Jahresfavorit 2020: FinLab

---

Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 109,4 % verzeichnet hat (Stand 31.12.2019).

---

Die Aktie von FinLab hat sich in den letzten zwei Jahren enttäuschend entwickelt, per Saldo wurde seit Ende 2017 ein Kursverlust von fast 40 % verzeichnet. Neben dem ausgelaufenen Hype um FinTech-Unternehmen war dafür insbesondere die Stagnation des Net Asset Value in dieser Zeit verantwortlich. Die zentrale Kennzahl für Beteiligungsgesellschaften lag Ende September letzten Jahres mit 21,12 Euro je Aktie nur minimal über dem Jahresendstand aus 2017 (20,83 Euro je Aktie). Die fehlenden Fortschritte beim Substanzwert sind aber ausschließlich auf die negative Kursentwicklung der börsennotierten Beteiligung Heliad zurückzuführen (Kursverlust seit 31.12.17 rund 50 %) - und hier erwarten wir künftig keine größeren Belastungen mehr (siehe dazu auch Anlegerbrief 50/2019). Demgegenüber wurden im FinTech-Kernportfolio signifikante Wertsteigerungen erzielt.

Realisationsphase dürfte anlaufen

Das Vorzeige-Investment von FinLab ist die Beteiligung in Höhe von rund 7 % an Deposit Solutions. Mit einer innovativen Plattform hat das FinTech-Unternehmen bereits Spareinlagen mit einem Volumen von mehr als 20 Mrd. Euro vermittelt. Im letzten September hat sich die Deutsche Bank mit 5 % an Deposit Solutions beteiligt, wobei die Gesellschaft mit mehr als 1 Mrd. Euro bewertet wurde. Das wird sich im NAV von FinLab per Ende 2019 deutlich positiv auswirken. Aber auch andere Schwergewichte aus dem Portfolio der Beteiligungsgesellschaft, etwa Kapilendo (Anteil 14 %) oder Nextmarkets (Anteil 38 %), haben in den letzten Jahren große Fortschritte erzielt und dürften in naher Zukunft reif sein für einen (Teil-) Verkauf. Das Management hat sich zum Ziel gesetzt, die positive Wertentwicklung im laufenden Jahr mit ersten Veräußerungen zu dokumentieren. Davon sollte die Aktie signifikant profitieren.

Die Aktie von FinLab ist seit Dezember 2019 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index. Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: FinLab
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: FinLab

Weitere Hinweise:

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regress­ansprüche aus.
Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenz­portfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungs­gebühr und der erfolgs­abhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).