GEA Group – Wirtschaftskrise abgehakt

Ingmar Königshofen, Associate Product Management & Sales Public Distribution bei Macquarie Capital (Europe) Limited in Frankfurt.

Heute möchte ich mich etwas eingehender mit einem dieser deutschen Mittelständler beschäftigen – und zwar mit der GEA Group.

Das Unternehmen erobert von Bochum aus die Welt. In mehr als 50 Ländern beschäftigt GEA mehr als 20.000 Mitarbeiter. Der Konzern erwirtschaftet rund 80 Prozent seines Umsatzes außerhalb Deutschlands. Womit? In einem Nischenmarkt: Der Maschinenhersteller baut Spezialmaschinen für die Erzeugung von Nahrungsmitteln und Energie – zwei langfristig wachsende Industrien. Zu den Kerntechnologien des Konzerns gehören der Wärme- und Stoffaustausch.

Anfang Februar veröffentlichte GEA die vorläufigen Zahlen für 2010. Demnach stieg der Auftragseingang um zwölf Prozent auf 4,58 Milliarden Euro. Das entspricht bereits wieder dem Durchschnitt des Vorkrisen-Jahres 2008. Die Wirtschaftskrise scheint damit abgehakt. Der Umsatz, der dem Anstieg im Auftragseingang zeitlich verzögert folgt, erreichte mit 4,42 Milliarden Euro das Vorjahresvolumen. Vor Zinsen und Steuern (EBIT) verdiente GEA 237 Millionen Euro und damit weniger als im Vorjahr. Bereinigt um die Kosten für Restrukturierung, lag der operative Gewinn jedoch bei 357 Millionen Euro. Das bedeutet eine Steigerung von 7,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Mit einem für 2012 geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,5 scheint die Aktie moderat bewertet.

Dementsprechend empfiehlt die deutliche Mehrheit der Analysten die GEA-Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel der Experten beträgt 26,13 Euro. Bei einem aktuellen Kurs von 22,66 Euro hat die Aktie also ein Kurssteigerungspotenzial von rund 15 Prozent (Stand: 15.02.2011). Derartige Zahlen können Sie übrigens unserem neuen Online-Tool „Kursziele im Branchenvergleich“ entnehmen – und zwar für sämtliche Basiswerte. Die Box finden Sie auf jeder Produkt- und Basiswert-Detailseite auf unserer Internetseite www.macquarie-oppenheim.de.

Habe ich Ihr Interesse an der GEA-Aktie geweckt? Vielleicht ist dann unser Bonus CAP Zertifikat mit der WKN MQ2ZRB spannend für Sie. Es bietet die Chance auf einen Ertrag von 10,86 Prozent, falls der Kurs der GEA-Aktie bis zum 16.12.2011 zu keinem Zeitpunkt auf oder unter 17 Euro fällt. Sie erinnern sich, der aktuelle Kurs liegt bei 22,66 Euro. Damit beträgt der Risikopuffer 24,88 Prozent. Der Bonuslevel entspricht dem Höchstbetrag und Cap und beläuft sich auf 24,80 Euro (Stand: 15.02.2011).

Seit April 2010 ist Macquarie Oppenheim die neue Plattform der Macquarie Gruppe für strukturierte Produkte in Europa und wird in Zukunft eine umfangreiche Palette an Anlagezertifikaten, Hebelprodukten und Aktienanleihen sowohl für private als auch institutionelle Investoren anbieten.

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