münzen mehr Sicherheit bietet als der Kauf von Gold-ETCs. Aber auch Gold-ETCs haben Vorteile: Bei Euwax Gold II von der Boerse Stuttgart Securities nehmen Banken und Online-Broker bei einer Veräußerung in der Regel keinen Steuerabzug vor, die Auslieferung ist außerdem grammgenau möglich. Xetra-Gold der Deutsche Börse Commo­di­ties ist der in Deutsch­land meist­ge­han­del­te Gold-ETC.

Sowohl ETFs als auch ETCs sind kosten­günstig und sie können fortlaufend an der Börse gehandelt werden. Mit einem ETF können Anleger le­dig­lich auf breit ge­streu­te Roh­stoff-Körbe setzen, mit einem ETC ist es auch möglich, in einzelne Rohstoffe zu investieren.

ETFs, die aus­schließ­lich in physisches Gold in­ve­stie­ren, sind in Deutsch­land nicht zu­ge­lassen. Und bei aus­ländischen Gold-ETFs gibt es im Fall der Fälle Pro­bleme mit der Lie­fe­rung des physi­schen Goldes, mit dem der ETF besichert ist. Der Grund: Der Gold­be­stand darf nur im jeweiligen In­land ausgeliefert werden.

ETCs sind, wie gesagt, befristete Schuld­verschrei­bungen und werden mit Buch­gold­an­sprü­chen be­sichert. Bei einem krisenbedingten Gold­mangel kann es folglich passieren, dass keine Lieferung des physischen Golds möglich ist.

Hinweis: Es ist besonders einfach, mit Gold-ETFs und Gold-ETCs von der Entwicklung des Goldpreises zu profitieren. Dennoch sollten Sie als Anleger die Eigenschaften einer Goldanlage kennen.

Das Anlage­volumen in Gold-ETCs hat seit der Ein­führung im Jahr 2003 rasant zu­genom­men: Die Menge der Gold­barren, die von ETCs als Sicher­heit gehalten wird, stieg Ende 2018 auf weltweit 2.440 Tonnen. Damit kletterte das in physisch hinter­legten ETCs inve­stierte Vermögen erstmals über 100 Milliarden US-Dollar. Analog zu Gold-ETFs gibt es auch bei den Gold-ETCs einige Unterschiede – darauf sollten Sie achten!

Edel­metall-ETCs sind normalerweise vollständig durch das entsprechende physische Edel­metall abgesichert, das ist zum Beispiel beim in Deutschland bekanntesten Gold-ETC Xetra Gold der Fall.

Physische Gold-ETCs vollziehen in der Regel den Gold-Kassapreis nach, den sogenannten „Spotpreis“. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, besteht noch ein Währungsrisiko gegenüber dem Euro.

Anleger, die in den Gold-ETC der Deutsche Börse Commodities investieren, kaufen und verkaufen über den ETC die Eigentumsrechte an einer entsprechenden Menge Gold, die bei der Verwahrgesellschaft Clearstream Banking AG im Tresor lagert. Käufer von Xetra Gold-ETCs sind damit Eigentümer einer bestimmten Menge an physischem Gold.

Je nach Depotbank können Sie als Anleger sich sogar Ihr Xetra Gold an die eigene Hausbank ausliefern lassen. Für die Auslieferungskosten müssen Sie selbstverständlich aufkommen. Diese können sehr unterschiedlich sein und hängen unter anderem von der Entfernung zum Lieferort sowie der Menge und der Stückelung des Goldes ab. Einige Broker berechnen weitere Gebühren.

Diese Auslieferungsoption hat vor allem steuerliche Vorteile: Anleger von Xetra Gold zahlen keine Abgeltungssteuer, da der Gold-ETC der Deutsche Börse Commodities steuerlich gleich gesetzt wird mit physischen Goldbeständen. Ab einer Haltedauer von zwölf Monaten bis zum Verkauf Ihres Xetra Goldes sind die Gewinne vollständig steuerfrei. Dies hat der Bundesfinanzhof 2015 in einem Grundsatzurteil entschieden.

Anleger, die in den Gold-ETC der Boerse Stuttgart Commodities investieren, erwerben eine unbefristete Inhaberschuldverschreibung, die zu 100 Prozent mit physischem Gold hinterlegt ist. Jedes Stück verbrieft ein Gramm eines 100-Gramm-Barrens der Feinheit 999,9. Das Gold lagert in Hochsicherheitstresoren innerhalb Deutschlands. Anders als beim Kauf von Barren und Münzen sind Sie damit aber nicht Eigentümer des Edelmetalls – Sie halten einen verbrieften Lieferanspruch gegenüber dem Emittenten.

