BAT kaufen (Fuchsbriefe)

Weltweit gebe es weit mehr als eine Milliarde Raucher. Der Zigarettenkonsum nehme in Ländern wie Russland, der Türkei und Polen ebenso wie auf den bevölkerungsstarken lateinamerikanischen Märkten zu. Allerdings könne BAT nicht breitangelegt auf dem chinesischen Markt Fuß fassen, dort sei die Errichtung von Zigarettenfabriken verboten.

Insgesamt habe sich der Umsatz 2005 rückläufig entwickelt (in Europa erheblich). Das habe sogar durch starke Steigerungen auf den anderen Märkten nicht völlig ausgeglichen werden können. Eine Situation, die sich in diesem Jahr allerdings wieder ändere. Der Konzern fahre inzwischen die Strategie der Gewinnmaximierung und habe seine Kosten fest im Griff. Wie für 2005 werde der Gewinn auch in den nächsten Jahren jeweils rund 9% zulegen. Die Kursperformance verlaufe derzeit günstiger als die von Altria.

Für die nächsten zwei Jahre sei mit kontinuierlichen Dividendenerhöhungen zu rechnen. Mit einem KGV von 15 sei das Papier fair gepreist und die Umsatzrendite bewege sich bei satten 3,7%. Die Wertpapierexperten hätten keine Zweifel daran, dass die Kursrichtung bei diesem ausgesprochen finanzstarken Konzern weiter nach oben zeige.

Die Experten von "Fuchsbriefe" raten die BAT-Aktie zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 24 EUR.
Analyse-Datum: 17.03.2006