MÄRKTE USA/Gut behauptet - US/EU-Handelsabkommen bewegt zunächst kaum

Von Steffen Gosenheimer

DOW JONES--Die US-Börsen zeigen sich am Montag zum Start nach dem am Wochenende getroffenen Rahmen-Zoll- und -Handelsabkommen zwischen den USA und der EU mit einer leicht positiven Tendenz. Von Euphorie ist somit wenig zu sehen. Gleichwohl markieren der S&P-500 (+0,1%) und der Nasdaq-Composite (+0,4%) schon mit kleinen Zugewinnen neue Rekordhochs. Der Dow-Jones-Index tendiert dagegen knapp behauptet.

Laut US-Präsident Donald Trump werden die USA nun einen Basiszoll von 15 Prozent auf europäische Waren erheben, einschließlich Autos. Letztere werden damit also nicht wie von Trump ehemals angedroht, mit 25 Prozent besteuert. Die deutlich höheren Zölle von 50 Prozent auf Stahlimporte bleiben aber. Dazu soll sich die EU im Rahmen des Abkommens bereit erklärt haben, Energie im Wert von 750 Milliarden Dollar aus den USA zu beziehen und außerdem, 600 Milliarden Dollar in die USA zu investieren.

"Dies ist kein bahnbrechendes Handelsabkommen, sondern Schadensbegrenzung aus diplomatischem Pragmatismus", kommentieren die Volkswirte von Carmignac. Die künftigen Zölle seien zehnmal so hoch wie die rund 1,5 Prozent vor dem Handelsstreit. Andererseits sei ein noch schlimmeres Szenario mit Zöllen von 30 Prozent vermieden worden. Mit Blick auf die Unterstützung der Ukraine durch die USA handele es sich um mehr strategisches Kalkül der EU als um wirtschaftliche Überlegungen. Die Investitionszusage von 600 Milliarden Dollar und die geplanten US-Energieimporte von 750 Milliarden Dollar dürften derweil eher Wunschdenken denn eine realistische Perspektive sein. Insbesondere die Energieprognosen wirke wenig glaubwürdig.

Auf Unternehmens- und Konjunkturseite ist die Lage zu Wochenbeginn ruhig. Die Blicke sind zudem schon auf die Sitzung der US-Notenbank gerichtet, deren Ergebnis am Mittwoch (20.00 Uhr MESZ) bekannt gegeben wird. Mit einer Zinsänderung wird nicht gerechnet, auch wenn Trump nicht müde wird, Zinssenkungen zu fordern und auch wenn einzelne Fed-Gouverneure eine Zinssenkung unterstützen würden. Am Mittwoch könnte es somit erstmals seit drei Jahrzehnten zu abweichenden Meinung en innerhalb der Fed von deren Beschluss kommen.

Am Devisenmarkt geht es für den Dollar nach dem Handelsabkommen inzwischen deutlicher aufwärts, nachdem er zunächst nur leicht reagiert hatte. Der Euro fällt von seinem jüngsten hohen Niveau auf 1,1629 Dollar zurück. Am Anleihemarkt tut sich wenig. Die Renditen steigen leicht, im Zehnjahresbereich um 2 Basispunkte auf 4,40 Prozent. Laut Teilnehmern sind Anleihen als sicherer Hafen aktuell nicht gesucht.

Die Ölpreise legen um gut 2 Prozent zu. Das gefundene Abkommen mit der EU dämpfe Sorgen vor einer globalen Wirtschaftsschwäche und damit sinkender Nachfrage nach Öl.

Am Aktienmarkt steigen Tesla leicht, während General Motors und Ford etwas nachgeben. Die Autowerte leiden unter den nun niedriger ausfallenden Zöllen auf ausländische Autos. Zu Tesla heißt es, das Unternehmen könnte von dem Handelsabkommen, weil es ein großes Werk in Deutschland betreibe.

Zu den Tagesgewinnern gehören Aktien aus dem Energiesektor, dessen S&P-500-Subindex um 1,0 Prozent zulegt.

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INDEX zuletzt +/- % absolut +/- % YTD

DJIA 44.835,49 -0,1% -66,43 +5,5%

S&P-500 6.395,30 +0,1% 6,66 +8,6%

NASDAQ Comp 21.193,45 +0,4% 85,13 +9,3%

NASDAQ 100 23.379,47 +0,5% 107,22 +10,8%

DEVISEN zuletzt +/- % 0:00 Fr, 17:20 Uhr % YTD

EUR/USD 1,1633 -1,1% 1,1762 1,1733 +13,6%

EUR/JPY 172,51 -0,7% 173,71 173,29 +6,6%

EUR/CHF 0,9337 -0,2% 0,9358 0,9348 -0,3%

EUR/GBP 0,8670 -0,9% 0,8752 0,8735 +5,8%

USD/JPY 148,30 +0,4% 147,69 147,70 -6,1%

GBP/USD 1,3417 -0,2% 1,3441 1,3431 +7,4%

USD/CNY 7,1570 +0,1% 7,1481 7,1471 -0,8%

USD/CNH 7,1784 +0,2% 7,1643 7,1673 -2,3%

AUS/USD 0,6520 -0,8% 0,6573 0,6557 +6,2%

Bitcoin/USD 118.457,85 -0,7% 119.287,55 115.368,50 +26,1%

ROHOEL zuletzt VT-Settlem. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 66,68 65,16 +2,3% 1,52 -9,5%

Brent/ICE 69,98 68,44 +2,3% 1,54 -9,7%

METALLE zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD

Gold 3.306,13 3.336,81 -0,9% -30,69 +27,2%

Silber 32,66 32,45 +0,6% 0,21 +16,3%

Platin 1.197,33 1.195,14 +0,2% 2,19 +36,5%

Kupfer 5,73 5,76 -0,6% -0,03 +42,6%

YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags

(Angaben ohne Gewähr)

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July 28, 2025 10:05 ET (14:05 GMT)