Tipp des Tages: Knockout-Call auf Rocket Internet

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Wer hätte das gedacht: Erst vor ein paar Wochen hatte sich Rocket Internet mit 5,5 Prozent an United Internet beteiligt. Jetzt geht das Aktienpaket zurück an den Telekommunikationskonzern. Im Gegenzug löst aber auch United Internet seine Beteiligung von 7,4 Prozent, die rund 11,3 Millionen Aktien umfasst, am Start-up-Inkubator auf.

Der Kommunikationskonzern ist bereits seit 2014 an Rocket Internet beteiligt. Das war noch vor dem Börsengang. 2016 und 2017 musste United Internet allerdings rund eine Viertelmilliarde Euro auf das Aktien­paket abschreiben. Jetzt stehen die Aktien noch mit einem Wert von 23 Euro pro Stück in den Büchern von United Internet. United Internet dient sein Paket mit einem Preis von 21,50 Euro pro Aktie an.

Für die Berliner Rocket Internet ist das eine sehr günstige Konstellation, die gleich für einen umfangreichen Aktienrückkauf genutzt wird. Zusammen mit dem Rückkauf des United-Internet-Pakets, das deutlich unter dem inneren Wert der Firma erfolgt, kauft Rocket insgesamt zehn Prozent des Grundkapitals zurück. Die Berliner wollen die zurückgekauften Aktien dann einziehen. Sollten mehr Anleger andienen, kauft Firmengründer Oliver Samwer überzählige Titel.

Nach einem guten Halbjahres­ergebnis waren die Berliner im dritten Quartal in die roten Zahlen gerutscht. Vor allem die rückläufige Börsenbewertung des afrikanischen Onlinehändlers Jumia und des Online-Modehändlers Global Fashion Group drückte das Ergebnis. Beide Unternehmen wachsen zwar stark, schreiben aber noch rote Zahlen. Die bis zum Jahreshoch angesammelten Kurszuwächse hat die Aktie wieder abgegeben. Aktuell notiert der MDAX-Wert wieder auf dem Niveau von vor einem Jahr.

Die Mehrheit der Analysten sieht die Entflechtung positiv. Denn die gegenseitige Beteiligung hat aus finanzieller und auch aus strategischer Sicht keinen Mehrwert gebracht. Trotz eines Dementis flammen immer wieder Spekulationen auf, dass Rocket-Chef Oliver Samwer das Unternehmen von der Börse nehmen könnte. Sein Anteil liegt aktuell bei 44 Prozent. Selbst wenn er keine anderen Titel erwirbt, steigt sein Anteil schon durch den Rückkauf an.

Spekulative Anleger positionieren sich mit einem K.-o.-Call. Der aus­gewählte Schein mit Stop Loss hebelt Kurszuwächse mit Faktor 5,4. Erreicht die Aktie das Jahreshoch, würde sich der Call um knapp 70 Prozent verteuern.

Knock-out-Call auf Rocket Internet

Emittent: HSBC
ISIN: DE 000 TR0 AVW 7
Laufzeit: endlos
Bezugsverhältnis: 0,1
Basispreis variabel: 17,73 €
Knock-out-Kurs am 23.12.2019: 0,42 €
Knock-out-Schwelle variabel: 18,63 €
Hebel: 5,4
Aufgeld: 0,3 %
Kurs Basiswert: 21,98 €
Spread absolut: 0,01 €