Genau diesen Anspruch können Sie einlösen: Die Auslieferung ist bereits ab einem Gramm in der gewünschten Stückelung möglich. Kostenfrei ist sie innerhalb Deutschlands allerdings nur bei 100 Gramm oder einem ganzzahligen Vielfachen davon – bei abweichenden Stückelungen fallen Form- und gegebenenfalls Lieferkosten an. Ihre Depotbank kann zusätzliche Gebühren berechnen. Laufende Verwahr-, Verwaltungs- oder Versicherungskosten erhebt der Emittent dagegen nicht, die Gesamtkostenquote liegt bei 0 Prozent. Dafür sind diese Kosten einmalig in der Handelsspanne enthalten – der Einstieg fällt also etwas teurer aus.

Diese Auslieferungsoption hat vor allem steuerliche Vorteile: Banken und Online-Broker nehmen bei einer Veräußerung von Euwax Gold II in der Regel keinen Steuerabzug vor, weil Erwerb und Verkauf steuerlich wie bei physischem Gold behandelt werden. Wie bei Xetra Gold sind die Gewinne ab einer Haltedauer von zwölf Monaten bis zum Verkauf vollständig steuerfrei.

Neben physisch besicherten Gold-ETCs gibt es auch börsengehandelte Rohstoff-Indizes, die die Preisentwicklung der entsprechenden Futures nachbilden. Das funktioniert so: Gold-ETCs ohne physische Hinterlegung sind sogenannte Swap-basierte Produkte. Das heißt, sie bilden Indizes nach, die ein kontinuierliches Engagement in Gold-Futures und ihren Erträgen simulieren.

Anleger, die in die sogenannten synthetischen Gold-ETCs investieren wollen, sollten die Funktionsweise des Future-Markts verstehen – mehr dazu lesen Sie in unserem Ratgeber Rohstoffhandel.

Da der Futurehandel relativ kompliziert ist, mit gewissen Risiken verbunden ist und die meisten Privatanleger ihr Portfolio mit physisch besicherten Gold-ETCs diversifizieren wollen, haben wir diese Produkte in unserem Gold-ETC-Vergleich nicht berücksichtigt.

Pionier und Marktführer bei Gold-ETCs ist die Vermögensverwaltungsgesellschaft ETF Securities. Gold-ETCs von ETF Securities nehmen deshalb in unserem Vergleich eine Sonderstellung ein. Alternativen stellen wir ebenfalls vor, zum Beispiel den bereits erwähnten Gold-ETC der Deutschen Börse Commodities Xetra-Gold. Neben Euwax Gold ist Xetra-Gold der einzige Gold-ETC in unserem Vergleich, der eine Auslieferungsoption für Gold besitzt.

Der physisch unterlegte Gold-ETC Euwax Gold (ISIN DE000EWG0LD1/WKN EWG0LD) sowie der Nachfolger Euwax Gold II (ISIN DE000EWG2LD7/WKN EWG2LD) der Boerse Stuttgart Securities besitzen eine Auslieferungsoption. Der Emittent erhebt keine laufenden Verwahrkosten.

Anleger des Euwax Gold II können sich das hinterlegte physische Gold bereits ab einem Gramm in der gewünschten Stückelung ausliefern lassen. Diese Änderung wirkt sich auch positiv auf die steuerliche Behandlung bei der Veräußerung aus: Dieser Gold-ETC wird beim Erwerb und bei der Einlösung oder Verkauf wie physisches Gold behandelt, Banken und Online-Broker nehmen folglich keinen Steuerabzug vor.

Ein weiteres Beispiel für einen Gold-ETC mit Auslieferungsoption ist EUWAX Gold Core (WKN EWG4CR / ISIN DE000EWG4CR2). Das Produkt wird von der Boerse Stuttgart Commodities GmbH emittiert und ergänzt seit Mai 2025 die etablierte EUWAX-Gold-Produktfamilie, zu der auch Euwax Gold II zählt.

EUWAX Gold Core ist zu 100 Prozent mit physischem Gold hinterlegt, das dem LBMA-Good-Delivery-Standard entspricht und in Hochsicherheitstresoren in Deutschland, der Schweiz oder London verwahrt wird. Anleger können sich das hinterlegte Gold ausliefern lassen. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 0,25 Prozent pro Jahr. Gehandelt wird der ETC unter anderem auf Xetra und an der Börse Stuttgart.

