Mögliche Auswirkungen der Zerschlagung des FTX-Kryptoimperiums

Was ist mit FTX passiert? Seit der Woche vom 1. November kursieren Gerüchte, dass die Bilanz von Alameda Research, einer quantitativen Handelsfirma und einer Schwesterfirma von FTX, einer Offshore-Kryptobörse mit Sitz auf den Bahamas, in Schwierigkeiten sein könnte. Beide haben denselben Besitzer, einen 30-jährigen „Goldjungen“ der Kryptowirtschaft, Sam-Bankman Fried. Nun scheint es, dass FTX möglicherweise Kundengelder und Assets an Alameda Research ausgeliehen hat (wofür es allerdings keine Beweise gibt), die sich mit diesen Assets auf riskante Wetten eingelassen hat. Dies ist im traditionellen Finanzwesen streng verboten. Beide Unternehmen sind privat, aber der Markt schätzt, dass 40 Prozent der Bilanz von Alameda Research aus FTT-Tokens bestehen könnten. Dabei handelt es sich um Utility-Tokens, die von FTX generiert wurden, und diese wurden als Sicherheiten bei der Firma verwendet. Der CEO von Binance, Changpeng Zhao, oder auch CZ genannt, hat in der Woche vom 01. November davon Wind bekommen und sagte am Wochenende, dass Binance alle seine FTT-Token (im Wert von über 500 Millionen USD) verkaufen wird. Dies führte zu der Kaskade von Ereignissen, die wir gerade erleben, und zu einem „Bank Run“ auf FTX. Am 08. November einigten sich Binance und FTX auf eine Absichtserklärung, wonach Binance möglicherweise FTX Global (unter Beibehaltung von FTX US) kaufen könnte. Doch nach Beginn der Due-Diligence-Prüfung kam Binance zu dem Schluss, dass die Finanzierungslücke bei FTX „zu groß“ sei und zog das Angebot zurück. Vor kurzem hat die Branche im Rahmen der On-Chain-Aktivitäten Geldtransfers von Wallets bei Alameda zu FTX beobachtet. Es scheint, dass Alameda bei seinen Geschäften Geld verloren hat und die von FTX geliehenen Fonds und Assets nicht zurückzahlen kann. Berichten zufolge hat FTX einen Fehlbetrag von mindestens 8 Milliarden USD. Die aktuelle Lage Nachdem Binance sein Angebot zur Übernahme von FTX zurückgezogen hatte, stellte sich die Frage, wer die Finanzlücke bei FTX füllen würde. In der traditionellen Finanzbranche würde die Regierung das in Schwierigkeiten geratene Unternehmen retten, aber in der Kryptobranche gibt es keine staatliche Unterstützung. Coinbase hat sich selbst ausgeschlossen. Derzeit gibt es Gerüchte, dass Justin Sun vom Tron-Kryptowährungsnetzwerk mit FTX zusammenarbeitet, um eine 9,4-Milliarden-Dollar-"Lösung" zusammenzustellen. Mehrere Investmentfonds und Unternehmen hatten Zugang zum Datenraum von FTX und prüften die Bücher des Unternehmens. Erst vor kurzem, am Freitag (11. November), hat FTX Konkurs angemeldet. Der Ruf von SBF Abgesehen davon, dass es fragwürdig ist, Kundengelder für riskante Wetten zu verwenden, stellt sich die Frage, was die Kunden und Anleger von FTX tatsächlich wussten oder ihnen gesagt wurde. Wurden sie vollständig und ehrlich darüber informiert, was vor sich ging? FTX wurde erst im Januar mit 32 Milliarden USD bewertet, und erstklassige VCs hatten eine Due-Diligence-Prüfung durchgeführt. Wenn sie Investoren und Kunden in die Irre geführt haben, könnte ein Gerichtsverfahren auf SBF zukommen. Es wird davon ausgegangen, dass die Securities and Exchange Commission und die Commodity Futures Trading Commission untersuchen, ob FTX ordnungsgemäß mit Kundengeldern umgegangen ist und in welcher Beziehung es zu anderen Teilen des Bankman-Frieds Krypto-Imperiums steht, einschließlich seines Handelshauses Alameda Research. Es wird auch davon ausgegangen, dass Beamte des Justizministeriums mit den Anwälten der SEC zusammenarbeiten. Auswirkungen auf die Regulierung Nach diesem Ereignis werden die Regulierungsbehörden wahrscheinlich hart gegen die Kryptobranche