Zürich (aktiencheck.de AG) - J. Cook, Analyst der Credit Suisse, bewertet die Aktie von Caterpillar (ISIN US1491231015/ WKN 850598) nach wie vor mit "neutral".
Caterpillar habe für das zweite Quartal ein EPS von 1,74 USD gemeldet. Damit habe das Ergebnis um 40% zugelegt. In dem unerwartet guten EPS spiegele sich auch die anhaltende Stärke auf den Rohstoffmärkten sowie in den Emerging Markets wider. Darüber hinaus habe das EPS mit 0,06 USD von einer niedrigeren Steuerquote profitiert. Die operative Marge habe sich gegenüber dem Vorjahr um 60 Basispunkte auf 11,1% verbessert. Die Marge im Maschinen-Geschäft habe allerdings im Jahresvergleich um 170 Basispunkte auf 8,3% nachgegeben. Im Motoren-Geschäft habe Caterpillar eine starke Entwicklung verbuchen können, hier habe sich die Marge um 380 Basispunkte auf 16,1% verbessert.
Für das Gesamtjahr habe Caterpillar die EPS-Vorgabe auf 9,00 USD angehoben. Entsprechend sei für das zweite Halbjahr ein EPS von 2,81 USD zu erwarten. Damit liege die implizite Vorgabe für die zweite Jahreshälfte allerdings 0,20 USD unter der Konsensschätzung. Der Jahresumsatz werde von Unternehmensseite bei 50 Mrd. USD und damit 11% über dem Vorjahr gesehen. Bei der Credit Suisse rechne man für 2008 unverändert mit einem EPS von 5,95 USD. Für das Jahr 2009 habe man die EPS-Schätzung aufgrund der zu erwartenden langsameren Erholung im Nordamerika-Geschäft sowie des schwächeren Wirtschaftsumfelds in Westeuropa von 7,00 USD auf 6,50 USD gesenkt. Das Kursziel werde von 84,00 USD auf 80,00 USD herabgesetzt, damit liege das Aufwärtspotenzial lediglich bei 7%.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Credit Suisse an ihrer neutralen Bewertung für die Caterpillar-Aktie fest. (Analyse vom 23.07.08) (23.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 23.07.2008
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