Daldrup und Söhne: Schub durch Rekordauftragsbestand

Nach Darstellung von SMC-Research war die Gesamtleistung von Daldrup & Söhne im ersten Halbjahr 2025 aufgrund der üblichen Projektvolatilität zwar noch rückläufig, dieses Bild dürfte sich jetzt aber dank eines Rekordauftragsbestands schnell ändern. SMC-Analyst Holger Steffen hat infolgedessen auch seine Margenschätzungen und das Kursziel angehoben.

Das Projektgeschäft sorge laut SMC-Research bei D&S üblicherweise für größere Schwankungen zwischen den einzelnen Quartalen. Im laufenden Jahr sei das erste Quartal im Bereich der Großprojekte temporär schwächer gewesen, danach habe die Auslastung aber deutlich angezogen. Zum Halbjahresstichtag sei die Gesamtleistung mit 20,7 Mio. Euro (nach 29,1 Mio. Euro im Vorjahr) trotzdem noch rückläufig gewesen.

Bemerkenswerterweise habe die Ergebniswirkung der geringeren Gesamtleistung durch kräftige Effizienzsteigerungen stark abgefedert werden können. Das EBIT habe sich deswegen nur um 10,4 Prozent auf 2,6 Mio. Euro reduziert, so dass die EBIT-Marge (zur Gesamtleistung) von 10,2 auf 12,8 Prozent gestiegen sei. Der Nettogewinn habe sich wegen des verbesserten Finanzergebnisses sogar um 7 Prozent auf 2,1 Mio. Euro erhöht.

Aktuell sei die Auslastung [...]

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