Ich kaufe jetzt: TEVA

Name: Rainer Laborenz
Geboren: 1970
Position: Geschäftsführender Gesellschafter der azemos vermögensmanagement GmbH

Bestes Investment: Aurelius
Schlechtestes Investment: Cliffs Natural Resources

Als Value-Investoren sind wir beständig auf der Suche nach unterbewerteten Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen. Aktuell gestaltet sich dieses Vorhaben in Anbetracht des allgemein hohen Bewertungsniveaus der Aktienmärkte als äußerst schwierig. Im derzeit unbeliebten Pharmasektor finden wir noch solide, profitabel wachsende Unternehmen.

So können wir TEVA, den weltweit größten Generikahersteller, mit einem komfor­tablen Abschlag zum fairen Wert einsammeln. Die Ratiopharm-Mutter hat mit der Actavis-Übernahme 2016 ihre Stellung auf dem Markt für Nachahmerpräparate massiv ausbauen können. Der Konzern generiert nun einen höheren Jahresumsatz als die Nummern 2 und 3 des Markts zusammen.

Mit einer prallvollen Generika- und Markenpipeline ist der Konzern auch für künftiges Wachstum und die Verteidigung der Marktstellung gut gerüstet. Wir halten den massiven Kurseinbruch der letzten anderthalb Jahre für eine irrationale Übertreibung des Marktes und nutzen die historisch tiefe Bewertung mit einem KGV von sieben und einer Dividendenrendite von vier Prozent für einen Einstieg.