Henkel vz neutral

Sydney (aktiencheck.de AG) - Jürgen Reck und Vincent Hamel, Analysten von Macquarie Research, stufen die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert mit "neutral" ein.

Henkel habe einen Investoren- und Analystentag in Düsseldorf abgehalten. Nach Ansicht von Macquarie Research sei die Entwicklung im Kosmetik- und Körperpflege-Geschäft weiterhin der wesentliche Erfolgsfaktor für das Unternehmen. Henkel sei in diesem Bereich Markführer in Deutschland. In Europa und weltweit rangiere das Unternehmen auf Platz 2 bzw. 5. Dabei habe Henkel den eigenen Marktanteil in der Vergangenheit Jahr um Jahr steigern können. Das Unternehmen strebe bis zum Geschäftsjahr 2012 ein organisches Umsatzwachstum von jährlich 3-5% an, während die bereinigte EBIT-Marge bei 14% liegen solle.

Unter Berücksichtigung der unerwartet starken Zahlen zum ersten Quartal habe man bei Macquarie Research die Ergebnisprognosen erhöht. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man nun ein EPS von 3,16 EUR (KGV: 15,6). Für 2012 und 2013 würden die EPS-Schätzungen auf 3,55 EUR bzw. 3,83 EUR lauten. Das 12-Monats-Kursziel werde von 40,50 EUR auf 50,00 EUR angehoben. Eine deutliche Erholung im Klebstoffgeschäft sei bereits im Aktienkurs eingepreist. Darüber hinaus sei für 2011 ein deutlicher Anstieg der Rohstoffpreise zu erwarten, so dass Henkel unter Druck geraten könnte, die eigenen Preise zu erhöhen. Auf dem aktuellen Niveau halte man den Anteilschein für fair bewertet.

Die Analysten von Macquarie Research vergeben daher für die Vorzugsaktie von Henkel das Rating "neutral". (Analyse vom 20.05.2011) (23.05.2011/ac/a/d)

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