Ich kaufe jetzt: Vale

Name: Rainer Laborenz
Geboren: 1970
Position: Geschäftsführender Gesellschafter der Privatinvestor Vermögensmanagement GmbH

Im Zuge der Abkühlung der Weltkonjunktur ist auch die Nachfrage nach Eisenerz, dem Rohstoff für die Stahlproduktion, deutlich zurückgegangen. Gleichzeitig haben Vale, Rio Tinto und BHP Billiton, die drei dominanten Eisenerzproduzenten der Welt, die Produktion massiv ausgeweitet, um eine Marktbereinigung herbeizuführen.

Auch die Aktienkurse der Rohstoffunternehmen sind in den letzten zwölf Monaten um fast 50 Prozent gefallen. Als Value-Investoren suchen wir genau dort, wo die Masse der Anleger gerade panisch wegläuft und kaufen jetzt Vale, dessen Vorzugsaktien aktuell rund fünf Prozent Dividendenrendite aufweisen. Vale ist mit einem zyklisch adjustierten (Shiller-)KGV von unter sechs sowohl im historischen als auch im branchenweiten Vergleich extrem günstig bewertet. Aber auch operativ weiß der brasilianische Bergbaukonzern zu überzeugen. Vale hat über sämtliche Zyklen hinweg die höchsten operativen Margen der Branche und wird von steigenden Erzpreisen massiv profitieren.

Sowohl die skizzierte Marktbereinigung als auch der mittelfristig enorme Rohstoffbedarf der aufstrebenden Schwellenländer wird über kurz oder lang die Eisenerzpreise deutlich steigen lassen. Dann knallen bei Vale-Aktionären die Korken.

Ihr bestes Investment? Der griechische Schmuck- und Accessoireanbieter Folli Follie.
Ihr schlechtestes Investment? Die portugiesische Bankengruppe Banif.