Masterflex: Viel erreicht, noch viel vor

Die Kursentwicklung der Masterflex-Aktie war im vergangenen Jahr zwar immer wieder von konjunktureller Skepsis geprägt, doch in der Summe konnte der Titel 2025 um fast 50 Prozent zulegen. Getragen wurde der Anstieg von der ungeachtet der schwierigen Rahmenbedingungen weiterhin überzeugenden Geschäftsentwicklung: fortgesetztes moderates Umsatzwachstum, steigende Profitabilität sowie Margen und Cashflows auf Rekordniveau. Dementsprechend wurden im November nicht nur die Wachstumsziele für 2025 bekräftigt, sondern die Prognose für das operative EBIT sogar in Richtung der oberen Hälfte des Zielkorridors von 12 bis 15 Mio. Euro konkretisiert.

Bilanz so solide wie nie

Parallel zur operativen Entwicklung hat sich auch die ohnehin sehr solide finanzielle Verfassung des Unternehmens weiter verbessert. Der operative Cashflow legte spürbar zu, die Nettoverschuldung wurde weiter abgebaut und dürfte inzwischen einer Nettoliquidität gewichen sein. Mit einer Eigenkapitalquote von rund 70 Prozent verfügt der Konzern über eine außergewöhnlich stabile Bilanz, die nicht nur Sicherheit bietet, sondern auch strategischen Spielraum eröffnet.

Bewertung bleibt überraschend moderat

Trotz dieser exzellenten Bilanzkennzahlen sowie der hohen Profitabilität und Cashflow-Stärke des Geschäftsmodells ist die Aktie der Masterflex SE selbst nach dem kräftigen Kursanstieg des vergangenen Jahres noch sehr günstig bewertet. Auf Basis aktueller Analystenschätzungen liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis für das laufende Jahr nur wenig über 10. Auch der Unternehmenswert entspricht lediglich etwa dem Zehnfachen des EBIT.

Umsatzverdopplung angepeilt

Insofern bietet die Masterflex-Aktie weiterhin beträchtliche Kursfantasie, zumal das Unternehmen in den kommenden Jahren das Wachstum weiter beschleunigen und den Umsatz bis 2030 auf 200 Mio. Euro verdoppeln will. Für 2026 stehen dabei zwei konkrete Wachstumsinitiativen im Fokus: Mit dem neuen Standort in Marokko, der zur Jahresmitte den Betrieb aufnehmen soll, sollen die Kapazitäten im wachstumsstarken Luftfahrt-Zuliefergeschäft verdoppelt werden. Die zuletzt gemeldete anhaltend hohe Nachfrage bei Airbus unterstreicht, dass diese Investition strategisch gut begründet ist. Hinzu kommt ein im Sommer gewonnener mehrjähriger Großauftrag, der spätestens ab Herbst zur Auslieferung kommen und ab 2027 zusätzliche Erlöse von rund fünf Mio. Euro pro Jahr generieren soll. Im Hinblick auf 2026 könnte zudem eine zumindest moderate Konjunkturbelebung in Deutschland für spürbaren Rückenwind sorgen.

Fazit

Nach einem starken Börsenjahr ist die Bewertung der Masterflex-Aktie weiterhin moderat. Mit operativer Stärke, solider Bilanz und klar definierten Wachstumstreibern bestehen gute Chancen, dass das Potenzial 2026 und darüber hinaus weiter gehoben wird.

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