Wie Anleger den Hebel richtig ansetzen

Mini-Futures handeln – so multiplizieren Sie Ihre Renditen

Mit Mini-Futures profitieren Anleger sowohl von fallenden als auch von steigenden Kursentwicklungen. Dank eines Hebels haben Sie als Investor die Chance, mit wenig Einsatz überproportional an der Entwicklung eines Basiswertes zu partizipieren. Hier erfahren Sie, wie Sie erfolgreich Mini-Futures handeln und die besten Produkte finden.

Mini-Futures handeln -
darum geht es

Mini-Futures sind Hebel­produkte, Anleger können also über­pro­por­tional an der Kurs­ent­wick­lung eines Basis­werts parti­zi­pieren.

Mit Mini-Futures multi­pli­zie­ren Sie Ihre Ren­diten, sie eignen sich so­wohl in Zei­ten stei­gen­der Kurse als auch in Zei­ten fallender Kurse.

Im Gegensatz zu Optionen und Options­schei­nen sind Mini-Futures nicht lauf­zeit­begrenzt.

Basis-Tipps für Ihren Handel mit Zerti­fi­katen gibt's im Zertifikate-Ratgeber.

Mini-Futures handeln -
Tipps & Tricks

Wer Mini-Futures handeln möchte, benötigt ein Wert­papier­depot.

Unsere Empfehlung: Mini-Futures eignen sich vor allem als Depot­absiche­rung und für kurz­fristige Inve­sti­tionen.

Produkt­empfehlung: HSBC bietet verschiedene Mini-Futures an, zum Bei­spiel DAX® Mini Future Long und Short oder EUR/USD Mini-Futures Long bzw. Short.

Darüber hinaus haben Anleger auch bei weiteren Emittenten eine große Aus­wahl an Mini-Futures, unter an­de­rem bei Commerzbank und Goldman Sachs.

Was sind Mini-Futures?

Mini-Futures gehören zur Gruppe der Hebelprodukte. Ihnen liegt ein börsengehandelter Basis­wert zugrunde. Dieser wird 1:1 abgebildet. Bei Mini-Futures profitieren Anleger von einer Hebelwirkung – das bedeutet, sie parti­zipie­ren über­pro­portional an der Kurs­ent­wick­lung des Basis­wertes. Der Kapital­einsatz für den Anleger ist deut­lich geringer als beim Direkt­einstieg in den börsengehandelten Basis­wert.

Neben dem Hebel gehört ein Wertpapier­kredit zur Grund­aus­stattung eines Mini-Futures. Käufer investieren in den Basis­wert, ohne den voll­ständigen Preis für etwa eine Aktie zu zahlen. Die Differenz zwischen dem Basiswertpreis und dem Basis­wert übernimmt der Emittent – dieser lässt sich seinen “Kredit” allerdings vom Käufer des Mini-Futures ver­zinsen. Der Kaufpreis eines Basis­wertes wird also, ent­sprechend der vorgegeben Bedingungen, zwischen dem Emittenten und dem Mini-Futures-Käufer auf­geteilt.

Mit einem Mini-Futures Long gehen Sie eine Wette auf eine positive Kurs­entwick­lung ein, ein Mini-Futures Short hingegen setzt auf fallende Börsen­notie­rungen.

Mini-Futures weisen – entsprechend ihres Namens – Ähnlichkeiten mit Optionen oder Options­scheinen und Futures auf. Anders als diese beiden Produkte sind Mini-Futures allerdings nicht laufzeit­begrenzt und gehören zu den Endlos­papieren. Ein weiteres wichtiges Unter­schei­dungs­merkmal zwischen Options­scheinen und Mini-Futures ist das Kriterium der Vola­tilität. Diese spielt bei dem Hebelprodukt keine Rolle.

