Siltronic: Schlechtes Timing
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Siltronic hat mit den Neunmonatszahlen die Umsatzprognose angehoben, doch nach dem Wahlausgang in den USA ist der Kursschub bereits wieder verpufft. Operativ spricht inzwischen einiges für die Aktie – für einen Einstieg fehlt uns aber noch eine Voraussetzung.
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Mit der Mehrheit im Senat und im Repräsentantenhaus haben sich die politischen Kräfteverhältnisse in den USA zu Gunsten der Demokraten verschoben. Das dürfte vielschichtige Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben. Bei den Technologiewerten fürchten Anleger nun eine stärkere Regulierung. Prompt kam das gesamte KI- und Halbleitersegment unter Druck. Dem konnte sich auch Siltronic nicht entziehen. Besonders ärgerlich: Der Schub durch die jüngste Zielanhebung ist komplett verpufft.
Nachfrage kommt ins Rollen
Dabei konnten sich die Neunmonatszahlen von Siltronic nicht nur wegen der Zielanhebung sehen lassen. Der Umsatz stieg auf 983,5 Mio. Euro (9M 2025: 975,1 Mio. Euro) und profitierte von einem stärkeren US-Dollar, aber auch – und das ist entscheidend – von einer gestiegenen Nachfrage. Das EBITDA sank erwartungsgemäß auf 215,7 Mio. Euro (9M 2025: 230,5 Mio. Euro), woraus sich eine EBITDA-Marge von 21,9 Prozent (9M 2025: 23,6 Prozent) ergibt.
Umsatzziel 2026 angehoben
Durch die hohen Investitionen für Kapazitätserweiterungen in den Vorjahren stiegen die planmäßigen Abschreibungen im Neunmonatszeitraum nochmals deutlich auf 362,4 Mio. Euro (9M 2025: 223,3 Mio. Euro). In der Folge rutschte das EBIT mit minus 146,7 Mio. Euro (9M 2025: 7,2 Mio. Euro) tief in den roten Bereich. Das wurde erwartet, die Anhebung der Umsatzprognose indes nicht: Im Gesamtjahr 2026 soll der Umsatz nun auf Vorjahresniveau (zuvor: niedriger bis mittlerer einstelliger Prozentbereich unter Vorjahr) liegen. Die EBITDA-Marge wurde auf 22 bis 24 Prozent (zuvor: 20 bis 24 Prozent) eingegrenzt.
Fazit
Die Siltronic-Aktie wurde nach anfänglich deutlichen Kursgewinnen am Tag der Zahlenveröffentlichung von der verschlechterten Stimmung in der KI- und Halbleiterbranche wieder eingeholt. Nach dem anfänglichen Schock über das Wahlergebnis dürften sich Tech-Anleger aber sukzessive wieder beruhigen und die Unternehmen anhand der tatsächlichen Geschäftsaussichten bewerten. Und da sieht es bei Siltronic mittlerweile deutlich besser aus. Die Kapazitätserweiterung in Singapur trifft auf eine steigende Nachfrage durch KI. Insgesamt berichtete das Unternehmen von einem deutlichen Wachstum der abgesetzten Waferfläche. Aktuell würden wir jedoch noch abwarten, bis sich die Stimmung im Halbleitersegment wieder verbessert.
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Erstellung am 05.11.26 um 08:20 Uhr.
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