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30.01.2012 10:44

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IBM buy

Zürich (aktiencheck.de AG) - Oskar Schenker, Analyst von Sarasin Research, stuft die Aktie von IBM (ISIN US4592001014/ WKN 851399) nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.

IBM habe die Erlöse im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2011 im Vergleich zum Vorjahr um 2% auf 29,5 Mrd. USD und den Reingewinn um 4,5% auf 5,6 Mrd. USD gesteigert. Auf Gesamtjahressicht ergebe sich somit ein Rekordumsatz von 106,9 Mrd. USD sowie ein Rekordgewinn von 15,9 Mrd. USD. Zudem habe der Konzern mit 16,6 Mrd. USD den besten je erzielten freien Cashflow erwirtschaftet. Die liquiden Mittel würden sich auf 11,9 Mrd. USD belaufen.

Das Unternehmen habe sich mit dem im Mai 2010 gestarteten Programm "Roadmap 2015" das Ziel gesetzt, bis zum Jahr 2015 einen operativen Gewinn je Aktie von 20,00 USD zu erzielen. In 2011 habe sich dieser Wert auf 13,44 USD je Aktie belaufen, nach 11,67 USD im Vorjahr. Das entspreche einem Gewinnwachstum von gut 15%. Für 2012 gebe sich IBM vorsichtig und stelle ein EpS von 14,85 USD in Aussicht. Das dahinter stehende Gewinnwachstum von 10,5% dürfte selbst bei einer leichten Abschwächung der Konjunktur noch realistisch sein.

Im vergangenen Jahr habe der Konzern für Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe 18 Mrd. USD ausgegeben. Mit einer Kurssteigerung 2011 von mehr als 25% und Dividenden von 3,5 Mrd. USD habe IBM allein im letzten Jahr einen Aktionärswert von rund 33,5 Mrd. USD geschaffen. Die Gesamtrendite der letzten 5 Jahre belaufe sich auf 106%. Neben der Ausschüttungsquote und dem Geschäftsmodell spreche auch die nach wie vor moderate Bewertung für ein Investment. Das 2012er-KGV liege bei 12,8. Des Weiteren sei die vom Unternehmen verfolgte konservative Akquisitionspolitik vorbildlich und habe nachweislich Mehrwert generiert.

Die Analysten von Sarasin Research stufen die Aktie von IBM weiterhin mit dem Rating "buy" ein. (Analyse vom 27.01.2012) (30.01.2012/ac/a/a)

Zusammenfassung: IBM buy
Unternehmen:
IBM Corp. (International Business Machines)
Analyst:
Sarasin Research
Kursziel:
-
Rating jetzt:
buy
Kurs*:
192,50 USD
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
buy
Kurs aktuell:
194,40 USD
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
12,8
Ø Kursziel:
200,00 USD

*zum Zeitpunkt der Analyse

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