Wie bei anderen Gold-ETCs mit Auslieferungsoption fällt bei einer Veräußerung nach einer Haltedauer von zwölf Monaten in der Regel keine Abgeltungssteuer an.

Xetra-Gold (ISIN DE000A0S9GB0/WKN A0S9GB) ist ein physisch besicherter Gold-ETC. Er zählt zu den beliebtesten Goldprodukten in Europa. Anlagegelder in Höhe von annähernd 11,7 Milliarden Euro flossen bereits in den in Deutschland bekanntesten und meistgehandelten Gold-ETC.

Mit dem Kauf von Xetra Gold haben Sie das Recht erworben, sich das Gold, mit dem der ETC besichert ist, nach Hause liefern zu lassen. Anleger, die in Xetra Gold investieren, müssen keine Verwaltungsgebühr zahlen, wie sie bei Fonds und Zertifikaten üblich ist. Der Emittent erhebt eine jährliche Lagerungsgebühr für das physische Gold in Höhe von 0,3 Prozent des Goldwerts.

Der Gold-ETC ETFS Physical Gold (ISIN DE000A0N62G0/WKN A0N62G) ist ebenfalls vollständig durch physisches Gold besichert, das von der HSBC in London verwahrt wird. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei dem Gold-ETC von ETF Securities bei 0,39 Prozent pro Jahr. Eine Auslieferung des physischen Goldes ist hier nicht möglich.

Zu 100 Prozent mit physischem Gold gedeckt ist auch der Gold-ETC Gold Bullion Securities (ISIN DE000A0LP781/WKN A0LP78). Auch bei diesem Gold-ETC von ETF Securities wird das Gold von der HSBC verwahrt. Sie als Anleger müssen jährliche Kosten (TER) in Höhe von 0,40 Prozent für Ihr Engagement im Gold Bullion Securities zahlen. Wer diesen Gold-ETC erwirbt, erwirbt auch die Möglichkeit, sich das Gold in Form von Goldmünzen der Royal Mint ausliefern zu lassen. Dafür gibt es aber Bedingungen, zum Beispiel liegt die Mindestmenge für die Goldmünze Britannia bei zehn Münzen.

Invesco Physical Gold (ISIN IE00B579F325/WKN A1AA5X) ist der mit physischem Gold besicherte Gold-ETC von Invesco. Der Invesco-ETC ist an Xetra gelistet, die TER beträgt pro Jahr 0,12 Prozent. Eine Auslieferung des Goldes ist möglich, die minimale Ausliefermenge ist der Gegenwert eines Anteilsscheins.

Der Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities* wurde im April 2020 aufgelegt und der geschätzte Wert des Metallanteils (Serien) liegt im April 2026 bei 7,32 Milliarden USD. Das Ziel ist die Partizipation an den Gold-Kassa-Kursen. Der ETC ist durch die Hinterlegung von Goldbarren besichert. Die TER liegt bei 0,11 Prozent.

Der AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC* ermöglicht Anlegern eine direkte Teilhabe an der Entwicklung des Goldpreises. Dabei bietet das Produkt einen einfachen, liquiden und kosteneffizienten Zugang zu physischem Gold, ohne es selbst lagern zu müssen. Der ETC ist vollständig durch physisch hinterlegtes Gold abgesichert. Dieses wird von der HSBC Bank Plc als Verwahrstelle gehalten. Jeder einzelne Goldbarren ist dabei eindeutig identifiziert, einem separaten Konto zugeordnet und somit klar dem Produktbestand zugewiesen.

Anleger können auch in den Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC (ISIN XS2183935274/WKN A28QBG) investieren. Er hat das Ziel, mit physischem Gold besicherte Zertifikate die Wertentwicklung des Spot-Goldpreises abzubilden. Der ETC ist mit einem Währungssicherungsmechanismus ausgestattet. Die TER liegt bei 0,19 Prozent.

Die Deutsche Bank hat auch einen Gold-ETC, der mit physischem Gold hinterlegt ist: db Physical Gold ETC (ISIN DE000A1E0HR8/WKN A1E0HR). Das physische Gold wird in London bei der Deutschen Bank AG und bei JP Morgan Chase gelagert, die TER für diesen Gold-ETC liegt bei 0,25 Prozent pro Jahr.

