MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa
Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.
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+++++ FEIERTAGSHINWEIS +++++
FREITAG: In den USA findet am Anleihemarkt nur eine verkürzte Sitzung (bis 20.00 Uhr MESZ) statt.
+++++ TAGESTHEMA +++++
Freenet hat im ersten Quartal 2025 Umsatz und Ergebnis leicht gesteigert und die Jahresprognose bekräftigt. Der Umsatz legte um 1,7 Prozent auf 604,4 Millionen Euro zu. Die Abonnentenbasis erhöhte sich auf 10,24 von 10,15 Millionen Ende vergangenen Jahres. Während das bereinigte EBITDA auf Konzernebene mit 126,1 Millionen Euro nahezu auf dem Niveau des Vorjahres (127,1 Millionen) lag, wuchs es im Segment TV und Medien um 8,4 Prozent. Der Freie Cashflow stieg um 1,7 Prozent auf 75,8 Millionen Euro. Im laufenden Jahr peilt Freenet weiterhin einen Anstieg des EBITDA ohne Sondereffekte auf 520 bis 540 (2024: 503,1) Millionen Euro an. Der Freie Cashflow soll 300 bis 320 Millionen Euro erreichen. Für das erste Quartal wurden folgende Eckdaten bekannt gegeben (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Bilanzierung nach IFRS):
. BERICHTET PROG PROG
1. QUARTAL 1Q25 ggVj 1Q25 ggVj 1Q24
Umsatz 604 +2% 611 +3% 595
EBITDA 126 -1% 130 +2% 127
Ergebnis nach Steuern/Dritten 57 -14% 77 +16% 67
Ergebnis je Aktie unverwässert 0,48 -34% 0,66 -10% 0,73
Free Cashflow 75,8 +2% 74,1 -1% 74,5
+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++
CTS EVENTIM (07:30)
Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Marge in Prozent, nach IFRS):
PROG PROG PROG
1. QUARTAL 1Q25 ggVj Zahl 1Q24
Umsatz 444 +9% 3 409
EBITDA bereinigt 107 +16% 3 92
EBITDA-Marge bereinigt 24,1 -- -- 22,6
Weitere Termine:
08:00 GB/BT Group plc, Jahresergebnis
10:00 DE/Brenntag SE, HV
10:00 DE/Deutsche Bank AG, HV
10:00 DE/Freenet AG, Analysten- und Pressekonferenz 1Q
10:00 DE/Fresenius Medical Care AG (FMC), HV
10:00 DE/Lanxess AG, HV
10:00 DE/Salzgitter AG, HV
10:00 DE/Wüstenrot & Württembergische AG (W&W AG), HV
08:00 GB/Easyjet plc, Ergebnis 1H
11:00 DE/Amadeus Fire AG, HV
11:00 DE/SFC Energy AG, HV
13:45 DE/Evonik Industries AG, Capital Markets Day
DIVIDENDENABSCHLAG
(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index)
Unternehmen Dividende
CTS Eventim 1,66 EUR
Kulmbacher Brauerei 1,35 EUR
Porsche AG 2,31 EUR
Puma 0,61 EUR
Takkt 0,60 EUR
Zeal Network 1,30 + 1,10 (Sonderdiv.) EUR
+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++
- FR
08:45 Geschäftsklimaindex Mai
PROGNOSE: 99
zuvor: 99
09:15 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 47,6
zuvor: 47,3
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: 48,0
zuvor: 47,8
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 48,9
zuvor: 48,7
- DE
09:30 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 49,2
zuvor: 49,0
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: 50,3
zuvor: 50,1
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 48,8
zuvor: 48,4
10:00 Ifo-Geschäftsklimaindex Mai
PROGNOSE: 87,5
zuvor: 86,9
Lagebeurteilung
PROGNOSE: 86,9
zuvor: 86,4
Geschäftserwartungen
PROGNOSE: 87,9
zuvor: 87,4
- EU
10:00 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
Eurozone (1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 50,0
zuvor: 50,1
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe
Eurozone (1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 49,3
zuvor: 49,0
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: 50,8
zuvor: 50,4
- GB
10:30 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 50,7
zuvor: 49,0
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 46,7
zuvor: 45,4
- BE
15:00 Geschäftsklimaindex Mai
PROGNOSE: k.A.
zuvor: -14,7
- US
14:30 Chicago Fed National Activity Index (CFNAI) April
Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
PROGNOSE: 230.000
zuvor: 229.000
15:45 Einkaufsmanagerindex/PMI Service (1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 50,6
zuvor: 50,8
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) Mai
PROGNOSE: 49,8
zuvor: 50,2
16:00 NAR, Verkauf bestehender Häuser April
PROGNOSE: +2,7% gg Vm
zuvor: -5,9% gg Vm
+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++
Aktuell:
Index zuletzt +/- %
DAX Futures 23.986,00 -0,8%
E-Mini-Future S&P-500 5.846,60 unv.