Mini-Futures sind mit einer Stop-Loss-Marke versehen, die vom Emittenten über die Laufzeit des Produktes kontinuierlich angepasst wird. Touchiert der Kurs des Underlyings die Stop-Loss-Marke, wird der Mini-Future ein­gestellt und verfällt. 

Achtung: Anleger erleiden hier im schlimmsten Fall den Verlust eines großen Teiles ihres ein­gesetzten Kapitals – nur der Stop-Loss sorgt dafür, dass zumindest ein fixer Minimal­betrag vom Emittenten an den Käufer zurückfließt.

Verantwortlich für diese Anzeige ist HSBC Trinkaus & Burkhardt AG. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen. Die Wertpapierprospekte und Basisinformationsblätter zu diesen Produkten erhalten Sie über www.hsbc-zertifikate.de. Lizenzhinweise finden Sie hier.

Wie funktionieren Mini-Futures?

Da Anleger mit Mini-Futures sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse setzen können, muss zwischen einem Mini-Future Long (Wette auf steigende Kurse) und einem Mini-Future Short (Wette auf fallende Kurse) unterschieden werden. Dabei vollzieht das Mini-Future die Entwicklung des Basiswertes exakt nach, ermöglicht aber dank Hebeleffekt eine prozentual deutlich höhere Gewinnpartizipation, zeitgleich aber auch ein überproportionales Verlustrisiko.

So funktioniert ein Mini-Future Long

Wer mit einem Mini-Future long geht, setzt darauf, dass sich der zugrundeliegende Basiswert an der Börse positiv entwickelt.

Um die Funktionsweise eines Mini-Futures Long besser zu verstehen, bietet sich eine Beispielrechnung an. Das Beispielprodukt ist mit folgenden Merkmalen ausgestattet:

  • Basiswert: Aktie X
  • Aktueller Börsenkurs: 50 Euro
  • Finanzierungslevel: 40 Euro
  • Stop-Loss: 45 Euro

(Kurs des Basiswertes – Finanzierungslevel) x Bezugsverhältnis =
Preis Mini Future Long (50 – 40) x 0,01 = 10 Euro.

Aktie X wird zum aktuellen Kurs von 50 Euro an der Börse gehandelt. Das Finanzierungslevel des Mini Future Long liegt bei 40 Euro. Der Emittent des Mini-Futures übernimmt also 40 Euro des Börsenkurses – der Käufer des Mini-Futures Long muss daher noch 10 Euro für das Mini-Future zahlen.

Szenario 1: Die Aktie steigt

Mit einem Kursplus von 50 auf 52 Euro steigt auch der Mini-Future um 2 Euro und damit von 10 auf 12 Euro an. Die Aktie hat also ein Kursplus von vier Prozent erzielt. Das Mini-Future hat zeitgleich aber um satte 20 Prozent zugelegt. Anleger haben also deutlich von einem Hebel profitiert.

Da Mini-Futures Endlospapiere sind, müssen Anleger, die ihren Gewinn realisieren wollen, den Verkauf des Papiers aktiv selbst in die Hände nehmen. Tun sie das nicht, läuft das Mini-Future weiter. Allerdings ändern sich wichtige Merkmale des Papiers bei längerer Laufzeit. Um seinen Kapitaleinsatz verzinst zu bekommen – immerhin hat der Emittent 40 Euro auf den Kaufpreis für den Mini-Future draufgelegt – nimmt der Herausgeber des Mini-Futures börsentäglich Anpassungen vor. Der Basispreis wird jeweils um die anfallenden Zinsen angehoben. Grundlage ist dabei der aktuelle LIBOR-Zinssatz der Basiswährung des Produkts. Dadurch sinkt der Wert des Mini-Futures um eben diesen Betrag. Die Stop-Loss-Schwelle wird in der Regel monatlich ebenfalls angepasst, da sich der Abstand von Finanzierungslevel zum Basiswert kontinuierlich verringert.