Wer beim Investieren besonderen Wert auf Nachhaltigkeit legt, sollte sich den boerse.de-Gold-ETC (ISIN DE000TMG0LD6/WKN TMG0LD) genauer anschauen. Anleger können sich beim Kauf dieses Produktes sicher sein, dass ausschließlich „Responsible Gold“ verwendet wird. Dieses Gold zeichnet sich durch besonders hohe Standards in Bezug auf Menschenrechte und Umwelt aus.

Sie als Anleger müssen sich entscheiden, ob Ihnen eine Auslieferungsoption für das physische Gold wichtig ist. Ist das der Fall, kommt für Sie kein Kauf der Gold-ETCs ETFS Physical Gold, db Physical Gold ETC und Invesco Physical Gold infrage. Für den in dieser Reihe letztgenannten Gold-ETC dürfen Sie sich übrigens auch nicht entscheiden, wenn Ihnen die Sparplanfähigkeit Ihres Produkts wichtig ist.

Der wesentliche Unterschied von einem Gold-ETC zum anderen liegt aber vor allem in der Kostenstruktur: Während Sie bei Euwax Gold II keine Verwaltungsgebühren zahlen müssen, fallen bei den anderen Gold-ETCs jährliche Gebühren in Höhe von mindestens 0,15 Prozent (Invesco Physical Gold) an. Relativ teuer ist der Gold Bullion Securities von ETF Securities mit einer TER von 0,40 Prozent pro Jahr.

Unsere Empfehlung: Xetra-Gold ist in unserem Vergleich bezüglich Anlagevolumen der größte Gold-ETC. Aufgrund der Gebührenunterschiede ist Euwax Gold II eine sehr gute Alternative. Der boerse.de-Gold-ETC zeichnet sich durch seine hohe Nachhaltigkeit aus. Die Goldbarren von Invesco entsprechen den strengen Regeln zur Herkunft von Gold der LBMA Responsible Gold Guidance und damit höchsten ethischen Standards.

Gold-ETF ist nicht gleich Gold-ETF: Es gibt physisch be­sicherte Gold-ETFs und Gold-ETFs auf Unter­neh­mens­aktien aus der Goldbranche. Wenn Sie sich das gelbe Edel­metall über Gold-ETFs ins Depot holen möchten, sollten Sie darauf achten, in welchen Typ von Gold-ETF Sie inve­stieren.

Bei physisch besicherten Gold-ETFs kauft der Emittent – wie bereits beschrieben – mit dem Kapital der Anleger eine entsprechende Menge des gelben Edelmetalls in Form von Barren und Münzen. Diese lagert der Emittent als Sicher­heit ein. Ziel ist es, eine Rendite mit dem physischen Gold zu erzielen, die den Spotpreisbewegungen des gelben Edelmetalls (abzüglich Gebühren) entspricht.

Die Besitzer eines physisch besicherten Gold-ETFs erhalten im Gegen­zug ihren Anteil am hinter­legten Gold als In­haber­schuld­ver­schrei­bung verbrieft.

Bei vielen physisch-besicherten Gold-ETFs haben Sie als Anleger das Recht, sich Barren und Münzen, die Ihrem Anteil am ETF entsprechen, nach Hause liefern zu lassen. Zum Beispiel bestehen beim  ZKB Gold ETF (ISIN CH0103326762/WKN A0YJZB) und beim iShares Gold (CH) (ISIN CH0104136236/WKN A0YCNA) die Möglichkeit, das Gold ausliefern zu lassen.

Tipp: Ziehen Sie erst ab größeren Gold-Mengen eine Lieferung in Erwägung, weil die Gebühren für eine Lieferung vergleichsweise hoch ausfallen. Die Auslieferung ist zudem an Bedingungen geknüpft, zum Beispiel die Art der Depotbank.

Der zweite Typ von Gold-ETFs investiert in die Unternehmen, die sich auf Gold spezialisiert haben. Dazu gehören neben Aktien von Unternehmen, die das Metall direkt aus den Minen gewinnen (Goldminenaktien) auch Aktien von Unternehmen, die Goldminenfirmen finanzieren (Gold-Streaming-Aktien). Die Gold-Streaming-Firmen erhalten im Gegenzug für die finanzielle Unterstützung von den Goldminenfirmen die Rechte, eine bestimmte Menge der Goldproduktion zu einem reduzierten Preis zu kaufen.