vorgehen. Es ist nur schwer vorstellbar, dass SBF Monate in Washington verbrachte, um Lobbyarbeit für die Regulierung von Kryptowährungen zu leisten, was seinem eigenen Unternehmen zugute gekommen wäre, während gleichzeitig potenziell riskante Aktivitäten mit Kundengeldern durchgeführt wurden (wofür es allerdings keine Beweise gibt). SBF war der zweitgrößte Geldgeber der demokratischen Partei (nach George Soros) und die demokratische Partei arbeitete mit SBF an wichtigen Krypto-Gesetzesvorschlägen, die im Kongress zur Prüfung anstanden. Die Krypto-Gesetzesvorschläge werden wahrscheinlich geändert und könnten um Monate verschoben werden. Dies ist eine peinliche Wendung für die Demokraten. Welche Veränderungen sind in der Branche erforderlich? Es liegt auf der Hand, dass Transparenz und ein kryptografischer Nachweis der Reserven notwendig sind, damit die Kunden sicher sein können, dass ihr Vermögen nicht verliehen oder für riskante Aktivitäten verwendet wird. Kraken hat dies bereits umgesetzt und Binance verspricht, dies in naher Zukunft ebenfalls zu tun. Diese Ereignisse zeigen auch, wie wichtig es ist, Krypto-Assets in Cold Wallets und nicht an zentralen Börsen zu verwahren. Die Verwendung von Utility Token als Sicherheiten, insbesondere von Utility Token, die von einem Unternehmen geschaffen wurden, das sie ebenfalls als Sicherheiten akzeptiert, ist äußerst riskant. Denn sie sind für Short-Attacken anfällig. Die andere Frage ist: Wie kann man selbst geschaffenes „Monopoly-Geld“ verwenden und behaupten, es könne als Sicherheit und Ersatz für echtes Geld verwendet werden? Es gibt auch Bedenken hinsichtlich der zunehmenden Dominanz von Binance, das vor dem Debakel mit FTX rund 53 Prozent aller Krypto-Trades auf den Spot- und Derivatemärkten nach Anzahl der Trades und rund 30 Prozent des Marktwerts abwickelte. Ängste vor einer Ansteckung Die meisten Kryptowährungen haben in den letzten fünf Tagen deutlich an Wert verloren. Bitcoin ist um 20 Prozent, Ethereum um 24 Prozent und Solana um 54 Prozent gefallen. Solana ist stärker betroffen als andere, da Alameda Research einer der ersten Coin-Offering-Investoren in Solana war, und Alameda soll gesperrte und freigegebene (staked und unstaked) Solana im Wert von mehreren Milliarden USD gehalten haben. Wir gehen davon aus, dass das Übergreifen noch einige Tage/Wochen andauern wird. Mehrere Investoren haben ihre Investition in FTX bereits auf Null abgeschrieben. Die am ersichtlichsten Unternehmen, die es zu verfolgen gilt, sind die Kreditgeber von Alameda Research, die Kunden von FTX und andere Unternehmen, die direkt oder indirekt mit FTX, Alameda Research oder FTT-Tokens zu tun haben. Zum jetzigen Zeitpunkt liegen uns nicht genügend Informationen vor, um beurteilen zu können, wie viel, wenn überhaupt, von der in Konkurs gegangenen FTX und ihrem Schwesterunternehmen Alameda Research zurückerhalten werden könnte. Die Zukunft der Kryptowährung Wir sind der Ansicht, dass Kryptowährungen weiterhin ein großes Potenzial haben. Wie bei den meisten neuen Technologien sind die frühen Phasen der technologischen Entwicklung anfällig für Probleme, Stolpersteine und Rückschläge. Einige der problematischsten Geschäftsmodelle in der Kryptobranche waren zentralisierte Offshore-Kryptobörsen (Mt. Gox, BitMEX, FTX) und Kryptobroker (Voyager Digital). Es sind einige grundlegende Änderungen erforderlich, um die Branche transparenter und vertrauenswürdiger zu machen und die Abhängigkeit von einigen wenigen Akteuren zu verringern. Eine der Lösungen könnte das Modell des Nachweises von Reserven sein, das wir bereits besprochen haben. Zudem könnte Sie folgende Lektüre interessieren...+ Die Bedeutung von Transparenz bei Digital-Asset-Produkten ]]>