EquityStory kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die EquityStory-Aktie (ISIN DE0005494165/ WKN 549416) weiter mit "kaufen" ein.

Nachdem das erste Quartal 2010 noch eine stabile Umsatzentwicklung sowie ein leicht rückläufiges operatives Ergebnis gezeigt habe, habe EquityStory im zweiten Quartal sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig deutlich zulegen können. Hierbei hätten die Münchner jedoch sicherlich auch vom vergleichsweise schwachen Vorjahreszeitraum profitiert.

Im zweiten Quartal seien die Umsätze um 18 Prozent auf 2,4 Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe sich überproportional um 81 Prozent auf 0,5 Mio. Euro erhöht, so dass das Ergebnis je Aktie bei 0,30 (Vorjahr 0,17) Euro gelegen habe. Im ersten Halbjahr 2010 sei der Umsatz somit um 10 Prozent auf 4,4 Mio. Euro gestiegen, das EBIT habe 0,9 Mio. Euro (+21%) betragen und der Konzernüberschuss 0,6 Mio. Euro (+22%). Das Ergebnis je Aktie habe sich um 24 Prozent auf 0,52 Euro erhöht.

Angesichts der erzielten Halbjahresergebnisse habe das Management die bisherige Gesamtjahresprognose bestätigt. So erwarte die EquityStory AG im Konzern weiterhin eine Umsatzsteigerung von bis zu 10 Prozent bei einer überproportionalen EBIT-Entwicklung.

Nach der grundsoliden Entwicklung im zweiten Quartal sähen die Analysten keine Veranlassung, ihre Gesamtjahresschätzung zu revidieren. So würden sie für das Geschäftsjahr 2010 analog zur unternehmenseigenen Guidance einen Erlösanstieg von 10 Prozent auf 10,0 Mio. Euro erwarten. Das EBIT sähen die Analysten weiterhin bei 2,6 Mio. Euro, was einen Zuwachs von 13,4 Prozent gegenüber 2009 bedeuten würde.

Der Jahresüberschuss nach Steuern sollte sich in diesem Szenario auf 1,8 Mio. Euro verbessern, was mit einem Ergebnis je Aktie von 1,49 Euro einhergehen würde. Die Dividendenprognose von 0,55 Euro würden die Analysten vor diesem Hintergrund ebenfalls erneuern. Auch ihre Prognosen für die kommenden beiden Geschäftsjahre würden sie unverändert belassen. In 2011 und 2012 sollte EquityStory nach vollständiger Überwindung der Finanzkrise insbesondere im Segment Regulatory Information & News höhere Wachstumsraten in Umsatz und Ergebnis erzielen können. Die Gesellschaft werde dabei von der starken Marktstellung, dem sehr skalierbaren Geschäftsmodell, der hohen Eigenkapitalausstattung (87% EK-Quote per 30.6.) sowie dem starken, kontinuierlichen Cashflow profitieren.

Auf Basis der Schätzungen der Analysten sei die EquityStory-Aktie aktuell mit einem KGV knapp unter 10 für das kommende Jahr bewertet. Dies würden sie für moderat halten; angemessen wäre nach ihrer Ansicht angesichts der sehr starken Marktposition und der vorhandenen guten Wachstumsaussichten durch die internationale Expansion ein Multiple im Bereich von etwa 12. Angesichts der unveränderten Gewinnreihe würden sie auch ihr Kursziel von 23,00 Euro somit beibehalten.

Vor dem Hintergrund des daraus resultierenden rund 25-prozentigen Kurspotenzials bestätigen die Analysten von GSC Research ihre Kaufempfehlung für die Aktie von EquityStory. Die Dividendenrendite von knapp 3,0 Prozent für das laufende bzw. 3,7 Prozent für das kommende Jahr begrenze das Rückschlagpotenzial. Angesichts des Geschäftsmodells und der soliden bilanziellen Aufstellung würden sie die EquityStory-Aktie als eher konservatives Investment erachten. (Analyse vom 07.09.2010) (07.09.2010/ac/a/nw)

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