finanzen.net
19.03.2019 10:28
Bewerten
(1)

General Electric: Der große Coup des Lawrence Culp

Euro am Sonntag-Aktien-Check: General Electric: Der große Coup des Lawrence Culp | Nachricht | finanzen.net
Euro am Sonntag-Aktien-Check
DRUCKEN
Für über 20 Milliarden Dollar verkauft der US-Industrieriese General Electric seine Biotech-Sparte an den Mischkonzern Danaher. Damit löst der Firmenchef gleich mehrere Probleme - und womöglich die größte Konzernkrise.
€uro am Sonntag
von Stephan Bauer, Euro am Sonntag

Gute Beziehungen machen sich oft bezahlt. Im Fall von General Electric (GE) sind es die Drähte von Chef Lawrence "Larry" Culp zu seinem ehe­maligen Arbeitgeber, dem US-Mischkonzern Danaher, die dem Industrieriesen im Kampf gegen die Krise Luft verschaffen. Soeben brachte Culp mit den Ex-Kollegen einen Megadeal unter Dach und Fach: Für 21 Milliarden Dollar verkauft GE das Geschäft mit Ausrüstungen für Biotech-Firmen. An der Wall Street stieß der Deal auf un­eingeschränkten Zuspruch: Die ­Aktie von GE zog stark an, das Papier von Danaher ebenfalls.


Der Kontrakt ergibt auch offenkundig für beide Unternehmen Sinn: Die Biotech-Sparte gehört nicht zu GEs Kerngeschäft mit Medizintechnik und bringt deshalb kaum Synergien. Zugleich ist es aussichtsreich - und somit sehr wertvoll für die weitgehend auf die Medizintechnik spezialisierten Washingtoner.


Der Preis, den Culp für die Biotech-Sparte erzielte, war respektabel, die Bewertung entsprach etwa der des Biotech-Zulieferers Qiagen, legt man das Verhältnis von Börsenwert zu operativem Gewinn zugrunde.

Mindestens 30 Milliarden Dollar will und muss GE mit Desinvestitionen einnehmen, um sich finanziell zu stabilisieren. In der Bilanz des Industrietitanen standen zuletzt Schulden von über 120 Milliarden Dollar. Mit dem Deal kommt Culp hier ein gutes Stück voran. Die Mittel reichen, um die in den nächsten zwei Jahren fälligen Verbindlichkeiten zu begleichen.

Bessere Position

Überdies hat Culp seine Verhandlungsposition mächtig aufgemöbelt. "Die Jungs, mit denen wir reden, denken jetzt nicht mehr, dass uns das Wasser bis zum Hals steht", sagt er. Die erkämpfte Stärke kann Culp nutzen, um etwa den Rest der Medizintechnik - das sind vor allem bildgebende Systeme wie Computertomografen - zum optimalen Zeitpunkt auf den Markt zu bringen. Ein Börsengang ist für das laufende Jahr avisiert. Culp kann, muss dies aber nicht durchziehen.

Bewertet man den Umsatz dieses Geschäfts - das waren 2018 rund 17 Milliarden Dollar -mit dem Vielfachen, das etwa die Siemens-Tochter Healthineers an der Börse erreicht, so käme man auf gut 40 Milliarden Dollar Wert. Damit brächte allein die Medizintechnik zwei Drittel der derzeit gut 90 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung von GE auf die Waage. Ebenfalls im Schaufenster: ein Anteil am Ölausrüster Baker Hughes von rund 20 Prozent, der verkauft werden soll. Das Geschäft läuft indes, gemessen an den Jahren der Ölpreis-Hausse, nur mittelprächtig. GE selbst hat sich hier vier Milliarden Dollar Einnahmen als Ziel gesetzt.

Der Befreiungsschlag gibt Culp zudem Zeit, sich um die größte operative Baustelle zu kümmern: das Energiegeschäft. Vorvorgänger Jeffrey Immelt steuerte GE mit dem überteuerten Kauf der Turbinensparte der französischen Alstom tief in eine Branche, die von starkem Wandel geprägt ist.

Turbinen laufen unrund

Der Markt für große Gasturbinen ist eingebrochen, die Preise sind im freien Fall. GE hat immerhin die Palette an kleineren Generatoren ausgebaut. Zuletzt fuhren die Amerikaner auch noch in eine hausgemachte Pleite: Viele GE-Turbinen fielen wegen brüchiger Schaufeln aus, hier läuft eine umfassende und kostspielige Revision. Im Herbst erst hatte Culp 23 Milliarden Dollar auf Goodwill hauptsächlich aus der Energiesparte abgeschrieben. Zugleich wurde die Dividende auf einen US-Cent pro Aktie gekürzt - auch das spart vier Milliarden Dollar pro Jahr.

