UBS buy (SEB AG)

Die UBS habe mit dem heute Morgen veröffentlichten Q2-Daten im Wesentlichen durchaus "überzeugt", dies solle heißen, keine weitere negativen Schlagzeilen verbreitet. Unter dem Strich sei ein Reinverlust von 358 Mio. CHF angefallen (Q1: -11,5 Mrd. CHF). Darin seien die vor einem Monat anvisierte Steuergutschrift von netto 3,83 Mrd. CHF enthalten. In beiden Wealth Management Einheiten habe das Haus Abflüsse von netto 17,3 Mrd. CHF verzeichnet. Das Ergebnis sei belastet von realisierten und nicht realisierten Verlusten in Höhe von 5,1 Mrd. USD gewesen.

UBS wolle das Haus weiter umbauen und zwar in der Form, dass die drei Geschäftsbereiche als selbständige Einheiten mit erweitertem operativem Entscheidungsspielraum und verstärkter Ergebnisverantwortung geführt würden. Das sei sicherlich tendenziell bisher auch der Fall, nur solle diese Sparten-Berichterstattung zukünftig noch transparenter und "selbständiger" als bisher werden. Damit verbunden sei, dass UBS unvermindert fortfahren werde, den Personalbestand, die Kosten und ihre Risikopositionen weiter abzubauen.

Darüber hinaus blicke das Haus auch wieder stärker vorwärts und wolle in seine Kerngebiete investieren. So sollten vor allem das weltweite Vermögensverwaltungsgeschäft in den internationalen Wachstumsmärkten ausgebaut werden. Im heute Morgen mitgelieferten Ausblick rechne UBS nicht damit, dass sich das negative Umfeld im 2. Halbjahr verbessern werde. Das Schweizer Flaggschiff befinde sich auf einem schwierigen Weg der Erholung, der aber gangbar sei. Die weitere Erholung benötige Zeit. UBS habe die Kraft, dies zu bewältigen. Die UBS-Aktie sei aktuell mit einem 2009er KGV von rd. 8,1 bewertet.

Aus Sicht der technischen Analyse ist die Aktie von UBS reif für eine Erholung, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Erste Indizien hierfür kämen einerseits von den mittelfristigen Overbought/Oversold Indikatoren, die aufwärts tendieren würden. Zum anderen sei der steile Abwärtstrend zur Seite hin aufgelöst und eine neue Unterstützung bei 19,00 CHF ausgebildet worden. Ein Anstieg bis zum Widerstand bei 24,92 CHF sei durchaus möglich. Wegen des hohen Überhangs an Abwärtspotenzial und -dynamik, wie er von den längerfristigen Trendindikatoren bescheinigt werde, sollte an dieser neu disponiert werden. Es sei nämlich gut möglich, dass auf diesem Niveau ein Abprall und ein neuerlicher Rückgang einsetze. Während also die kurzfristigen Aussichten durchaus gut seien, stünden hinter der längerfristigen Entwicklung noch Fragezeichen.

Aus fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die UBS-Aktie mit dem Rating "buy". Das Kursziel von 26 CHF werde bestätigt. (Analyse vom 12.08.2008) (12.08.2008/ac/a/a) Analyse-Datum: 12.08.2008

 0 Bewertungen dieses Artikels: