Givaudan AktieWKN: 938427 / ISIN: CH0010645932

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10.10.2012 09:20
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Givaudan hold (Vontobel Research)

Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Givaudan-Aktie (ISIN CH0010645932/ WKN 938427) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Die Analysten würden das Preiswachstum nach neun Monaten auf 3,1% bei 3,0% Volumenwachstum schätzen (2,1% und 2,5% im 3Q). Auf der Grundlage ihrer Schätzungen habe Givaudan nach neuen Monaten Kosten von CHF 93 Mio. an die Kunden weiterreichen können; es würden CHF 7 Mio. im 4Q verbleiben.

Im 3Q sei das geschätzte Volumenwachstum von 2,5% stabil gegenüber dem 2Q gewesen. Im 4Q würden die Analysten jedoch eine Verlangsamung erwarten, da das Unternehmen schwierigen Vergleichswerten gegenüberstehe, insbesondere in den beiden seit Jahresbeginn stärksten Untersegmenten (Fragrances Consumer Products und Flavours Latin America). Außerdem würden sie das negative organische Wachstum in Nordamerika im 3Q zur Kenntnis nehmen.

Die Analysten hätten ihre Prognosen angepasst: organisches Wachstum im GJ 12 etwas höher, im GJ 13 etwas niedriger. Insgesamt hätten sich ihre Anpassungen nur geringfügig auf ihre EPS-Schätzungen ausgewirkt.

Die EPS-Änderung der Analysten habe einen geringen Effekt auf ihren Fair Value (EVA/DCF, CHF 933). Angesichts der relativ hohen Sicherheit der Ertragsprognosen und der Wahrscheinlichkeit einer Sonderdividende im Jahr 2013 würden die Analysten ihre Kapitalkostenschätzung senken (7,1% vs. 7,6%). Ihr neuer Fair Value (EVA/DCF) liege bei CHF 1.022. Den nächsten Kursimpuls sollte der Investorentag am 16. Oktober liefern.

Die bereinigten Kapitalkosten der Analysten würden das aktuelle Umfeld widerspiegeln (Anleger auf der Suche nach Stabilität, attraktive Dividendenrendite). Parallel zu ihrem neuen fairen Wert hätten sie auch ihr Kursziel von CHF 850 auf CHF 930 angehoben.

In Anbetracht des fehlenden Aufwärtspotenzials bleibt es bei unserem "hold"-Rating für die Givaudan-Aktie, so die Analysten von Vontobel Research. Anlagebeurteilung sei intakt: widerstandsfähiges Wachstum dank Marktanteilzugewinnen und größerem Engagement in den Schwellenländern, Margenverbesserungen dank Effizienzsteigerung und besserer Preisgestaltung, Barausschüttung an Aktionäre (Sonderdividende im GJ 13 wahrscheinlich). (Analyse vom 10.10.2012) (10.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Givaudan hold

Unternehmen:
Givaudan AG
Analyst:
Vontobel Research
Kursziel:
930,00 CHF
Rating jetzt:
hold
Kurs*:
-
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
-
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Jean Philippe Bertschy
KGV*:
22,3
Ø Kursziel:
1.949,23

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu Givaudan AG

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  • Hold
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12:41 UhrGivaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
20.07.2016Givaudan HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
19.07.2016Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
19.07.2016Givaudan buyDeutsche Bank AG
19.07.2016Givaudan NeutralBNP PARIBAS
12:41 UhrGivaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
19.07.2016Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
19.07.2016Givaudan buyDeutsche Bank AG
30.06.2016Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
22.06.2016Givaudan buyDeutsche Bank AG
20.07.2016Givaudan HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
19.07.2016Givaudan NeutralBNP PARIBAS
30.06.2016Givaudan neutralKepler Cheuvreux
16.03.2016Givaudan NeutralGoldman Sachs Group Inc.
10.02.2016Givaudan NeutralUBS AG
19.07.2016Givaudan UnderweightBarclays Capital
18.07.2016Givaudan SellSociété Générale Group S.A. (SG)
27.05.2016Givaudan UnderweightBarclays Capital
19.04.2016Givaudan SellSociété Générale Group S.A. (SG)
20.10.2015Givaudan UnderweightBarclays Capital
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Kursziele Givaudan Aktie

-Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -
Ø Kursziel: 1.949,23
Anzahl:
Buy: 3
Hold: 9
Sell: 2
1600
1700
1800
1900
2000
2100
2200
2300
JP Morgan Chase & Co.
2.100 CHF
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
2.020 CHF
Deutsche Bank AG
2.275 CHF
BNP PARIBAS
2.115 CHF
Barclays Capital
1.880 CHF
Société Générale Group S.A. (SG)
1.650 CHF
Kepler Cheuvreux
1.880 CHF
Baader Wertpapierhandelsbank
2.050 CHF
UBS AG
1.850 CHF
HSBC
2.030 CHF
Credit Suisse Group
1.700 CHF
Morgan Stanley
1.800 CHF
Goldman Sachs Group Inc.
1.990 CHF
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -
Ø Kursziel: 1.949,23
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