Givaudan AktieWKN: 938427 / ISIN: CH0010645932

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10.10.2012 09:20
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Givaudan hold (Vontobel Research)

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Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Givaudan-Aktie (ISIN CH0010645932/ WKN 938427) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Die Analysten würden das Preiswachstum nach neun Monaten auf 3,1% bei 3,0% Volumenwachstum schätzen (2,1% und 2,5% im 3Q). Auf der Grundlage ihrer Schätzungen habe Givaudan nach neuen Monaten Kosten von CHF 93 Mio. an die Kunden weiterreichen können; es würden CHF 7 Mio. im 4Q verbleiben.

Im 3Q sei das geschätzte Volumenwachstum von 2,5% stabil gegenüber dem 2Q gewesen. Im 4Q würden die Analysten jedoch eine Verlangsamung erwarten, da das Unternehmen schwierigen Vergleichswerten gegenüberstehe, insbesondere in den beiden seit Jahresbeginn stärksten Untersegmenten (Fragrances Consumer Products und Flavours Latin America). Außerdem würden sie das negative organische Wachstum in Nordamerika im 3Q zur Kenntnis nehmen.

Die Analysten hätten ihre Prognosen angepasst: organisches Wachstum im GJ 12 etwas höher, im GJ 13 etwas niedriger. Insgesamt hätten sich ihre Anpassungen nur geringfügig auf ihre EPS-Schätzungen ausgewirkt.

Die EPS-Änderung der Analysten habe einen geringen Effekt auf ihren Fair Value (EVA/DCF, CHF 933). Angesichts der relativ hohen Sicherheit der Ertragsprognosen und der Wahrscheinlichkeit einer Sonderdividende im Jahr 2013 würden die Analysten ihre Kapitalkostenschätzung senken (7,1% vs. 7,6%). Ihr neuer Fair Value (EVA/DCF) liege bei CHF 1.022. Den nächsten Kursimpuls sollte der Investorentag am 16. Oktober liefern.

Die bereinigten Kapitalkosten der Analysten würden das aktuelle Umfeld widerspiegeln (Anleger auf der Suche nach Stabilität, attraktive Dividendenrendite). Parallel zu ihrem neuen fairen Wert hätten sie auch ihr Kursziel von CHF 850 auf CHF 930 angehoben.

In Anbetracht des fehlenden Aufwärtspotenzials bleibt es bei unserem "hold"-Rating für die Givaudan-Aktie, so die Analysten von Vontobel Research. Anlagebeurteilung sei intakt: widerstandsfähiges Wachstum dank Marktanteilzugewinnen und größerem Engagement in den Schwellenländern, Margenverbesserungen dank Effizienzsteigerung und besserer Preisgestaltung, Barausschüttung an Aktionäre (Sonderdividende im GJ 13 wahrscheinlich). (Analyse vom 10.10.2012) (10.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Givaudan hold

Unternehmen:
Givaudan AG
Analyst:
Vontobel Research
Kursziel:
930,00 CHF
Rating jetzt:
hold
Kurs*:
931,00 CHF
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
2.178,91 CHF
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Jean Philippe Bertschy
KGV*:
22,3
Ø Kursziel:
1.937,50 CHF
*zum Zeitpunkt der Analyse

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  • Buy
  • Hold
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20.10.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
13.10.2017Givaudan NeutralBNP PARIBAS
11.10.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
11.10.2017Givaudan NeutralGoldman Sachs Group Inc.
10.10.2017Givaudan NeutralUBS AG
20.10.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
11.10.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
05.10.2017Givaudan buyBaader Bank
28.09.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
01.09.2017Givaudan overweightJP Morgan Chase & Co.
13.10.2017Givaudan NeutralBNP PARIBAS
11.10.2017Givaudan NeutralGoldman Sachs Group Inc.
10.10.2017Givaudan NeutralUBS AG
29.09.2017Givaudan HoldDeutsche Bank AG
22.09.2017Givaudan HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
11.08.2017Givaudan UnderweightBarclays Capital
25.07.2017Givaudan SellSociété Générale Group S.A. (SG)
21.07.2017Givaudan verkaufenBernstein Research
05.05.2017Givaudan UnderperformBernstein Research
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-11,45%Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -11,45%
Ø Kursziel: 1.937,50
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Buy: 2
Hold: 8
Sell: 2
1400
1600
1800
2000
2200
2400
Citigroup Corp.
1.510 CHF
Barclays Capital
1.750 CHF
Kepler Cheuvreux
1.925 CHF
Société Générale Group S.A. (SG)
2.050 CHF
Bernstein Research
1.880 CHF
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
2.190 CHF
Deutsche Bank AG
1.800 CHF
Baader Bank
2.050 CHF
UBS AG
1.870 CHF
Goldman Sachs Group Inc.
2.025 CHF
BNP PARIBAS
2.020 CHF
JP Morgan Chase & Co.
2.180 CHF
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -11,45%
Ø Kursziel: 1.937,50
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