Um eine Sparte muss sich der Chef kaum sorgen: das Geschäft mit Flugzeugturbinen, nach Umsatz das größte im Konzern. Im vierten Quartal stiegen hier Auftragseingang, Umsatz und Gewinn prozentual zweistellig. Die Sparte kann den Konzern in die Zukunft tragen - wenn es in der Energie mal wieder läuft.






_____________________

Bildquellen: Gil C / Shutterstock.com, Carsten Reisinger / Shutterstock.com
Anzeige

Nachrichten zu Culp Inc.

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Culp Inc.

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
05.12.2016Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
24.05.2016Culp HoldTopeka Capital Markets
04.09.2015Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
10.04.2015Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
05.12.2014Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
05.12.2016Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
04.09.2015Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
10.04.2015Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
05.12.2014Culp BuyStifel, Nicolaus & Co., Inc.
24.05.2016Culp HoldTopeka Capital Markets
14.08.2006Update Culp Inc.: Market PerformMorgan Keegan

Keine Analysen im Zeitraum eines Jahres in dieser Kategorie verfügbar.

Eventuell finden Sie Nachrichten die älter als ein Jahr sind im Archiv

Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Culp Inc. nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen

Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"

Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"

Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"
mehr Analysen
Anzeige
Anzeige
Börse Stuttgart Anlegerclub

Die richtige Strategie für die Börsenkrise

Stecken Sie nicht den Sand in den Kopf, sondern kaufen Sie die richtigen Aktien. Erfahren Sie im aktuellen Anlegermagazin mehr über attraktive Qualitätsaktien und zyklische Aktien
Kostenfrei registrieren und lesen!

Culp Peer Group News

Keine Nachrichten gefunden.

Heute im Fokus

DAX schließt leichter -- Deutsche Bank & Commerzbank: Fusion gescheitert -- Wirecard steigert Umsatz -- Bayer übertrifft Erwartungen -- Nokia, Delivery Hero, Tesla, Facebook im Fokus

Microsoft übertrifft Erwartungen und knackt Billionen-Marke. Bristol-Myers Squibb startet stark ins neue Jahr. 3M patzt im 1. Quartal und will 2.000 Jobs streichen. Harter Winter drückt bei UPS auf den Gewinn. Flugverbot für Boeing-Jets treibt Kosten bei Southwest Airlines nach oben. WACKER CHEMIE mit Verlust im 1. Quartal - Ausblick bestätigt.

Die 5 beliebtesten Top-Rankings

Die beliebtesten Arbeitgeber in Deutschland
Hier gibt es die beliebtesten Jobs
Die zehn größten Kapitalvernichter
Hier wurde am meisten Anlegergeld verbrannt
DIe innovativsten Unternehmen
Diese Unternehmen sind am fortschrittlichsten
Das hat sich geändert
Diese Aktien hat George Soros im Depot
Diese Aktien hat Warren Buffett im Depot
Einige Änderungen unter den Top-Positionen
mehr Top Rankings

Umfrage

Der Bitcoin konnte wieder über die Marke von 5.500 Dollar klettern. Wo sehen Sie den Kurs der Kryptowährung Ende 2019?

Online Brokerage über finanzen.net

finanzen.net Brokerage
Handeln Sie für nur 5 Euro Orderprovision* pro Trade aus der Informationswelt von finanzen.net!

ETF-Sparplan

Oskar ist der einfache und intelligente ETF-Sparplan. Er übernimmt die ETF-Auswahl, ist steuersmart, transparent und kostengünstig.
Zur klassischen Ansicht wechseln
Kontakt - Impressum - Werben - Pressemehr anzeigen
Top News
Beliebte Suchen
DAX 30
Öl
Euro US-Dollar
Bitcoin
Goldpreis
Meistgesucht
Wirecard AG747206
CommerzbankCBK100
Deutsche Bank AG514000
BayerBAY001
Amazon906866
Daimler AG710000
SAP SE716460
TeslaA1CX3T
Facebook Inc.A1JWVX
Apple Inc.865985
BASFBASF11
SteinhoffA14XB9
Aurora Cannabis IncA12GS7
Allianz840400
Microsoft Corp.870747