Logitech International SA kaufen

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Nasd@q Inside" empfehlen die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) zu kaufen.

Der Produzent von Computerzubehör sei im ersten Quartal (bis Ende Juni) in die schwarzen Zahlen zurückgekehrt. Noch vor einem Jahr habe man 37,4 Mio. USD Verlust, jetzt aber 19,5 Mio. USD Gewinn verbucht.

Der Umsatz sei um 47% auf 479 Mio. USD erhöht worden. Das habe die selbst gesteckten Ziele übertroffen. Grund genug für Logitech, die Prognose für das Gesamtjahr auf 2,3 bis 2,35 Mrd. USD leicht zu steigern. Vorher sei von rund 2,3 Mrd. USD die Rede gewesen.

Die Gewinnerwartungen der Analysten seien geschlagen worden, sodass der Aktienkurs schnell um 6% gestiegen sei. Der Börsenwert von Logitech belaufe sich nun wieder auf 2,7 Mrd. USD, rund die Hälfte dessen, was im Rekordjahr 2007 für den Konzern zu zahlen gewesen sei. Damals habe die Nettomarge im Auftaktquartal 7,7% im Vergleich zu aktuell 4,1% betragen. Die Eigenkapitalquote (2007: 63,6%) habe in der Krise wenig gelitten und liege nun bei 61%.

In den letzten zwölf Monaten habe Logitech rund 25% an Wert verloren, nach einer vorausgegangenen Verdoppelung. Dies stehe nicht im Einklang mit der Rückkehr in die Gewinnzone und zu ordentlichen Gewinnmargen - schließlich habe die Nettomarge vor der Finanzkrise bei über 10% gelegen.

Mit der Annahme von 5,5% Marge in diesem Jahr ergebe sich ein relativ hohes KGV in Höhe von 22. In den Jahren vor der Krise habe etwa ein KGV von 25 gegolten.

Für den Kauf der Logitech-Aktie spricht aber das günstige Kurs/Umsatz-Verhältnis sowie die Aussicht auf eine deutliche Verbesserung der Marge, so die Experten von "Nasd@q Inside". (Ausgabe 30 vom 30.07.2010) (30.07.2010/ac/a/a)

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