Szenario 2: Die Aktie fällt

Mit einem Kursverlust von 50 auf 48 Euro fällt auch der Preis des Mini-Futures um zwei Euro auf dann acht Euro. Die Aktie hat also einen Kursverlust von vier Prozent erzielt. Das Mini-Future hat daneben 20 Prozent einbüßt. Anleger haben also den umgekehrten Hebeleffekt zu spüren bekommen.

So wird der Hebel für ein Mini-Future berechnet - schon gewusst?

Wer ein Mini-Future erwirbt, vollzieht zwar die Entwicklung des Basiswertes 1:1 nach, muss aber nicht den vollen Preis bezahlen, für den das Underlying an der Börse gehandelt wird. Anleger zahlen nur für einen Bruchteil des Basiswertes, profitieren aber von einem Hebel.

Um diesen zu berechnen, genügt eine einfache Formel:

(Kurs des Basiswertes x Bezugsverhältnis) / Kaufpreis Mini-Future.

Szenario 3: Die Aktie berührt die Stop-Loss-Schwelle

Mit einem Kursverlust von 50 auf 45 Euro berührt die Aktie auf ihrem Weg nach unten die vorgegebene Stop-Loss-Schwelle. Das Mini-Future wird sofort fällig gestellt, der Handel mit dem Produkt wird gestoppt. Anleger, die an der Börse in den Basiswert investiert haben, haben also zehn Prozent ihres eingesetzten Kapitals verloren. Der Käufer des Mini-Future bekommt nur noch den Restbetrag zwischen Finanzierungslevel und dem Kurs, zu dem der Emittent die Sicherungsgeschäfte auflösen konnte. Im schlimmsten Fall – bei extremen Kursbewegungen – ist es möglich, dass der Emittent seine Position nicht direkt nach dem Touchieren auflösen kann. Dann kann es zu einem Beinahe-Totalverlust kommen.

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Mini-Futures handeln – Chancen und Risiken

Mini-Futures sind leicht verständliche Finanzprodukte mit einer trans­parenten Preis­bildung. Anleger, die in Mini-Futures investieren, können mit vergleichsweise geringem Kapital­einsatz größere Summen bewegen. Mit einem Mini-Future wird die Kurs­ent­wicklung des Basiswertes 1:1 nachvollzogen, was sie zu leicht verständlichen Produkten macht. Durch den Hebel profitieren Anleger überproportional von der Kursentwicklung des underlying Basiswertes und können so mit vergleichsweise geringem Einsatz große Gewinne erzielen. Ein eingebauter Stop-Loss reduziert die Anlegerverluste. Der große Vorteil von Mini-Futures im Vergleich zum Direkt­investment in den Basiswert an der Börse: Anleger können sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse setzen und damit auch in rauen Börsenzeiten gute Gewinne einfahren.

Neben spekulativen Zwecken sind Mini-Futures auch ideal dafür geeignet, das eigene Depot – mit einem Mini-Future Short – gegen sinkende Kurse abzusichern.

Vorteile von Mini-Futures im Überblick

Mini-Futures sind unkompliziert und transparent.
Durch den Hebel können Anleger mit kleinen Einsätzen große Gewinne erzielen.
Mini-Futures lohnen sich sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen.

Trotz der vielfältigen Chancen, die der Handel mit Mini-Futures mit sich bringt, sollten Sie auch die Risiken von Mini-Futures im Hinterkopf behalten. Immer dann, wenn sich der Kurs des Basiswertes in eine andere als die gewünschte Richtung entwickelt, fallen die Verluste des Mini-Futures aufgrund des Hebels deutlich größer aus als beim Direktinvestment in den Basiswert. Dem Risiko, einen großen Teil seines eingesetzten Kapitals zu verlieren, setzen sich alle Mini-Future-Anleger aus. Zwar ist in jedem Produkt eine Stop-Loss-Schwelle definiert, wird diese aber erreicht, erhalten Anleger im besten Fall noch einen Restwert – der weitaus größte Teil des eigenen Kapitaleinsatzes ist allerdings verloren. Im schlimmsten Fall kann sich der Restwert auf nahezu null belaufen.