Mit den Gold-ETFs, die die Entwicklung des Goldpreises nachbilden, haben diese Wertpapiere nur wenig gemein. Gold-ETFs auf Unternehmen aus der Goldbranche sind deutlich volatiler als physisch besicherte Gold-ETFs. Es gibt innerhalb dieser Kategorie zudem weitere Unterschiede: Einige Gold-Mining-ETFs konzentrieren sich beispielsweise auf Minenunternehmen in einer bestimmten Region, andere auf Unternehmen unterschiedlicher Größe. Einige Gold-ETFs halten die größten Minenunternehmen der Welt, andere wiederum setzen auf aufstrebende kleine Firmen mit vielversprechenden Perspektiven in der Goldbranche.

Besonders günstig sind die Konditionen unter anderem im Depot von finanzen.net zero¹. Hier können Anleger ETFs ohne Orderkosten (zzgl. marktüblicher Spreads) handeln. Auch für Zertifikate, Optionsscheine und Fonds fallen hier keine Orderkosten, nur Spreads an.

Investieren in Gold-ETFs ist für Anleger eine gute Möglichkeit von den Entwicklungen am Goldmarkt zu profitieren. Sie sollten dabei aber folgende Dinge bedenken, die Sie grundsätzlich bei einem ETF-Kauf beachten sollten: Je mehr Vermögen ein Gold-ETF verwaltet, desto sicherer und günstiger ist es in der Regel, in ihn zu investieren. Kleine und vor allem illiquide ETFs sind normalerweise schwieriger an der Börse handelbar, häufig sind auch die Handelskosten höher.

Gold-ETFs, die auf Goldminenfirmen setzen, sind deutlich volatiler als physisch besicherte Gold-ETFs, die den Goldpreis nachvollziehen. Das liegt daran, dass Aktien von Goldminen- und Streaming-Unternehmen selten zu den Bewegungen des Goldpreises passen. Manchmal bewegen sie sich sogar in die entgegengesetzte Richtung. Das kann passieren, wenn beispielsweise ein unternehmensspezifischer Vorfall die Goldproduktion beeinträchtigt.

Es gibt drei große Indexfonds, die die Entwicklung des Goldpreises nachvollziehen. Die Unterschiede bezüglich des Fondsvolumens sind groß, empfehlenswert sind aber alle drei großen Goldbarren-ETFs. Für chancenorientierte Anleger bieten sich alternativ auch Gold-ETFs an, die in Goldminenunternehmen investieren.

Der bereits genannte SPDR Gold Shares (ISIN US78463V1070/WKN A0Q27V) aus den USA ist bezüglich Fondsvolumen mit Abstand der größte Gold-ETF. Dieser Gold-ETF, manchmal auch unter dem Namen SPDR Gold Trust geführt wird, verwaltet ein Vermögen von annähernd 62 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtkostenquote (TER) des größten Gold-ETF der Welt liegt bei 0,40 Prozent pro Jahr – mehr zur Kostenstruktur von ETFs erfahren Sie in unserem Lexikon.

Der weltweit zweitgrößte Gold-ETF ist der iShares Gold Trust (ISIN US4642851053/WKN A0ERSN). Der Gold-Indexfonds der BlackRock-Tochter iShares verwaltet ein Fondsvolumen von annähernd 30,5 Milliarden US-Dollar. Wer in diesen Gold-ETF investieren will, zahlt jährlich eine TER von 0,25 Prozent.

Anleger, die nach Alternativen zu den weltgrößten Gold-ETFs Ausschau halten und eine Beteiligung an Goldminenunternehmen gegenüber physischen Goldbarren bevorzugen, sollten einen Blick auf  VanEck Vectors Gold Miners ETF (ISIN IE00BQQP9F84/WKN A12CCL) und VanEck Vectors Junior Gold Miners UCITS ETF (ISIN IE00BQQP9G91/WKN A12CCM) werfen. Die Entscheidung für den einen oder anderen Gold-Fonds hängt von der Größe der Goldminenunternehmen ab, in die Sie als Anleger lieber investieren wollen.

Der VanEck Vectors Gold Miner-ETF ist der größere dieser beiden ETFs. Er bildet einen Index der weltweit wichtigsten Unternehmen in der Goldminenindustrie ab. Ein Unternehmen, das in den Index aufgenommen wird, muss mindestens die Hälfte seines Gesamteinkommens aus dem Goldbergbau oder damit verbundenen Tätigkeiten erwirtschaften.

Der VanEck Vectors Junior Gold Miner-ETF spiegelt einen Index wider, in dem auch kleinere Unternehmen gelistet sind. Diese sind hauptsächlich im Bereich Gold- und Silber-Abbau tätig oder sich noch in einer frühen Entwicklungsphase befinden. Das erhöht das Risikopotenzial und gleichzeitig auch die Chancen für Sie als Anleger.

