Micron Technology beendete das zweite Jahresviertel seines Geschäftsjahres 2026 mit einem EPS von 12,20 US-Dollar, nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein Gewinn je Aktie in Höhe von 1,41 US-Dollar erzielt worden war. Damit übertraf das Unternehmen die Markterwartungen für den Gewinn: Analysten hatten im Vorfeld einen kräftigen Gewinnsprung auf 9,19 US-Dollar je Aktie vorhergesagt.

Im abgelaufenen Quartal setzte Micron außerdem 23,86 Milliarden US-Dollar um. Analysten hatten für den NVIDIA-Zulieferer zuvor Umsätze in Höhe von 19,77 Milliarden US-Dollar erwartet. Der Vorjahreswert lag bei 8,05 Milliarden US-Dollar.

Starker Ausblick für das dritte Quartal

Micron profitiert weiter vom Boom rund um die künstliche Intelligenz (KI) und der hohen Nachfrage nach Halbleitern. Dank der deswegen steigenden Preise für Speicherchips rechnet der Konzern im laufenden dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 erneut mit kräftigen Zuwächsen. Die hohe Nachfrage erfordert aber auch steigende Ausgaben für den Ausbau der Produktionsanlagen.

Die Experten von JPMorgan merkten an, dass die Sorgen von Anlegern vermutlich berechtigt seien, dass sich die Bruttomarge von Micron nicht weiterhin so rasant verbessern dürfte, wie zuletzt. Ähnlich äußerten sich auch die Analysten von Stifel. Ihrer Meinung nach gibt es jedoch keinen Auslöser, der den Sektor in den nächsten 12 oder mehr Monaten unter Druck setzen könnte - "sofern das Angebotswachstum begrenzt bleibt und die Nachfrage nach KI nicht nachlässt."

Micron, sowie Samsung und SK Hynix verzeichnen derzeit eine rasante Nachfrage nach High-End-Speichern für KI-Anwendungen, was die Preise in die Höhe treibt. Speicherhersteller weisen daher einen größeren Teil ihrer Produktion diesen margenstärkeren Aufträgen zu, was wiederum für einen Mangel an herkömmlichen Speicherchips sorgt, die etwa für Autos und Smartphones gebraucht werden. Viele erwarten, dass sich die Lage zunächst verschärft, bevor sie sich bessert.

Den JPMorgan-Analysten zufolge verändert sich derzeit die Art und Weise, wie die Kunden von Micron Speicher bewerten: "Weniger als Rohstoff und mehr als strategisches Kapital".

Micron will in dem bis August laufenden Geschäftsjahr mehr als 25 Milliarden Dollar investieren. Das ist etwas mehr, als Analysten bislang erwartet hatten. Im kommenden Geschäftsjahr will der Konzern noch mal zehn Milliarden draufpacken. Beim Umsatz rechnet Micron-Chef Sanjay Mehrotra mit einem Anstieg auf rund 33,5 Milliarden Dollar. Der um Sondereffekte bereinigte Gewinn je Aktie soll auf 19,15 Dollar steigen, wie das Unternehmen am Mittwoch nachbörslich in Boise mitteilte.

Gewinnmitnahmen bei Micron - Gute Zahlen, hohe Investitionen

Den Aktionären von Micron Technology haben gute Zahlen am Donnerstag nicht ausgereicht für eine Fortsetzung der Rally. Der Speicherchip-Experte reiht sich damit in eine Reihe von Unternehmen ein, die in Zeiten des KI-Megatrends hohe Investitionen ankündigten, was Anleger aber dann mit Kursverlusten quittierten. Letztlich fielen die Aktien an der NASDAQ um 3,78 Prozent auf 444.27 US-Dollar nach einer Rally, die sie binnen eines Jahres von unter 100 Dollar auf den Vortagsrekord von 471 Dollar getrieben hatte.

Anleger hatten in den vergangenen Monaten mit Micron und den Aktien von Speicherherstellern wie Seagate oder Western Digital auf den Trend hin zu mehr Rechenzentren gesetzt. Am Donnerstag reichten die Nachrichten aber nicht mehr aus, um diese Rally nach den Zahlen fortzusetzen. Micron hatte am Vorabend nach Börsenschluss überraschend gute Zahlen und Geschäftsziele vorgelegt. Die hohe Nachfrage erfordert aber auch steigende Ausgaben für den Ausbau der Produktion.

Experte Tom O'Malley von der britischen Barclays Bank sprach von einem "hervorragenden Quartal" und einem Ausblick, der geprägt sei von einer angespannten Angebots- und Nachfragesituation. Vivek Arya von der Bank of America schrieb, die Preise im Speicherbereich sollten länger sehr hoch bleiben. Melissa Weathers von der Deutschen Bank sah sich erinnert an NVIDIA zum Start des KI-Booms im Jahr 2023.

Weathers zufolge macht sich aber die Sorge breit, dass der Zyklus im Speicherbereich seinem Höhepunkt nähert. Diese Ängste würden zusätzlich angeheizt davon, dass Micron im laufenden Geschäftsjahr mehr als 25 Milliarden Dollar investieren und im Jahr danach nochmals zehn Milliarden draufpacken will. Ähnliche Vorhaben waren zuletzt schon bei US-Technologiegrößen wie Alphabet oder Amazon am Markt nicht gut angekommen.

Kritisch äußerten sich Experten vor dem Hintergrund der Micron-Pläne auch zu den Aussichten für die Profitabilität. Vivek Arya von der Bank of America etwa schrieb, die Marge sei am Zenit, was das weitere Potenzial begrenze. Auch von der US-Bank JPMorgan gab es die Anmerkung, dass sich die Bruttomarge nicht weiterhin so rasant verbessern dürfte wie zuletzt.

Claudia Stephan, Carolin Ludwig, Benedict Kurschat, Julia Walter, Alexandra Hesse, Redaktion finanzen.net mit Material von dpa-AFX