BOB MOBILE halten

BOB MOBILE sei ein internationaler Anbieter von mobilen Mehrwert- und Entertainmentanwendungen.

BOB MOBILE habe am 25.05.2009 seine Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2009 veröffentlicht. Demnach habe das Düsseldorfer Unternehmen den Umsatz um 7,7 Prozent auf 2,8 (Vj. 2,6) Mio. Euro gesteigert. Auf der Kostenseite habe sich die starke Steigerung der Medienausgaben gegenüber dem Vorjahr negativ bemerkbar gemacht. Hierzu habe BOB MOBILE in der Pressemitteilung ausgeführt, dass man sich bewusst dafür entschieden habe, mittels eines gesteigerten Medienbudgets den in der Vergangenheit eingeschlagenen Wachstumskurs fortzusetzen. Hier habe sich das Unternehmen nach eigenen Angaben auf seine Kernmärkte Deutschland und Griechenland konzentriert.

Das operative Ergebnis (EBIT) sei mit 40 (130) Tausend Euro auch nach Einschätzung des Unternehmens "sehr niedrig" ausgefallen. Hier habe sich insbesondere die aktuell schwache Medieneffizienz der getätigten Ausgaben negativ bemerkbar gemacht. Anders ausgedrückt sei für die Gewinnung eines Neukunden ein höherer Betrag als in der Vergangenheit investiert worden. Das Quartalsergebnis habe BOB MOBILE in seiner Pressemitteilung nicht veröffentlicht. Dieses dürfte jedoch nach der auf den bisherigen Jahresabschlüssen basierenden Einschätzung der Analysten nur knapp unter dem EBIT gelegen haben.

Die gemeldeten Umsatzzahlen hätten deutlich über den Erwartungen der Analysten gelegen. Mit dem Rückgang des EBIT hätten die Analysten hingegen in Anbetracht der konjunkturellen Lage in dieser Größenordnung gerechnet. Man werte den Gewinnrückgang jedoch nicht zu negativ, da das Unternehmen mittelfristig von den antizyklisch getätigten Medieninvestitionen profitieren sollte.

Während die Analysten die Umsatzentwicklung im ersten Quartal 2009 positiv überrascht habe, hätten sich die Ergebniskennziffern im Rahmen ihrer Erwartungen bewegt. Insgesamt erscheine ihnen der Ansatz von BOB MOBILE richtig, zu versuchen, mit verstärkten Werbeaufwendungen auch in der Krise Marktanteile zu gewinnen. Obwohl diese Vorgehensweise kurzfristig das Ergebnis belaste, sollte sich diese Strategie mittelfristig auszahlen, wenn im Zuge einer Normalisierung des wirtschaftlichen Umfeldes die Werbeausgaben wieder effizienter wirken würden und somit auch zurückgefahren werden könnten.

Insgesamt würden die Analysten die BOB MOBILE-Aktie derzeit als vollkommen fair bewertet erachten und erneuern daher ihre Halteempfehlung. Man gehe jedoch nach derzeitigem Erkenntnisstand davon aus, dass sich das Ergebnis in 2011 deutlich verbessern sollte und erachte in diesem Fall eine Erhöhung des Kurszieles als durchaus möglich.

Die Analysten von GSC Research stufen die BOB MOBILE unverändert mit "halten" ein. Das Kursziel werde von 3,30 EUR auf 4,00 EUR angehoben. (Analyse vom 18.06.2009) (18.06.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 18.06.2009