Unsere Empfehlung: Mini-Futures sind als Langfristinvestments angelegt, anders als bei vielen Aktien sollten Anleger aber immer ein Auge auf die Kursentwicklung ihres Produktes haben. Je länger das Produkt läuft, desto mehr sinkt der innere Wert des Mini-Futures, da der Emittent permanent Anpassungen an Basispreis und Stop-Loss vornimmt. Selbst wenn sich der Kurs des Basiswertes an der Börse kaum bewegt, sinkt der Wert des Mini-Futures kontinuierlich, da die Stop-Loss-Schwelle ständig näher rückt.

Nachteile von Mini-Futures im Überblick

Bei Mini-Futures können Anleger im schlimmsten Fall den Großteil Ihres Einsatzes verlieren.
Mini-Futures eignen sich eher weniger für ein langfristiges Investment.

Wer gibt Mini-Futures heraus und wie werden Mini-Futures gehandelt?

Mini-Futures werden von Banken emittiert. Bei der Emission eines Mini-Futures werden die Merkmale des Produktes festgelegt: Der Basiswert, die Finanzierungsschwelle, der Stop-Loss und das Bezugsverhältnis. Häufig übernimmt die Bank als Emittent nicht nur die Herausgabe des Mini-Futures, sondern kümmert sich auch um den Vertrieb des Produktes. Mini-Futures richten sich in der Regel an Privatkunden. Emittenten sorgen dafür, dass der Handel mit Hebelzertifikaten liquide bleibt, indem sie zu jeder Zeit Rücknahmekurse anbieten.

Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten, Mini-Futures zu handeln: Im börslichen oder außerbörslichen Handel. Während der Börsenhandel von Mini-Futures über spezialisierte Terminbörsen abgewickelt wird, erfolgt der außerbörsliche Direkthandel über die Bank oder den Broker direkt zwischen Anleger und Emittent. Auch wenn die Order im Börsenhandel nicht ausgeführt werden kann, wird das Geschäft direkt mit dem Herausgeber des Mini-Futures abgewickelt.

Der Vorteil vom Direkthandel mit dem Emittenten liegt in der Tatsache, dass dieser der Herausgeber des Mini-Futures als Market-Maker ständig für einen liquiden Handel sorgen und laufend handelbare Kurse zur Verfügung stellen muss. Darüber hinaus sind Anleger im Direkthandel nicht an die Börsenöffnungszeiten gebunden und können auch außerhalb der regulären Handelszeiten auf das aktuelle Marktgeschehen reagieren.

Wie kann ich Mini-Futures kaufen oder verkaufen?

Wer Mini-Futures kaufen will, benötigt zunächst ein Wert­papier­depot – entweder bei einem Broker oder einer Bank. Da Mini-Futures zu den spekulativen Anlageklassen gehören, müssen Anleger mit den Risiken von Finanz­termin­geschäften vertraut sein. Vor dem Erwerb des ersten Mini-Futures sichert sich die depotführende Bank dahin­gehend ab, dass Anleger mit dem Risiko der stark gehebelten Produkte vertraut sind. In der Regel ist das Erlangen der so genannten Finanz­termin­geschäfts­fähigkeit keine große Hürde. Entweder weisen Anleger nach, in der Vergangenheit bereits mit spekulativen Finanz­produkten gehandelt zu haben. Alternativ stellen die Bank oder der Broker Risikohinweise zur Kenntnisnahme bereit oder verweisen auf entsprechende Online-Seiten, auf denen der Anleger bestätigen muss, sich mit dem Thema entsprechend vertraut gemacht zu haben.

