Bechtle und Co. - Diese sechs Papiere laufen dem Feld davon

Von Jürgen Büttner

Wer einen Marathon über eine Streckendistanz von 42,195 Kilometern bewältigen will, braucht Ausdauer und muss topfit sein. Selbiges gilt auch für Unternehmen, die an der Börse über einen langen Zeitraum die Nase vorn haben wollen. Allerdings geht es am Aktienmarkt nicht darum, viele Kilometer zu laufen, sondern primär um die Generierung eines nachhaltigen und möglichst stetigen Umsatz- und Gewinnwachstums.

Letzteres gelingt Unternehmen besonders gut, die über ein Geschäftsmodell verfügen, das sie vor Konkurrenten schützt. Beim Versuch, so einen Burggraben aufzubauen, helfen Eigenschaften wie eine starke Marktstellung, Patentschutz, attraktive Marken, Kostenführerschaft, intensive Kundenbeziehungen, hohe Kosten bei einem Wechsel und ein guter Ruf.

Die mit diesen Merkmalen erreichbare Einzigartigkeit und schwierige Reproduzierbarkeit ziehen typischerweise die angestrebte Nachhaltigkeit beim Wachstum nach sich. Zudem tragen sie dazu bei, die Gewinnspannen hoch zu halten.< p> Anlegern, die ein interessant erscheinendes Unternehmen einem Geschäftsmodell-Schnelltest unterziehen wollen, rät die DZ Bank zu diesem Merkmale-Check als erstem Schritt. Wer es dann genauer wissen will, muss sich natürlich eingehender mit dem Unternehmen und dessen Bilanz beschäftigen. Und diesen Aufwand auf sich zu nehmen ist durchaus sinnvoll, weil die Langfristigkeit eines Geschäftsmodells aus Investorensicht ein äußerst wichtiger Aspekt ist.

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