Genf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Banque SYZ & CO bewerten die Renault-Aktie (ISIN FR0000131906/ WKN 893113) mit dem Rating "buy".
Nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO sei es um den französischen Autohersteller Renault finanziell bestens bestellt. Für die nächsten Quartale sei eine Reihe von Erfolgsmeldungen zu erwarten. Würden sich die Verwaltung des Betriebskapitals und die Ergebnisse verbessern, so werde die Gruppe im Jahr 2008 von einer Netto-Cash-Position profitieren. Die gelungene Markteinführung vieler neuer Renault- und Nissan-Modelle seit Juni und die deutliche Beschleunigung des Logan-Absatzes würden die Verkaufszahlen merklich beleben. Bei geschätzten 7,5x Gewinn und 5,0x EV/EBITDA für das Jahr 2008 stehe die Aktie niedrig.
Renault stehe kurz davor, neue Fahrzeuge auf dem Markt einzuführen. Das Unternehmen erweitere außerdem gerade seine Produktpalette (4x4), um ein breiteres Spektrum anbieten zu können. Nach zwei schwachen Jahren stehe Renault in der zweiten Jahreshälfte nach Meinung der Analysten wieder ein Wachstum ins Haus. Dadurch könnte eine spürbare Produktionsauslastung in Frankreich möglich werden, die zuletzt auf ein unglaublich tiefes Niveau von 53% gefallen sei.
Ziel des Konzerns sei es, 2009 eine operative Marge von 6,0% zu erreichen, entgegen den 2,1% im Jahr 2006. Während des vergangenen Halbjahres sei der Absatz um 3,7% gesunken, die operative Rentabilität dagegen sei von 2,8 auf 3,7% stark gestiegen. Das Jahresziel und die Absatzperspektiven seien für die zweite Jahreshälfte noch wesentlich günstiger.
In drei Jahren dürfte sich die Anzahl der verkauften Logans dank der Folgemodelle und insbesondere des Vorstoßes in neue Märkte vervierfacht haben. Die Fahrzeuge seien in Zukunft auch in Argentinien, Brasilien, Indien und im Iran erhältlich. Die Produktionsauslastung liege bei nahezu 100%. Auch Nissan werde in Kürze neue Modelle auf den Markt bringen, durch die der Japaner eine der höchsten Margen der Branche aufweisen könne. Dank der sehr guten Verankerung in Asien und den USA würden sich Nissan und Renault ausgesprochen gut ergänzen. Zugleich eröffne sich ein beachtliches Potenzial an Synergien, besonders beim Einkauf und der Entwicklung gemeinsamer Plattformen.
Die Analysten der Banque SYZ & CO empfehlen den Kauf der Renault-Aktie. Sie würden das Kursziel auf 120,00 Euro erhöhen. (Analyse vom 20.08.2007) (20.08.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 20.08.2007
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