Facebook-IPO: Neue Blase oder gutes Investment?

Endlich wieder ein neuer Internet-Hype! Ich sehe schon wieder die Kursziele wie in 1999 und 2000! Bei jedem User mehr auf Facebook geht es dann ein paar Dollar im EPS höher! Ein KGV von 100 oder 200, was soll‘s! Yeah! Es lebe schließlich die goldene Internetwelt!

Ok – nun will ich mich mal wieder bremsen… Zurück zu den nackten IPO-Daten von Facebook: Laut Unternehmensangaben sollen um die 5 Mrd. US Dollar für die Firmenanteile eingesammelt werden. Facebook selbst bewertet die Anteile seiner Mitarbeiter übrigens mit 29,73 Dollar, was einem Gesamtwert von rund 74 Mrd. Dollar entspricht. Nichts weiter als Tiefstapelei. Denn der Börsenwert von Facebook könnte schnell in die Region von 100 Mrd. US Dollar steigen. Ich glaube, so was nennt man dann ein Luftschloss. Ein genauer Termin für den Börsengang steht allerdings noch nicht fest. Vielleicht sollte dieser Tag dann zum weltweiten Feiertag erklärt werden? Spaß beiseite…

Selbst wenn es am Ende tatsächlich „nur“ 5 Mrd. US Dollar sein sollten, wird es ein Rekordbörsengang für ein Internet-Unternehmen darstellen. Zur Erinnerung: Google sammelte im Jahr 2004 bei seinem Börsengang 1,9 Mrd. US Dollar ein.

Die Anleger werden in einem großen Maße darauf setzen, dass die Werbemillionen für Facebook weiter sprudeln. Bereits jetzt gibt es schon fast 1 Milliarde Nutzer des sozialen Netzwerks, die bereitwillig, nicht nur ihre Kaufgewohnheiten Facebook mitteilen, sondern persönlichste Daten oder sogar, wo sie sich zu jeder Tageszeit befinden. Solche Informationen werden auch in Zukunft dafür sorgen, dass sich Facebook vor Werbekunden kaum wird retten können. Und Facebook schreibt bereits damit tiefschwarze Zahlen. Im Jahr 2011 erzielte man mit einem Umsatz von 3,71 Mrd. Dollar einen Gewinn von 1 Mrd. Dollar. Ein interessantes Detail: Allein der Spieleanbieter Zynga (Mafia Wars, Farmville) steuerte zuletzt 12 Prozent zum Facebook-Umsatz bei.

Jetzt gibt es natürlich auch Mahner (ja auch ich gehöre zu dieser kleinen uncoolen und konservativen Truppe), die davor warnen, dass das Geschäft für Facebook nicht automatisch in dem bisher vorgelegten Tempo weiterwachsen muss. Man sollte bedenken, dass man nichts weiter anzubieten hat als die Daten der Nutzer.

Diese sind natürlich sehr attraktiv für Werbekunden, doch was passiert eigentlich, wenn eines Tages diese Nutzer anfangen sich zu fragen ob sie wirklich ihr Leben und ihre Privatsphäre im Internet vollständig entblößen möchten? (Bloß nicht, dann würden jede Menge Blogs keine Themen mehr haben wie Datenschutz, etc…!) Ebenso sind Datenschützer überall auf der Welt alarmiert, über die laxe Handhabung beim Schutz der Privatsphäre, die Facebook in ihren Augen an den Tag legt.

Und jetzt das harte Fakt für jeden Facebooker und angehenden Anleger: Ein weiteres Problem zeichnet sich bereits in den USA für Facebook ab. Die Nutzerzahlen sind rückläufig, während Konkurrent Google+ starke Wachstumszahlen zu verzeichnen hat („das kann nicht sein, da sind die Chinesen (früher waren es die Russen) schuld!“ ) Und das Tolle dabei:

Immerhin kann Google den Nutzern Suchergebnisse anbieten, wobei man sich beim sozialen Netzwerk Nummer 1 manchmal nach dem Mehrwert seiner Nutzung fragen muss. Auch nicht schlimm. Dann hätte Hollywood Stoff für einen weiteren Facebook-Film, dieses Mal würde die Hauptrolle einer Blase zufallen und das Platzen der selbigen. Oh nein, da habe ich auch gleich das Ende verraten…

So oder so wird Facebook das bestimmende Thema für die kommenden Börsenwochen bleiben. Dabei ist die wahre Equity Story schon längst zu Ende erzählt. Neben Mark Zuckerberg selbst profitieren vor allem die frühen Investoren wie der Deutsche Peter Thiel in erheblichem Maße von dem Börsengang. Selbst Goldman Sachs oder Popstar Bono, der ist über seine Investmentfirma Elevation Partners beteiligt) dürften von dem Börsengang mehr profitieren, als jeder Anleger der jetzt noch investieren darf. Es erscheint fast, als wenn jede Anlegergeneration ihre Blase produzieren muss… in diesem Sinne: Facebook-IPO: Gefällt mir!

Marc O. Schmidt schreibt für dieboersenblogger.de, das einfache und direkte Sprachrohr von Journalisten und deren Kollegen, die teils schon mit jahrzehnterlanger Arbeits- und Börsenerfahrung aufwarten können. Auch als professionelle Marktteilnehmer und natürlich als Börsenfans. In ihrem Blog vertreten sie eine ganz simple Philosophie: Sie schreiben unabhängig von irgendwelchen Analysten, Bankexperten oder Gurus, was sie zum aktuellen (Börsen-)Geschehen denken.

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