E-Mini-Future Nasdaq-100 21.095,50 +0,1%
Nikkei-225 (Tokio) 36.930,38 -1,0%
Hang-Seng (Hongk.) 23.641,48 -0,8%
Schanghai-Comp. 3.387,20 -0,0%
Mittwoch:
DAX 24.122,40 +0,4%
DAX-Future 23.967,00 -0,4%
XDAX 23.911,26 -0,9%
MDAX 30.442,89 -0,4%
TecDAX 3.887,00 +0,4%
SDAX 16.655,00 -0,6%
Euro-Stoxx-50 5.454,46 -0,0%
Stoxx-50 4.582,05 +0,0%
Dow-Jones 41.860,44 -1,9%
S&P-500 5.844,61 -1,6%
Nasdaq Composite 18.872,64 -1,4%
+++++ FINANZMÄRKTE +++++
EUROPA
Ausblick: Mit einem negativen Start in den Handelstag rechnen Händler am Donnerstag. Wie vom Markt befürchtet war in den USA die erste Anleiheauktion seit dem Verlust ihrer Spitzenbonität durch Moody's nicht gut verlaufen. Die Renditen zogen deutlich an, die Rendite 30-jähriger US-Anleihen liegt weiterhin über der 5-Prozent-Marke. Am Aktienmarkt ging es umgekehrt nach unten, besonders bei zinssensitiven Branchen wie Immobilien und Finanzaktien. Ein ähnliches Muster wird für Europas Aktien erwartet. Sorgen macht US-Anlegern die ausufernde Staatsverschuldung. Ein wichtiger Ausschuss des Repräsentantenhauses stimmte am späten Mittwochabend dafür, das jüngste Fiskalpaket von Präsident Trump auf die Tagesordnung des Plenums zu setzen, nachdem fast 22 Stunden dauernde Marathonverhandlungen stattgefunden hatten, berichtet CNN. Das jüngste Fiskalpaket könnte ein Finanzloch von 3,3 Billionen Dollar im nächsten Jahrzehnt erzeugen, so die Hochrechnung. Der Wunsch der Regierungen nach Kreditfinanzierung dürfte zu höheren Renditen rund um den Globus führen, solange deren Bedarf höher sei als der Wille der Investoren, ihn zu finanzieren, sagt Dan Schaykevich, Portfolio-Manager bei Vanguard. In Europa stehen zunächst die Konjunkturdaten stärker im Fokus - hier werden Einkaufsmanager-Indizes (PMI) und der wichtige Ifo-Index veröffentlicht.
Rückblick: Es fehlten frische Impulse. Übergeordnet machten Strategen nach der massiven Rally an den Börsen zunehmend das Risiko von Gewinnmitnahmen aus. Die Aktienmärkte seien aktuell bewertungstechnisch teuer. Der britische Sportartikel-Händler JD Sports meldete nicht nur einen Rückgang des Vorsteuergewinns, sondern warnte, dass die Trump-Zölle die Nachfrage von US-Kunden belasteten und die Preise der Markenpartner nach oben treiben könnten. Der Kurs knickte um über 10 Prozent ein. Am deutschen Markt ging es im Sog für Adidas um 0,2 und für Puma um 2,7 Prozent nach unten. Julius Bär verloren 4,9 Prozent, nachdem die Bank in ihrem Kreditportfolio eine Wertberichtigung von 130 Millionen Franken vorgenommen hatte. Sie rechnet für das erste Halbjahr mit einem geringeren Gewinn als im Vorjahreszeitraum. Zudem tauscht die Bank, die von der Insolvenz der Immobiliengruppe Signa stark betroffen war, ihren Risikochef aus.
DAX/MDAX/SDAX/TECDAX
Etwas fester - Infineon geaannen 2,3 Prozent mit der Meldung über eine Zusammenarbeit mit Nvidia, um die kommende Generation von Stromversorgungssystemen für KI-Rechenzentren zu entwickeln. Für Aixtron ging es um 1,8 Prozent nach unten. Im Handel wurde auf einen WSJ-Bericht verwiesen, wonach der US-Kunde Wolfspeed mehreren Informanten zufolge einen Insolvenzantrag vorbereitet. Als solide wurden die Jahreszahlen von Hornbach Holding im Handel bezeichnet, der Ausblick verstimmte allerdings. Die Aktie schloss 8,4 Prozent im Minus.
XETRA-NACHBÖRSE
Freenet verbilligten sich nach der Quartalszahlenvorlage und der Bestätigung des Ausblicks bei Lang & Schwarz um 3,1 Prozent auf 34,20 Euro.
WALL STREET
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
May 22, 2025 01:31 ET (05:31 GMT)