New York (aktiencheck.de AG) - Kinner Lakhani und Andrew Coombs, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 45,00 EUR.
In einem saisonal starken Quartal für Investmentbanken hätten die stabilen Geschäftsbereiche (GTB, PBC und AWM) rund ein Drittel des bereinigten divisionsbezogenen Gewinns beigesteuert.
Im FICC-Segment habe die Deutsche Bank gegenüber den US-Konkurrenten eine überdurchschnittliche Performance erzielt. Die Kernkapitalquote habe sich seit dem Jahresende 2010 von 8,7% auf 9,6% verbessert.
Ein Bericht eines Senatsausschusses in den USA habe auch eine Fallstudie zum CDO-Engagement der Deutschen Bank enthalten. Die Klage der US-Regierung gegen die Tochter MortgageIT sei überschaubar und repräsentiere weniger als 2% des Buchwerts.
Um dem Bericht zum ersten Quartal Rechnung zu tragen, seien die Schätzungen zum Gewinn je Aktie für 2011 von 5,75 auf 5,95 EUR, für 2012 von 7,11 auf 7,25 EUR und für 2013 von 8,04 auf 8,14 EUR angehoben worden.
Mit einem 2012er KGV von 5,8 sehe die Bewertung zwar attraktiv aus. Auf Grund stärkerer Bilanzen werde aber ein Engagement in Schweizer Banken bevorzugt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Deutschen Bank weiterhin zu halten. (Analyse vom 10.05.11) (11.05.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
