Gold: Alte Ordnung wiederhergestellt

Der Goldpreis erlebt in diesem Jahr einen Höhenflug. Zuletzt erreichte das gelbe Edelmetall neue Rekordstände und kletterte erstmals über die Marke von 3.600 US-Dollar pro Feinunze. Der Wertzuwachs liegt seit Anfang 2025 bei knapp 39 Prozent. Trotzdem konnten sich Aktien von einigen Goldminenbetreibern in dieser Zeit noch besser entwickeln.

Newmont, Barrick & Co übertreffen den Goldpreis

Aktien von Goldminenbetreibern gehörten lange Zeit nicht nur zu den besonders einfachen Methoden für Anleger, von steigenden Goldpreisen zu profitieren, vielmehr waren die entsprechenden Titel auch dafür bekannt, eine Outperfromance gegenüber dem zugrundeliegenden Edelmetall abzuliefern. In den vergangenen Jahren klappte dieser Trade jedoch nicht besonders gut. Die Anteilsscheine vieler Branchenvertreter fielen gegenüber den Goldpreisentwicklung zurück.

2025 scheint jedoch wieder alles beim Alten zu sein. So konnte beispielsweise die Aktie von Newmont (WKN: 853823 / ISIN: US6516391066) seit Anfang 2025 eine beeindruckende Kursperformance von rund 103 Prozent hinlegen. Im Fall von Barrick Mining (WKN: A417GQ / ISIN: CA06849F1080) liegt diese immerhin noch bei etwa 74 Prozent. In beiden Fällen wird jedoch die bereits beeindruckende Goldpreisperformnace übertroffen.

Fed bewegt sich in Richtung Zinssenkungen

Für den jüngsten Goldpreisanstieg hatten neben den anhaltenden geopolitischen Risiken sowie den Handels- und Zollstreitigkeiten die Aussichten auf eine Leitzinssenkung der US-Notenbank Fed gesorgt.

Notenbankchef Jerome Powell hatte im Rahmen seiner Rede bei der Jackson-Hole-Konferenz die schwächer werdenden Daten am US-Arbeitsmarkt anerkannt und damit die Tür ganz weit für eine Leitzinssenkung bei der Sitzung am 17. September geöffnet.

Zwar wollten er und die anderen US-Währungshüter einige Daten wie die August-Arbeitsmarktstatistiken abwarten, laut CME Fed WatchTool liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September um 25 Basispunkte derzeit bei 92 Prozent.

Auftrieb für den Goldpreis?

Niedrigere Zinsen würden den Goldpreis weiter stützen, schließlich werden Goldalternativen wie Anleihen in diesem Fall unattraktiver. Zudem bedeuten niedrigere Zinsen in der Regel einen höheren Inflationsdruck, was Gold als Absicherung gegen hohe Teuerungsraten zugekommen würde.

Und natürlich wollen auch die Goldminenbetreiber von der Aussicht auf steigende Goldpreise profitieren. Unterstützt soll dies auf Unternehmensebene beispielsweise durch eine höhere Produktion und mehr Effizienz.

So konnte Newmont beispielsweise im zweiten Quartal auf einen Rekord-Free-Cashflow verwiesen, während Barrick Mining neben dem steigenden Free Cashflow auf die höhere Goldproduktion verwiesen hatte.

Mein Fazit

Die Aussicht auf Leitzinssenkungen vonseiten der Fed sollte die Goldpreise weiter stützen, zumal das gelbe Edelmetall auch als Absicherung gegen geopolitische Risiken sowie die anhaltenden Zoll- und Handelsstreitigkeiten für Anleger interessant bleibt. Goldminenbetreiber werden wiederum interessanter, da sie in den vergangenen Jahren die Schulden sowie die hohen Kosten angegangen sind.

Wer auf die positive Kursentwicklung eines ganzen Aktienkorbs von Unternehmen setzen möchte, die im Goldsektor engagiert sind, kann sich das Indexzertifikat (WKN: DA0AAY / ISIN: DE000DA0AAY4) auf den Best of Gold Miners Index anschauen. In diesem Index sind neben Newmont und Barrick Mining noch weitere Player aus diesem Bereich vertreten.