Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, rät unverändert zum Kauf der United Internet-Aktie (ISIN DE0005089031/ WKN 508903).
United Internet habe am vergangenen Donnerstag bekannt gegeben, die zuletzt abgebrochenen Gespräche über eine strategische Kooperation mit der freenet AG und der Drillisch AG wieder aufgenommen zu haben.
So bekunde United Internet weiterhin Interesse am Internet/Festnetz-Geschäft der freenet AG, während Drillisch das Mobilfunkgeschäft im Visier habe. Hierzu sollten zwischen den Parteien mögliche Transaktionen verhandelt werden, zu denen auch eine Übernahme der freenet AG durch die von United Internet und Drillisch gehaltene MSP Holding GmbH gehören könnte.
Die Analysten von AC Research würden die Aufnahme der Gespräche begrüßen. Sollte eine einvernehmliche Lösung gefunden werden, werde United Internet seinen DSL-Kundenstamm deutlich ausweiten können. Hier habe sich zuletzt das Marktumfeld eingetrübt und die Wachstumsmöglichkeiten stark begrenzt. Eine Entscheidung könnte schon innerhalb der nächsten zwei Monate getroffen werden.
United Internet habe zudem heute wie erwartet einen positiven Ausblick für das Geschäftsjahr 2008 gegeben, auch wenn sich bei den Wachstumsraten ein Rückgang abzeichne. So würden auf der Umsatz- und Ergebnisseite Wachstumsraten von rund 20% in Aussicht gestellt. Dabei seien bereits Zinsbelastungen in Höhe von 21 Mio. Euro berücksichtigt. Nach Unternehmensangaben sei man gut ins neue Geschäftsjahr gestartet. So habe die Zahl der DSL-Kunden um 110.000 gesteigert werden können.
Das TecDAX-Unternehmen habe am Freitag bei 14,62 Euro den Xetra-Handel beendet. Der Titel habe auf Grund der guten Nachrichten um über 5% zulegen können. Mit einem KGV 2008e von rund 17 erscheine das Unternehmen weiterhin attraktiv bewertet. Die Gesellschaft verfüge vor allem in den Bereichen Webhosting, Portal und Online-Werbung weiter über hohe Wachstumsmöglichkeiten. Dagegen dürfte sich im DSL-Bereich das Marktumfeld eintrüben. Hier könnte jedoch eine mögliche Übernahme des freenet-Internet/Festnetz-Geschäfts zu einer weiteren Festigung der guten Marktstellung in Deutschland beitragen. Weitere Wachstumsmöglichkeiten sehe man zudem im Cross-Selling-Potenzial der neu gewonnen Kunden.
Die Analysten von AC Research bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die United Internet-Aktie. (Analyse vom 07.04.2008) (07.04.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 07.04.2008
Dividende/HV
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