Im Allgemeinen lassen sich Mini-Futures ähnlich einfach handeln, wie andere Derivate oder Optionsscheine. Ein Depot und die Finanz­termin­geschäfts­fähigkeit vorausgesetzt können Anleger bei Emittenten das passende Produkt auswählen. Dazu ist die Wert­papierken­nnummer (WKN) des Mini-Future nötig, um eine zweifelsfreie Identifikation zu gewährleisten. Erworben werden kann das Produkt dann während der Börsenöffnungszeiten an spezialisierten Zertifikatebörsen oder auch außerbörslich direkt beim Emittenten.

Gehandelt wird das Produkt ebenfalls im Kassamarkt oder außerbörslich. Solange die Stop-Loss-Schwelle nicht touchiert wird und das Mini-Future gehandelt wird, sorgen die Emittenten dafür, dass der Handel liquide bleibt und stellen jederzeit marktgerechte Verkaufs- und Rücknahmekurse. Besitzer von Mini-Futures können sich also jederzeit von ihrem Produkt trennen. Wenn der Verkauf über die Börse innerhalb kurzer Zeit aufgrund fehlender Kauf- oder Verkauf-Aufträge nicht abzuschließen ist, wird das Geschäft direkt mit dem Emittenten abgewickelt.

Touchiert ein Mini-Future die Stop-Loss-Schwelle, wird der Handel mit dem Produkt eingestellt. Der Emittent löst beim Erreichen dieser Schwelle die Sicherungsgeschäfte so schnell wie möglich auf. Dies soll in der Regel innerhalb von 60 Minuten geschehen. In wenigen Fällen – besonders bei extremen und schnellen Kurs­veränderungen – ist es möglich, dass die Sicherungs­geschäfte sehr nah am börsengehandelten Basiskurs aufgelöst werden, obwohl zwischen Stop-Loss-Schwelle und Basiskurs noch ein deutlicherer Puffer eingeplant war. In diesem Fall kann es sein, dass der Rest­betrag so gering ausfällt, dass der Anleger nahezu einen Totalverlust erleidet.

Unsere Empfehlung: Mini-Futures sind zwar als langfristige Anlage, der innere Wert des Mini-Futures aber sinkt, je länger der Anleger es hält. Bedingt ist dieser Effekt durch täglich anfallende Finanzierungskosten, mit denen der Emittent seinen “Kredit” für den Anleger verzinst.

Für wen lohnt sich die Investition in Mini-Futures besonders?

Für Anleger, die mit hohem Hebel aber vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz von der Kursentwicklung eines Basiswertes profitieren wollen, sind Mini-Futures geeignete Instrumente. Allerdings sollten Anleger Ihre eigene Risikobereitschaft vor einer Investition reflektieren. Denn mit steigenden Renditechancen steigt auch das Risiko. 

Unsere Empfehlung: Mini-Futures eignen sich als Anlageprodukt insbesondere für diejenigen, die ihr Aktiendepot gegen Verluste absichern wollen. Insgesamt sollten Sie nicht außer Acht lassen, dass Sie mit Mini-Futures auch auf fallende Kurse spekulieren können und dadurch selbst in schwachen Marktphasen einiges an Depotverlusten durch Mini-Futures auffangen können.

Mini-Futures handeln - das sollten Sie tun

1
Wer Mini-Futures handeln möchte, benötigt ein Wert­papier­depot. Über unseren Depot-Vergleich finden Sie das günstigste.
2
Wählen Sie Mini-Futures aus, die zu Ihrer Anlage­strategie passen.
3
Kaufen Sie die Mini-Futures Ihrer Wahl und partizipieren Sie überproportional am zugrundeliegenden Basiswert.

Beitrag verfasst von:

Redaktion finanzen.net

Hinweis: Unsere Ratgeber-Artikel sind objektiv recherchiert und unabhängig erstellt. Damit Sie unsere Informationen kostenlos lesen können, werden manchmal Klicks auf Verlinkungen vergütet.

Bildquelle: Kiselev Andrey Valerevich / Shutterstock.com

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