Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Björn Wolber von Independent Research rät unverändert zum Kauf der Aktie von STADA (ISIN DE0007251803/ WKN 725180).
Der aktuell vorherrschende gesundheitspolitische Druck auf Generikaunternehmen sei einmalig im deutschen Health-Care-Sektor. Zum einen werde der Preiskampf durch dirigistische Eingriffe wie Festbeträge, Zuzahlungsfreistellungen oder Generikaabschläge massiv forciert, zum anderen würden die Unternehmen zu Rabattverträgen und damit noch weitergehenden Preisnachlässen gezwungen. Trotz extrem drastischer Eingriffe komme STADA, nach Ansicht der Analysten, mit den Veränderungen im Markt sehr gut zurecht.
In der Aktienkursentwicklung der vergangenen drei Monate (-15,7%, ggü. MDAX: -9,8%) sei dies nicht berücksichtigt worden. Das würden die Analysten vor allem auf das schlechte Branchensentiment in Folge der spürbaren Auswirkungen des GKW-WSG zurückführen. Die potenzielle Übernahmeprämie sei momentan nicht im Aktienkurs eingepreist (EV/Sales STADA: 2,2; historisches, gemitteltes Übernahmemultiple: 2,7), obwohl durch den Abbau des (international unüblich) stark besetzten Außendienstvertriebs von STADA die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme deutlich gestiegen sei. Die Analysten würden die Aktie bei 51 Euro fair bewertet sehen.
Die Analysten von Independent Research bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die STADA-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 51 Euro. (Analyse vom 17.10.07)
(17.10.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 17.10.2007
Dividende/HV
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