OHB: Das war einfach zu viel

Bei OHB jagt eine spektakuläre Nachricht die nächste. Den jüngsten Kursschub auf ein neues Allzeithoch bei 685 Euro (Xetra) hatte die gemeldete Zusammenarbeit mit Helsing, Kongsberg und Hensoldt bei der Entwicklung eines weltraumbasierten taktischen Überwachungs-, Aufklärungs- und Zielerfassungssystems ausgelöst. Danach konnte das Unternehmen auch noch einen Erfolg der tschechischen Tochter OHB Czechspace bei einem Satellitenprojekt der ESA verkünden.

Bewertung sehr hoch

Ohne Zweifel sorgen diverse große Projekte für enorme Wachstumschancen bei OHB in den nächsten Jahren. Doch dafür wird an der Börse inzwischen auch stattlich bezahlt: Zum Allzeithoch lag das Konsens-KGV26 (auf Basis der Schätzungen Stand 29.5.) bei fast 190. Da konnte die anschließende kräftigen Korrektur der Aktie nicht wirklich überraschen. Auch jetzt, bei einem Kurs von 442,50 Euro, beträgt das Multiple immer noch rund 120. Da müssen schon enorme Gewinnzuwächse kommen, um das zu rechtfertigen.

Hohe Gewinnsteigerungen erwartet

Die Analysten gehen durchaus davon aus, dass das auch eintritt. Bis 2028 rechnen sie mit einer Gewinnsteigerung um 116 Prozent, entsprechend wird das KGV in dieser Zeit mehr als halbiert. Allerdings beträgt es Stand jetzt dann immer noch 56.

Spekulation mit hohem Risiko

Möglicherweise haben die Analysten die Auswirkungen der zahlreichen neuen Projekte aus jüngster Zeit jedoch noch nicht komplett berücksichtigt – das dürfte die Spekulation an der Börse sein. Rein technisch ist aus dieser mit dem scharfen Rücksetzer kräftig Luft entwichen. Die Aktie bleibt ein heißer Momentum-Wert, bei dem eine dynamische Trendwende nach oben jederzeit möglich ist. Wer darauf spekulieren will, sollte sich aber bewusst sein, dass das Risiko für eine Fortsetzung der Korrektur immer noch vorhanden ist, denn noch ist kein tragfähiger kurzfristiger Chartboden erkennbar.

Wer eher auf moderate Bewertungen setzt, wird bei der clearvise-Aktie fündig, die trotz steigender EBITDA-Zahlen weit unter ihrem Buchwert notiert. Die jüngste Kursentwicklung deutet zudem darauf hin, dass diese Diskrepanz am Markt inzwischen zunehmend wahrgenommen wird: zum Artikel

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Erstellung am 01.06.26 um 6:51 Uhr.

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