Hinweis: Aufgrund Ihres relativ kleinen Fondsvolumens sind diese beiden Gold-ETFs etwas teurer als die weltgrößten Gold-ETFs. Die TER liegt beim VanEck Vectors Gold Miners ETF bei 0,53 Prozent pro Jahr, für den VanEck Vectors Junior Gold Miner-ETF müssen Sie als Anleger 0,55 Prozent TER pro Jahr einrechnen.

Der wesentliche Unterschied zwischen den drei weltgrößten Gold-Fonds besteht für den Anleger in den damit verbundenen Kosten. Ob Sie als Investor eine Gesamtkostenquote von 0,25 Prozent oder 0,40 Prozent pro Jahr zahlen müssen, kann sich im Laufe der Zeit erheblich auf die Renditen auswirken.

In die beiden Gold-ETFs, die an der Ent­wick­lung von Gold­minen­unter­nehmen par­ti­zipie­ren, sollten nur Anleger inve­stieren, die sowohl Chancen als auch Risiken genau ein­schät­zen können.

Unsere Empfehlung: Als Stabilitätsanker im Portfolio eignen sich alle drei großen Gold-ETFs. Aufgrund der Gebührenunterschiede ist der iShares Gold Trust eine gute Wahl für Anleger, die ihr Port­folio um ein Gold-Engage­ment er­weitern oder diver­sifi­zieren möch­ten.

Hinweis: Gemäß der UCITS-Richtlinie für ETFs müssen diese Wert­papiere ein Mindest­maß an Di­versi­fi­zierung gewähr­leisten – das ist nur mit der Re­plika­tion eines Index‘ oder eines Rohstoff­korbes mö­glich.

Tipp: Thesaurierende Gold-ETFs eignen sich be­sond­ers gut zum langfristigen Ver­mö­gens­aufbau. Vor allem in Ver­bindung mit einem ETF-Sparplan spielt der „Zinseszinseffekt“ von wieder­an­le­gen­den ETFs seine Stärken aus. In unserem ETF-Vergleich stellen wir Ihnen die besten sparplanfähigen ETFs für Ihre langfristige Geldanlage vor.

Investieren in Gold-ETFs und Gold-ETCs macht für Anleger viel möglich: Das Portfolio mit Gold ab­sichern, wie es ein physisch besi­cher­ter Gold-ETF erlaubt, die Gold­preis­entwick­lung nach­vollziehen, wie es sowohl mit Gold-ETFs als auch mit Gold-ETCs möglich ist, und mittels eines Gold-ETFs an der Ent­wick­lung von Unter­nehmen aus der Gold­branche teil­haben.

Im Vergleich zum Kauf von physischem Gold haben diese so verschiedenen Produkte einige Vorteile: Sie müssen keinen Lagerraum für Goldbarren oder Goldmünzen bereitstellen, wenn Sie das nicht wollen. Und jeder Privatanleger kann schnell und einfach von der Entwicklung in der Goldbranche profitieren, indem er sich einen Gold-ETF oder einen Gold-ETC in sein Portfolio holt.

Eine Investition in Gold sollten Sie als Anleger aber wohlüberlegen. Gold ist keine sichere Anlage. Der Goldkurs ist sehr volatil und zusätzlich zur Kursspekulation existiert ein Währungsrisiko, da der Goldpreis in US-Dollar notiert.

Gehen Sie als Anleger aber davon aus, dass bei der aktuellen Börsensituation die Aktienkurse langfristig fallen, dann könnte der richtige Zeitpunkt gekommen sein, mit Gold-ETFs und Gold-ETCs besonders komfortabel in Gold zu investieren.

Die beiden größten Gold-ETFs sind der SPDR Gold Shares und der iShares Gold Trust, die wir beide oben im Text näher beschrieben haben. Diese eignen sich hervorragend, wenn Sie direkt in Gold-ETFs investieren möchten. Der SPDR Gold Shares verwaltet ein Vermögen von knapp 64 Milliarden US-Dollar, der Gold-ETF der BlackRock-Tocher iShares ein Fondsvolumen von 30,5 Millarden US-Dollar. In der TER unterscheiden sich diese ebenfalls stark: Der SPDR Gold Shares, der größte Gold-ETF der Welt, kostet 0,40 Prozent TER jährlich, während der iShares Gold Trust bei 0,25 Prozent TER p.a. liegt.