Infineon: Bonus mit Chips

von Wolfgang Raum, ZertifikateJournal

Die Infineon-Aktie befindet sich in einem strammen Aufwärtstrend. Auf Sicht eines Jahres hat der Titel rund 30 Prozent zugelegt. Damit hat die Halbleiter-Aktie den DAX klar hinter sich gelassen. Dieser brachte in der Zeit lediglich ein Plus von rund 14,5 Prozent.

Der Grund: Die Geschäfte des Chipherstellers laufen besser als erwartet, vor allem dank der hohen Nachfrage seitens der Automobil­branche. Daher hat Infineon die Jahresprognose nach oben geschraubt. Bislang hatte das Management für dieses Fiskaljahr, das noch bis Ende September läuft, ein Erlöswachstum von sieben bis elf Prozent und eine operative Marge von elf bis 14 Prozent in Aussicht gestellt. Jetzt erwartet der Vorstand mindestens das obere Ende der angepeilten Umsatz- und Renditespanne.

Zwischen Januar und März steigerte Infineon den Umsatz gegenüber dem Vorquartal um sieben Prozent auf 1,05 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis aus dem Kern­geschäft kletterte sogar um circa 25 Prozent auf 146 Millionen Euro. Damit hat das DAX-Unternehmen die Erwartungen klar übertroffen.

Unter dem Strich verdiente Infineon im abgelaufenen Quartal 124 Millionen Euro, das sind 40 Prozent mehr als im Vorquartal. Neben den Anlegern waren auch die Analysten von dem Zahlenwerk angetan. Unter anderem haben die Experten von Barclays und JP Morgan ihre Kursziele für Infineon nach oben genommen. Vor allem die Auftragsbücher stimmen die Experten zuversichtlich. Im Schnitt gehen sie von einem Kurs von 9,16 Euro in den nächsten zwölf Monaten aus. Das entspricht einem Aufschlag von 5,5 Prozent gegenüber dem aktuellen Preis.

Zertifikat mit geringem Aufgeld
Doch Kursgewinne sind bei einem Bonuszertifikat mit Cap aus dem Hause der Commerzbank (ISIN: DE 000 CB4 PB8 8) gar nicht notwendig. Es genügt vollauf, wenn die bei 6,30 Euro platzierte Schwelle bis zum Laufzeitende des Papiers im Juni 2015 unverletzt bleibt. Die Aktie darf also in dieser Zeit nicht um mehr als 27,3 Prozent fallen. Gelingt dies, erzielen die Anleger eine Bonusrendite von 10,2 Prozent oder 9,3 Prozent per annum.

Besonders erfreulich: Das Zertifikat wird mit einem Mini-Aufgeld von lediglich 1,6 Prozent gehandelt. Somit würden Anleger auch im Falle eines Schwellenbruchs nicht mehr als beim Direktinvestment verlieren. Mehr als die Bonusrendite können Anleger allerdings nicht gewinnen. Denn auf Höhe des Bonusniveaus, bei 9,70 Euro, wurde auch der Cap eingezogen.